※ 引述《LORDJACK (文亚南)》之铭言： : ※ 引述《shaka1aka (千树万树梨花开)》之铭言： : : 我问的不是只现在油价下跌，所以投资客空油价的情形。 : : 而是从去年年底，原油期指一路扶摇直上的情形。 : : 那是因为「热钱在放空」的缘故? : 油价一直在上升, 就是基本的现货供需啊 : 事实上大部分的投机客都损失惨重 : 因为大部分的新手都是跑去空原油期货啊 : 当现货110, 而期货120的时候 : 大部分的人都去空120期货, 没想到月底结算的时候 : 现货真的来到120 : 我不知你有没有真的下过期货单 : 原油期货我大四那年就下单过了, 1996年, 已经是上一个景气循环了 : 原油这东西原本就有两个固定的上涨季节 : 一个比较大的是暑假北美洲放暑假效应, 航空与开车出游的增多 : 所以暑假固定会涨一波 : 另一波是每年冬季取暖用柴油拉动的油价上涨, 这波比较小 : 今年是冬天特别冷, 油价上涨後根本没有拉回 : 直接接到暑假本来的旺季 : 事实上, 随着油价的上涨, 各国的原油输入根本没有下跌 : 甚至有些国限制出口, 这样油价会跌才是见鬼了 : 所以, 别把油价上涨推论成热钱炒的, 这百分百是错误的 : 现货价不拉上来, 去炒期货的根本是白痴 : 而原油现货的交易量与交易价格, 根本不是任何投机交易能左右的 实物期货没有这麽简单 一般非实物期货像是指数期货, 已经被认为有定价能力 而实物期货因为允许实物交割, 所以对现货的定价能力更大 以原油来讲, 纽约原油期货的现货交割地点在奥克拉荷马州的Cushing 这个地方就类似我们的集保公司 持有原油期货契约者到期以现货交割的话 只要到这里从交付或者提取等额的原油现货即可 随着不同时期市场的变化, 在Cushing这个地方储存了美国库存原油总量5%-10%的原油 当期货被炒高, 导致期货跟现货出现正价差 结算时手上有原油期货空单者, 会选择以现货交割较为有利 手上有原油期货多单者, 则会选择提早平仓 以免到期实物交割, 拿到一堆价值不如期货高的现货 这两种力量, 前者会买入原油现货造成现货上涨 後者会卖出原油期货, 造成期货价下跌 两个力量合起来, 就会让原油期货价跟现货价靠拢 而长期的趋势, 则要看哪一种力量比较大 这还不考虑期货价格对於现货的预期心理影响 http://www.newfinancialworld.com/modules/contents/images/459_5.png 这是纽约原油从2000年以後的价差图 你可以和经济部能源局的油价分析系统里头的油价趋势图对照着看 当出现正价差的时候, 油价通常会拉一波 价差不大或逆价差的时候, 油价相对会比较平稳, 甚至走跌 基本上油价会在几年间涨了三四倍, 并不是单一因素 供给赶不上需求是主要原因, 不过炒作也不是没有 : : 当然，巴西发现新油田，OPEC决议减产，美国台风是否对墨西哥湾的钻油平台造成 : : 影响，都会对油价造成影响。 : : 只是，突然在三个月内跌幅超过之前八个月的涨幅，这是因为用油人白痴变聪明了? : 如上, 基本上暑假过了本来就会有固定的下跌波段 : 请多看看近五年的原油走势 -- 愿岁月静好，现世安稳 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 220.132.156.26 ※ 编辑: IBIZA 来自: 59.124.214.99 (10/14 11:09)