1.https://www.books.com.tw/products/0010626642 华尔街的物理学 这本书里有从常态分配学者的角度回答原po的问题 学术界终究是有些包袱没办法完全放下 继续用常态分配就是你好我好大家好 修修补补其实也能继续用 虽然常态分配有问题 但大家都知道问题在哪 所以可以想出配套方案解决问题 2.https://www.books.com.tw/products/0010730557 股价、棉花与尼罗河密码：藏在金融图表里的风险 这本书的作者在1960提出跟原po一样的问题 而且作者还提出自己的看法 他认为金融市场介於常态与柯西分配之间 当时还是年轻学者的他认为应该用莱维稳态分配比较恰当 对学术界来说如果认同这种看法 形同认为之前的论文都是垃圾 想当然尔妨碍到那麽多人的利益 这是严重的政治不正确 他的下场应该不难猜 多年後他有靠碎形翻身所以老天爷算是有给他补偿 我看原po的文下面有人说用柯西分配估风险 用柯西就太夸张了 纽约双子星是久久被撞一次 用柯西会变成每年或甚至每个月就来一次 变得像中华民国动不动就要灭亡 这很不切实际 -------------------------------------------------------------------- 我个人认为当初持续使用常态分配是正确的 选择权的BS模型就是用效率市场与常态分配导出 大家都知道有问题 然而因为所有人都各自有配套方案 即使有问题却是应用范围最广最普遍的模型 即使後来有很多不同分配的定价模型提出 最常用的终究是BS模型 再说个题外话 引起2008年金荣海啸的连动债其原始论文也是假设常态分配 论文作者2005就有警告说金融业这样乱卖连动债会引发大问题 原作者有说可是金融业者没有在听 因为实在太好赚 就这样持续到2007有看到一些警讯後持续撑到2008终於爆炸 电影大卖空讲故事好像就是2007到2008这一段 我猜业界应该有些人提前落跑 原作者是最後还是背了2008的黑锅帮QQ 後来连动债评价也有提出很多不同分配的模型 後续是怎样我就没再追了 如果有业内的人看到希望可以说一下连动债的後来 然後UJ说唯物的东西不可能是随机 理论上是这样没错 可是实际上因为人类不可能掌握所有变因 所以还是要常常面对随机性 以制程技术很强的台积电来说 机台与良率也还是存在随机性 最後我想说的是学术论文终究不可能完全代表市场状况 所以使用任何模型前有配套方案才是重点 而不是期待完美的模型 ※ 引述《dharma (达)》之铭言： : 现代的金融工具，或是说在大学课堂上教学的金融理论，有以下几个假设： : 风险的分布属於常态分布，多数是小幅度的变动、大幅度的变动机率微乎其微。 : http://brbu241.blogspot.com/2018/04/blog-post_26.html : 我只有科普等级的经济学知识 : 都知道要怀疑能否使用常态分布当前提 : 这样以前的那些专业学者 : 怎麽可能不知道要检验常态分布是否成立 : 猜测是不是因为 : 半百年前的学者专家们 : 当然知道常态分布不能直接适用 : 只是当时不像现在有好用的电脑工具 : 所以先使用常态分布 : 才比较好人工手动计算来发展理论 : 当时使用常态分布的时空背景是怎样呢？ : thanks --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 36.236.184.189 ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Option/M.1554793027.A.D21.html ※ 编辑: ProTrader (36.236.184.189), 04/09/2019 15:25:12 碎形也可以运用在股价分析 可是要修改成会参数可变的碎形 ※ 编辑: ProTrader (1.172.50.197), 04/10/2019 13:20:32