※ 引述《sharon520 (frere)》之铭言： : ※ 引述《borderland (夏日眠眠)》之铭言： : : 哈..的确..我写错意思了. : : IMV越高的确不是反应Gamma的增加，反而是缩小才对 : : 谢谢纠正. : : 我想表达的意思应该是Gamma的增大对於theta的影响 : : 我们可以把theta除以Gamma後(假设利率为0,则call&put的结果会相同) : : theta=1/2*vol*2*s^2*Gamma : 右式不是应该是负值吗?? Gamma和theta有对价关系,所以符号会相反 所以大家也习惯这样的方式. 只要正Gamma，就必定为负theta : : 代表我们所建的部位开始的时候承受多少Gamma,就得承受多少theta : : ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ : : 所以这样的观念在没有利率的情况下，Gamma和theta之间的关系不会受到时间 : : 的影响 : 不受时间的影响是指在delta-neutral的情况下吗 ~~谢谢回答 这只在说明想受对於未来股价大於履约价的期望机率(正Gamma) 就得忍受在享受这样机率下的时间价值损失(负theta) 所以和delta neutral没关系. 更明白说假如价内且快到期option,因为Gamma很大 讲句行话就是看trader要不要把Gamma关起来或是有view时进行long Gamma 只是在这样的对价关系下,会因为得到个较大的Gamma後，得承受 更多theta的流失. : 但却会在离我们进场建部位的时间点变确定了如此的状态 : : 针对我说的两个错误观念做出澄清. : : 也谢谢M兄的纠正.. --

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