我上次讲的绿能基金就是社会责任基金中的一小部分 985期的商周里有一篇较简单短的相关文章 下面这篇是我在网路上找到的 http://www.bcsd.org.tw/303_0.htm ------------------------------------------------------------------------------- 金融业与永续发展 何谓「社会责任型投资」？ 「社会责任型投资」是一个为了因应永续经济发展而产生的产物。藉由整合多面向的考量 （社会正义性、环境永续性、财务绩效）於投资过程中，使得「社会责任型投资」可以同 时产生财务性及社会性的利益。「社会责任型投资」并不是一个特定的商品名称，而是指 一种为投资组合设定特定价值的应用方法或哲学。而随着永续发展议题在近十年来不断地 持续扩张，「社会责任型投资」目前已成为全球投资产业中最具活力的一个领域了。 「社会责任型投资」的发展历程 「社会责任型投资」这个概念的起源，可远溯到19世纪初。当时美国卫理教派开创退休养 老基金时，就明白表示不将这些资金投资於如经营烟草制造、制酒、武器制造或贩卖、博 奕，这些被认为不道德的业务的公司。1970年代，具有此概念的现代型基金开始萌芽，如 Pax公司的世界基金（World Fund，1971）、Drefus' Premier公司的第三世纪基金（Thir d Century Fund，1972），认为不应该利用越战来赚取利益的公司，同时也开始强调劳工 权益的问题。欧洲的「社会责任型投资」成形稍晚，在1980年代开始从英国兴起（Friends Provident Stewardship Fund，1984；Merlin Ecology Fund1988），但其後势却逐渐兴 盛，并配合国家政策与法令（比利时2001年的"Pension fund disclosure law"、丹麦1999 年的"Law on coordinating committee for preventive labour market measures"、德国 2001年的"Pension schemes to report whether ethical, ecological and social aspec t are taken into account"、法国2001年的 "Disclosure amendment to law on Employee Savings Plans"与2001年的"Company law on social reporting"、荷兰2001年的"Tax subsidies linked to OECD guidelines"、芬兰2001年的"Act on the State's Export Credit Guarantees"、瑞典200 0年的"Law on National Pension Funds"及英国2001年的 "Pension Disclosure Regulation"）的推动，使得欧洲地区继美国之後成为「社会责任型投资」的另一个重镇。 从衍生基金市场规模的发展来看，美国在1997年时的相关基金市场规模为6950亿美元，到 1999年时增长到1兆零4900万美元，2001年时更高达2兆300亿美元，且「社会责任型投资」 衍生基金的成长率为总体基金成长率的1.5倍。在欧洲地区的国家中，英国在1989年时仅有 1亿9930万英镑投资於「社会责任型投资」的衍生基金，但至2000年时已有37亿英镑的规模 。同时因为法令的要求，英国国内目前已有50支以上的退休基金采用「社会责任型投资」 的投资准则。日本基金市场在1999年才创立第一支以「社会责任型投资」概念为基础的环保型基金（投资考量面仅环境保护与财务绩效两者，未纳入社会面向的考量），但至2001 年时，已有10支同类型的基金出现，规模总值约10亿美元。除了日本之外，亚洲地区的「社会责任型投资」市场在香港的「亚洲可持续发展投资协会」（Association for Sustainable & Responsible Investment in Asia，简称ASrIA）的协助与努力之下，已有相关的衍生商品出现。截至2002年为止，共有5支全球型 「社会责任型投资」基金在香港（3支）、新加坡（2支）、台湾（1支，瑞银投顾的生态表 现基金"Eco Performance Fund"）注册与上市，香港当地的「社会责任型投资」投资机构 Kingsway也开办了第一支的 亚洲区域型「社会责任型投资」基金。同时预计在2003年期间 ，韩国将开办两支国内型的「社会责任型投 资」基金，并将进行相关的研究计画。 永续性投资指数 为了因应「社会责任型投资」基金经理人在筛选投资标的需求，同时也为了反应「社会责 任型投资」基金的市场行为与总体表现，一些「社会责任型投资」研究机构及国际知名投 资指数纷纷创立「社会责任型投资」指数，其中包括了道琼在1999年与位於瑞士苏黎世的 永续资产管理公司（SAM）合作创立的道琼永续性指数(DJSGI)，以道琼工业指数之成份股 (约3000多家公司）为基础，挑选各产业在永续性上表现最好的前1/10的公司为此道琼永续 性指数的成份股。而在2001年中，欧洲的金融中心，伦敦证交所也与金融时报合作在原有 的伦敦金融时报指数（FTSE）中，创立了另一系列的永续性投资指数，名为FTSE4GOOD指数 。这个永续性指数的创立，可说是「社会责任型投资」发展历程上的里程碑，代表了国际 金融投资界对於「社会责任型投资」的高度重视。同时这两个指数也分别授权给许多开发 「社会责任型投资」基金的资产管理公司使用，以减少其筛选投资标的成本。目前道琼永 续性指数的授权已达约15个国家的数十个投资机构。 「社会责任型投资」的效益 藉由金融业，扩大社会大众对永续发展与投资行为结合的认知。 环保及永续发展表现绩优的公司，可以增加投资人青睐的管道，为公司增加因环保及善尽社会责任所带来的资金挹注。 金融业可以正式加入推动我国永续发展的工作，力量更大，效果更好。 可以促进绩效指标、报告、环境会计、绿色设计、公司洽理等新管理工具的研发与应用。 提昇台湾在国际社会SRI领域的能见度与地位。 台湾的推动现况 企业永续发展协会为目前台湾唯一追踪全球SRI发展的单位，已进行的相关工作包括： 1999~2001连续3年与美亚环保联盟（US-AEP）及美国银行环保协会合作，推动台湾银行业的环境风险管理实务。 2002与银行公会、亚洲可持续发展投资协会（位於香港）举办我国第一场SRI研讨会。 2002协助进行我国第一件「环保型投资基金的模拟」研究。 2002参与「永续投资人」杂志发行世界永续发展高峰会专刊全球SRI发展现况的撰述。 2003完成我国第一个「台湾SRI市场潜力调查」研究。 已连续多年在协会的简讯中发行「金融业与永续发展」专刊。 --

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