作者leeian72119 (11)
看板NDHU_ACC_4TH
标题Re: 资本预算
时间Tue Sep 17 11:29:06 2019
可是保洁
郭董不选了
草包与菜包 继续停滞五十年 耶~~~
※ 引述《discoss ()》之铭言：
: For an expansion project
: Initial outlay =FCinv+WCinv
: CF=(S-C-D)(1-T)+D=(S-C)(1-T)+DT
: TNOCF=Salt+NWCinv-T(Salt-Bt)
: For a replacement project
: 卖掉旧的资产残值可以抵销一些投入支出
: 折旧是新的折旧效益要扣除旧的折旧效益
: 一般来说加速折旧法会导致有比较高的NPV
: 资本运算的过程中通膨的处理
: 名目现金流量以名目利率折现，实质现金流量以实质利率折现
: 没有预期到的通膨会影响预算的获利性
: 通膨会减少折旧节税的效益
: 通膨会减少固定支付给债权人的价值
: 通膨影响营收与成本有差异性
: 有两种方法可以比较不同年限但可以无限重复的预算
: 重置链法：将所有计算的年期重复到所有计画年期的最小公倍数
: 约当年金法：计算出一个每年相同金额的现金流量，其现值刚好等於计划的NPV
: 实质选择权：
: 经理人在未来的某一段期间，有权力改变资本预算决设以增加其价值的权利
: 时机选择权
: 终止选择权
: 扩张选择权
: 弹性选择权包括价格制订和生产弹性
: 基本面选择权
: 一般来说造成资本预算错误的原因
: 没有把经济的状况考虑进去
: 误用样板
: 经理人过度乐观
: 以短期的eps或ROE做长期的投资决策
: 用IRR的冲突
: 估算现金流量有误
: 错估制造成本
: 误用不适当的折现率
: 滥用可用资本
: 没有思考最佳方案
: 未考虑机会成本或误以沉没成本做决策
: 经济收益=税後现金流量+预算市值的变动(经济折旧)
: 会计收益=预算收入-预算成本
: 会计上的折旧是根据投资的原始成本
: 而经济折旧是根据投资市值的变动
: 会计收益的利息费用会扣除掉以得到税後净利
: 经济收益的财务成本以经反映在折现率
: 经济利润=税後净营业利益-资金成本
: 反映所有资金提供者所赚得的收益，以WACC折现可以求得市场附加价值
: 剩余收益=税後净利-Equity charge
: 强调给权益所有人的报酬, 以权益的必要报酬率折现之
: 把给股东的现金流量以权益必要报酬率折现
: 把给债权人的现金流量以债务资金成本率折现
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 59.125.227.217 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/NDHU_ACC_4TH/M.1568690947.A.71A.html