前阵子整理一些自己对保险的想法，刚好版上的弟兄们对保险应该有所了解 或有所专精，所以就野人献曝，请大家给我观念上的指正或其他想法罗 ------------------------------------------------------------------- 前言 首先，我只谈人寿保险，因此下文中所有涉及保险一词、以及牵涉到有关保险的观念、想 法，都只针对人寿保险来谈。另外，本文会推导出定期险优於终身险的结论，对於那些强 烈拥护终身险产品的人而言，我完完全全可以理解他们的怒火，因为在看到拥护终身险产 品的人的论点同时，我身上所冒出的熊熊烈焰，丝毫不下於前者。 为什麽要保险？ 保险的终极意义，就是「分散风险」。有人说，这是将被保险人的风险，转移到保险公司 身上。但一个更精确的说法与背後的运作方式是，藉由保险公司的中介，利用保险公司所 开发、设计的保险商品，透过众多购买该商品被保险人的群体集合，来达到个别被保险人 的风险，能有效分散到众多被保险人身上，以达到个体风险的移转、群体风险的分摊。 对大多数人而言，一开头就提出「分散风险」这个概念，似乎有点流於口号、带点抽象与 模糊感，而不那麽具体，而那也是因为「风险」本身，就是牵涉到「不确定性」，因此要 好好探究保险观念，且让我们转换成另一种更明确的角度来观察。我们都知道，买保险的 最终用途，就是获得「保险给付」，换句话说，即使每个人对於自己「风险」或「不确定 性」的标的、容忍度、愿意付出的代价等都不同，进而形成每个人所最终选择的保险商品 彼此互异，但可以相当确定的是，每个人对於购买保险商品这码事，最在意的并不是业务 员的嘘寒问暖、或年节礼金的发放，最在意的终究还是保险给付，更白话一点，就是金钱 的补偿。 由此可见，购买保险这件事，本身就是一种被保险人与保险公司之间的对价关系-一种付 出vs.取得金钱的关系：被保险人支付一定的金钱，依约在一定条件成立之下，取得保险 公司所给付的金钱。那我们就可以进一步更具体地探讨，为什麽取得金钱的补偿，是一件 相当重要的事情？为什麽当一定条件成立之下，特别是这条件通常是指被保险人处於一种 身体机能状况极度恶劣的情况下，取得金钱的补偿，显得非常重要？ 据此，我们可以归纳出，会形成上述这种对金钱补偿极度需求的可能原因，最主要来自於 下列两点： 1. 被保险人担负着经济责任：当被保险人肩负着收入来源的经济责任，不管其背後的收 入来源仰靠者，是自己一人（单身族）、抑或是上有父母、下有妻小、前有贷款、後有债 务，简单地说，当被保险人在一定条件成立之下，可能造成未来收入的中断，并进而造成 生活的困顿、经济的窘境，则这个风险的存在，将导致被保险人对於金钱补偿的极度需求 。 2. 被保险人将消耗大量的金钱资产：被保险人不一定肩负着收入来源的经济责任，但却 可能因为一定条件成立之下，将对不论是来自个人累积或家庭积蓄的财富资产，造成庞大 的支出压力，进而造成未来资产的萎缩、甚或债务连生的困境，则这个风险的存在，同样 导致被保险人对金钱补偿的极度需求。 是的，除了这两点可能，立基於「分散风险」这个保险终极意义上，所推导出被保险人对 於保险需求，或更明确一点，对於金钱补偿需求的最基本原因，就是这两点可能。当然， 很多的杂音开始此起彼落，例如：嘿，我买保险可是因为它能带给我固定的年金报酬。或 是：不一定喔，透过保险，我可以有效转移财产给受益人。又或是其他不同的情绪：那怎 麽行，养这个孩子花了我多少钱，万一有个三长两短，没买个保险不就亏大了……。可以 这麽说，这些不同的意见，都是导因於对「保险」的意义，参杂入许多原本不属於「分散 风险」基本精神的额外功能，诸如投资、保本、遗产规划等不同心理需求所导致。当你心 境沉明地以「分散风险」作为唯一出发点，来思索对保险需求的主要原因，将会发现，不 脱上述两点归纳：来自於对未来收入的中断，以及来自於对现有资产的侵蚀、甚或未来债 务的产生的恐惧。 定期型vs.终身型保险商品比较与结论 我们暂且先离题，把焦点移至保险公司与其商品上。对於保险公司作为个人风险移转的中 介，设计出风险移转的机制（商品），扮演对个人风险分担的重要角色，可说是意义重大 。然而，保险公司终究不是慈善机构，企业要能持续获利，才能维持运作，因而衍生出大 量的保险商品，来满足那些对「保险」意义附加各种额外功能需求的客户。这些琳琅满目 的保险商品中，对保险公司而言，有赚钱的、也有不那麽赚钱（或赔钱）的。我们现在拿 两类产品做比较：定期医疗险vs.终身医疗险。而我也必须事先申明，对於定期寿险与终 身寿险的比较，优劣实在如此显而易见、比较运算过程实在过於简单，因此我就不比较了 。 我拿国※人寿的健康终身医疗保险与新住院医疗保险两个商品来比较，前者是终身医疗险 ，後者是实支实付型定期医疗险。在详细比较契约条款後，虽然医疗保障利益与项目不至 於完全相同，但基本上呈现互有优劣、大同小异的情形，因此在考量可比较性的情况下， 我以下面四个方案来检视定期医疗险vs.终身医疗险： 情境：男30岁 选择方案： a.终身医疗计画10：住院医疗日额1000元，缴费20年，每年11280元。 b.终身医疗计画30：住院医疗日额3000元，缴费20年，每年33840元。 c.终身医疗计画10：住院医疗日额1000元，缴费20年，每年11280元，且20年後再加保一 次终身医疗计画10。 d.定期医疗计画10：换算住院医疗日额1250元，每5年续保一次，持续缴费至75岁。 条件设定： - 每年通货膨胀率2%。 - 定期医疗险每五年续保时，依续保年龄区间与当时通货膨胀系数，双重调高保费金额。 - 终身医疗加保时，依加保年龄与当时通货膨胀系数，双重调高保费金额。 - 每年自行医疗准备金分别按3%、5%、7%之名目利率设算报酬。 我想我就省略繁琐单调的数值运算，直接把结果提供出来，以下金额完全换算为30岁投保 之初的货币价值： 1.住院日额1000元之终身医疗险，於64岁时日额减少至500元，总给附上限剩75万41元； 75岁时日额减少至402元，总给附上限剩60万3231元，总缴保费15万1822元。 2.住院日额3000元之终身医疗险，於64岁时日额减少至1500元，总给附上限剩225万124 元；75岁时日额减少至1206元，总给附上限剩180万9692元，总缴保费45万5467元。 3.住院日额1000元之终身医疗险，采阶段性加保的结果，於64岁时日额维持1000元，总 给附上限150万元；75岁时日额减少至804元，总给附上限剩120万6461元，总缴保费48万 3553元。 4.如采定期医疗，以换算住院日额1250元且阶段性续保，至75岁为止，维持日额1155元 ，总缴保费33万5121元。 5.若将20年间，终身医疗住院日额3000元与定期医疗之每期保费差额，自行投资作为医 疗准备金，则20年後、55岁时所累积之准备金（视设算名目报酬率为3%、5%、7%不同水准 ）将达77～124万元，或现值52～83万元；若该单笔资金持续投资，於75岁时将达到167～ 720万元，或现值67～289万元。 一个更直观的结果呈现是这样的： http://photo.xuite.net/jamit/2460884/1.jpg 因此，可以简单获得的结论是： 1.越年轻投保终身医疗险虽然保费越低、越便宜，但在人生末期最需要医疗保障时，却 几乎无法提供实质的保障效果，因其住院日额与总给附上限过低。 2.要达到医疗保障目的，唯有透过定期医疗险，以阶段性续保方式持续调整医疗保障的 金额。而在保费节省的情况下另行筹措自行医疗准备金，甚至能在20年後加买高计画数的 终身医疗险。 3.如果一定要投保终身医疗险，尽量在投保之初、所得允许范围内选择最高保额之计画 ，而非後续阶段性加购终身医疗险。 以总缴保费的观点而言，住院日额1000元之终身医疗险(15万1822元)＜定期医疗-以换算 住院日额1250元并阶段性续保(33万5121元)＜住院日额3000元之终身医疗险(45万5467元) ＜住院日额1000元之终身医疗险并阶段性加保(48万3553元)。也因此，很多拥护终身型商 品的人，其坚信终身医疗险比定期医疗险来得更值得购买的两大原因：1.长期保费缴下来 ，定期医疗险反而总缴保费会更多。2.定期医疗险只能保障到75岁，不如终身医疗险可以 保障到临终。藉由本例中所得到的总缴保费与住院日额现值的分析可以知道，上述两个原 因其实「不完全成立」，由本例可知，定期医疗险的总缴保费成本，是介於终身医疗险中 最低计画数与最高计画数之间；此外，定期医疗险目前只保障到75岁，乃是参考国人生命 经验表所订之标准，随着人均寿命提高、保险商品法规限制的松绑，未来定期医疗险一样 能保障到更高年龄。最後，终身医疗险的终极迷思-保障终身，在纳入通货膨胀的货币价 值衰减效果後，显然经不起考验。 让我们再用一个更极端的例子来做比较。 情境：女0岁 选择方案： e.终身医疗计画10：住院医疗日额1000元，缴费20年，每年7460元。 f.终身医疗计画30：住院医疗日额3000元，缴费20年，每年22380元。 g.终身医疗计画10：住院医疗日额1000元，缴费20年，且余生视住院医疗日额的衰减程 度陆续加保终身医疗计画10，总计再加保2次。 h.定期医疗计画10：换算住院医疗日额1250元，每5年续保一次，持续缴费至75岁。 条件设定：同前一例子。 同样地，我直接把设算结果提供出来，以下金额完全换算为0岁投保之初的货币价值： 1.住院日额1000元之终身医疗险，於35岁时日额减少至500元，给附上限剩75万41元；70 岁时日额减少至250元，给附上限剩37万5041元，总缴保费10万407元。 2.住院日额3000元之终身医疗险，於35岁时日额减少至1500元，给附上限剩225万124元 ；70岁时日额减少至750元，给附上限剩112万5124元，总缴保费30万1222元。 3.住院日额1000元之终身医疗险，采阶段性加保的结果，从55岁开始至人生末期为止， 其医疗保障的水准与一开始即投保住院日额3000元之终身医疗险效力相同，总缴保费44万 715元。 4.如采定期医疗，以换算住院日额1250元且阶段性续保，至75岁为止，维持日额1155元 ，总缴保费40万7527元。 5.若将20年间，终身医疗住院日额3000元与定期医疗之每期保费差额，自行投资作为医 疗准备金，则20年後、21岁时所累积之准备金（视设算名目报酬率为3%、5%、7%不同水准 ）将达51～81万元，或现值33～53万元，若将该笔资金持续投资，於75岁时将达到259万 ～3358万，或现值57～745万元。 一个更直观的结果呈现是这样的： http://photo.xuite.net/jamit/2460884/2.jpg 更棒的是，我们在前一例子中所获得的结论，可以完全适用在第二个例子上，因此我就不 厌其烦地重新复制贴上一次： 1.越年轻投保终身医疗险虽然保费越低、越便宜，但在人生末期最需要医疗保障时，却 几乎无法提供任何保障效果，因其住院日额与总给附上限过低（而在本例中，由於投保时 点距离人生末期远达七、八十年，因而保险给付承受通货膨胀的衰减效果更为强烈）。 2.要达到医疗保障目的，唯有透过定期医疗险，以阶段性续保方式持续调整医疗保障的 金额。而在保费节省的情况下另行筹措自行医疗准备金，甚至能在20年後加买一个高计画 数的终身医疗险。 3.如果一定要投保终身医疗险，尽量在投保之初、所得允许范围内选择最高保额之计画 ，而非後续阶段性加购终身医疗险。 保险？投资？ 我们就此结束关於数字的讨论，回归观念的沟通。事实上，保险商品的设计，呈现出一种 很基本的商业运作逻辑与成本价格概念，那就是：你要保险公司做多少事，就要有心理准 备付出多少代价。保单要红利分配？保额要增值？保费要连结基金投资？期满要保障年金 收益？很好，当大众开始跳脱所谓「分散风险」的保险终极精神，而将保险目的添加「还 本」、甚至「获利」的元素，为的就是希望自己缴那麽多保费，不要白缴了的心态时，间 接就把这些多重功能要求、多样风险评估的责任赋予保险公司，於是保险商品设计的结构 越复杂、不确定性越高、成本自然越高，并最终反应在价格上，由消费者买单。 当一个人开始拥有固定收入、逐渐累积财富资产、并随着人生阶段的经历而背负不同程度 的人生责任时，固然会对收入来源的骤然中断、财富资产的不断侵蚀、人生责任无法继续 负荷而存有莫名的恐惧，自然衍生出对分散风险、对保险商品的需求。然而，一个人的可 支配所得是有限的，在每个月固定的生活开销、贷款偿还支付外，所剩余的可运用资金， 既能拿来做投资，也可用来做保险。而在可运用资金总额固定的前提下，你投入多少钱在 保险上，自然就排挤多少钱可用於投资上。当你购入一个保险商品涉及到「终身、还本、 固定年金返还」等性质时，其实你买到的已经是一种金融商品，其保险的功能也仅只是它 的「附加项目」，而我们要知道，在理财规划上，我们可接触到的管道、可选择的投资标 的是如此多样化，这些商品，都远比混杂了金融商品特性的保险商品，动机来得更明确、 标的来得更清晰，同时，成本也来得更低廉。我们也都知道，财富累积的最大秘诀，来自 於投资纪律、资产配置、与时间，在前两个例子当中也清楚地显示，将保费的差额自行投 资，以筹备医疗准备金，经过20年的等待，可以累积出多麽大的资产，特别是当我们身处 低利率时代，较之民国90年以前高预定利率时期所设计的保险商品，在终身型与定期型保 险商品的保费差异上，已较过往贵达三倍以上，因此，当你咬紧牙关负担高昂保费、购买 一个号称高保障的终身型保险商品时，无形中是否也丧失了20或30年後晋升最高所得级距 的入场卷？ 总结 让我们作一个总结，回归我们先前所归纳得出，立基於分散风险这个保险终极意义上，所 推导出被保险人对於保险需求，或更明确一点，对於金钱补偿需求的最基本原因，来自对 未来收入的中断，以及来自於对现有资产的侵蚀、甚或未来债务的产生的恐惧。这份恐惧 ，是动态性的，这份风险，是会随着时间的经过，伴随着收入的稳定成长、现有资产的持 续累积、债务的不断偿还、到人生责任的逐渐减轻，而慢慢地减少，因而如同投资行为一 般，必须每隔一定时期，就要重新检视自身风险程度的升降、保障范围是否足够，来进行 保单的调整。譬如说：一个人，55岁，职涯发展虽称不上大富大贵，却也稳定守成，家中 子女已逐渐脱离父母的经济奥援，该负担的贷款重担也已逐渐解脱，辛勤工作二、三十年 ，资产少说也达1000万，正处於财富累积大幅成长的时期，这时後还谈论住院一天可以给 付三、五千元，或手术一次可以给付几万元，你想对前述这种拥有一定经济基础的家庭或 个人而言，这些医疗补偿给付，可称为「雪中送炭」、亦或仅只是「锦上添花」？ 20年的人生可以经历多少事，我们又能掌握多少？当我都还无法把握当下20年内能否从课 员升到课长，我又如何能有效掌握40年後身体机能的孱弱程度、健保医疗的给付高低、自 费病床的差额负担、甚至医疗技术与药品开发的进步导致没有住院必要的可能，来合理评 估该选择何种保障项目、何种保额水准的终身型医疗险产品呢？ 因此，在贯彻分散风险的保险终极意义，并有效利用每分辛苦赚来之所得，面对保险商品 的选择，请保握几点原则： 1.永远不要以「赚钱」的心态来看待保险商品，保险的本质不是追求获利，为了追求获 利所额外负担的保费，市面上有更多金融商品更值得你去投资，让保险归保险、投资归投 资。 2.永远不要以「赔钱」的心态来看待保险商品，保险的本质不是追求保本、还本，缴出 的每分钱不要因为最终没有理赔而觉得白缴，而是要庆幸在这麽一段时间内，自己没有遭 遇到任何重大风险事件、承受到庞大的金钱损失，同时更要觉得自己所缴的每分钱，因能 用於帮助其他需要金钱补偿的人，而感到欣慰。 3.合约设计越单纯、风险标的越明确的商品，就是好的保险商品，并呈现出「低保费、 高保障」的共通特色。对未来收入中断的恐惧，可以透过定期寿险、意外险来分散风险。 来自於对现有资产侵蚀、甚或未来债务产生的恐惧，则可以透过纳险范围广泛、理赔设限 低且上限高、医疗给付之原点的实支实付定期型医疗险来保障。 --

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