经济学人 https://archive.ph/uSwsF 随着德国国防股暴涨，军火制造商正在加紧准备 他们正积极收购从困境中的公司挖走员工和设施 「国防现在是德国工业中最具活力的领域。」德国最大军火制造商莱茵金属（ Rheinmetall）执行长阿明·帕珀格（Armin Papperger）表示。直到最近，连他本人，这 家企业已经担任 12 年的老板，都不曾相信这一点。然而，随着欧洲国家准备大幅提高国 防支出，莱茵金属及其同行，包括电子战设备制造商汉索尔特（Hensoldt）和军事车辆制 造商伦克（Renk），正以最快的速度扩大生产。 由於乌克兰战争引发的需求激增，国防企业在德国上市公司中成为明星，它们的股价大幅 上涨。3月4日，预计将成为德国新总理的弗里德里希·梅兹（Friedrich Merz）发布的声 明，让这些公司更为耀眼（见图）。他的目标是将国防支出超过GDP 1%的部分排除於国家 财政规则之外，并设立一个 5000亿欧元（5350亿美元）的基础设施基金。德国股市飙升 ，建设和国防公司领涨，这些企业将最受益。 https://www.economist.com/content-assets/images/20250308_WBC027.png 曾经备受指责的行业如今迅速逆转命运。在俄罗斯於2022年全面入侵乌克兰之前，国防公 司被视为德国工业中的「Schmuddelkinder」（肮脏的孩童）。莱茵金属甚至没有进入德 国股市蓝筹指数DAX的40家公司之列。使用环境、社会和治理（ESG）标准的欧洲基金避开 了国防公司的股票。各届政府不断削减国防装备在GDP中的比例。国内需求低迷迫使莱茵 金属将目光投向海外，并在澳大利亚、英国和匈牙利设立了分公司。 这些曾经被视为「肮脏孩童」的公司如今看起来大为改观。莱茵金属是德国第十大公司， 按市值计算。部分ESG投资者也在克服他们的顾虑。然而，若要成为真正的工业贵族，德 国的国防公司必须趁着国防开支激增的机会。这将使它们有机会成为那些受到其他冲突威 胁的高薪工业工作的重要拯救者。川普威胁对进口美国的欧洲商品徵收重税，而美国是德 国出口的最大市场。 国防公司必须迅速增加产能，以应对日益增长的新设备需求。尽管政府通常偏好本国公司 ，但美国的巨型国防公司会乐於填补任何缺口。讽刺的是，其他德国制造商在国内经济停 滞和出口不振的困境中，或许反而能帮助国防公司。莱茵金属、亨索德、伦克和法德合资 的KNDS正协商收购其他行业受困企业的工厂，并提供聘用那些即将被解雇的工人。 在二月，KNDS从法国火车制造商阿尔斯通（Alstom）手中接管了萨克森的一个整个工厂， 将其用来生产坦克。该工厂的生产将从双层列车车厢和电车转为豹2型坦克和Boxer装甲车 ，并计划於2027年完成整个生产设备的改造。该工厂约700名员工中，约580人将留在KNDS 工作或转至阿尔斯通的其他工厂。 亨索德（Hensoldt）正在与两家大型汽车零部件供应商博世（Bosch）和大陆集团（ Continental）洽谈，希望接收他们的一部分员工。由於欧洲的汽车生产未能恢复到疫情 前的水平，这两家公司正在裁员并关闭工厂。大陆集团计划在今年年底结束位於黑森州魏 茨拉尔（Wetzlar）的生产，并裁减370个工作岗位。幸运的是，亨索德在附近拥有一家工 厂。该公司发言人约阿希姆·施兰兹霍弗（Joachim Schranzhofer）表示：“上周有150 名大陆集团的员工来到我们在魏茨拉尔的开放日。”亨索德还渴望从汽车制造商及其供应 商那里招聘整个软体工程师团队。 莱茵金属（Rheinmetall）也与大陆集团（Conti）达成协议，将为位於下萨克森州安特卢 斯（Unterlüss）新设的弹药工厂提供工作机会，并为将从距离南方55公里的吉夫霍恩（ Gifhorn）工厂裁员的900名工人提供职位。该公司计划将位於柏林和诺伊斯的工厂，原本 为汽车公司和能源企业制造零件的设备，重新调整为生产武器和弹药。 德国的国防公司有着雄心勃勃的目标。亨索德（Hensoldt）计划将其营收从去年22亿欧元 （24亿美元）翻倍，并预计到2030年达到50亿欧元。莱茵金属（Rheinmetall）表示，它 希望将其销售额从2024年的100亿欧元增长至2027年的200亿欧元，最终达到300亿欧元。 它渴望实现与美国国防巨头相当的市值。尽管这些目标还有一段距离，但这些曾经被忽视 的“脏孩子”（Schmuddelkinder）正朝着更高的目标迈进。 -- Never give in. Never give in. Never, never, never, never—in nothing, great or small, large or petty—never give in, except to convictions of honour and good sense. Never yield to force. Never yield to the apparently overwhelming might of the enemy. ~ Winston Churchill, Never Give In, Never, Never, Never, 1941 --

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