在地观点》突破自我 创造竞争优势 ■ 陈仕信 华鸿创投成立至今已步入第八个年头，就1998至2005年的7年期间，科技股的高低起伏甚 钜，科技股获利计算基准的本益比，曾经剧升到40倍、也曾跌到剩7、8倍。我们受制於创 投基金进、退场的时间限制，曾有买在最高点、处分在最低点的纪录。而今，最後这两支 基金仍然得到IRR13％的投资绩效，比较同时间欧洲创投基金的绩效，平均总IRR只有6％ 左右；与美国创投业相较，华鸿团队的表现也不差，加上近几年定存利率低迷，我们能够 交出这张成绩单，还算能够对股东有所交代。 对此，外界意在探究华鸿的「压倒性竞争优势」。在我看来，最关键的原因在於秉持「洞 烛机先、逆势投资」的法则，坚持在景气不佳时仍加码投资。尤其是过去三、四年电子业 非常低迷，产业景气非常糟，本书作者在这一段时间也没有大力促销创投，可见台湾和美 国一般。华鸿的创投基金持续择优投资，锁定未来三、五年会成为主流的产业，大举加码 投资光电、无线通讯及IC设计等产业，及至去年起景气渐暖，我们陆续卖出，才得以创造 较佳的成绩。 （作者是华鸿创投集团董事长、中华民国创业投资商业同业公会公会理事长） 【2005/10/06 经济日报】 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN11/2937543.shtml -- 　　　　只顾自私自利过活而不管他人死活的人， 下场通常会寂寞而悲惨。 　　　　　　　　　　　 －－　第十四世达赖喇嘛 --

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