1.有三支股票 X，Y 与 Z，你（你）可投资买进也可卖空。假若来年经济成长有三种可能 情况：强，中，弱。来年此三支股票的报酬率预估如下： ______经济成长状况______ 股票 强 中 弱 X 39% 17% -5% Y 30% 15% 0% Z 6% 14% 22% 假如你（你）想要获取无风险套利机会的好处，你（你）应该卖空____股并且买进两支 相等权数的____股投资组合。 (A)X；Y 与Z (B)Y；X 与Z (C)Z；X 与Y (D)X 与Y；Z 答案C 2.有三个具有相同到期日的股票选择权卖权，履约价格分别是＄55、＄60、＄65，其市价 分别为＄3、＄5、＄8。今若分别买入履约价格为$55 与$65 的选择权各一个，同时卖出两个履约价格为 $60 的选择权，组 成蝶状价差（butterfly spread），则当股价在以下那个价格时会有损失？ Ⅰ：＄53 Ⅱ：＄58 Ⅲ：＄63 Ⅳ：＄65 (A) Ⅰ与Ⅱ (B) Ⅲ与Ⅳ (C) Ⅰ与Ⅳ (D) Ⅱ与Ⅲ 答案C 3.一个到期偿还面额＄100 的三年期债券，其第一、二、三年的票息分别为＄5、＄5、＄ 10，假设利率曲线为平坦，各年期利率均为3％，试计算此债券的存续期间？若假设利率下跌0.2％，则债 券价格上升至多少？ (A) 2.5555；116.8655 (B) 2.8692；2.8692；110.8655 (C) 2.4235；112.8655(D) 2.6732；115.8655 答案B，若假设利率下跌0.2％，则债券价格上升至多少？=>这个不会 4.一个股票卖权(put option)的履约价格(exercise price)为＄80，契约单位为1 股标的 证券；交易标的股票期初价格为＄80，该股票期末报酬分配： 机率 报酬率 0.5 15％ 0.5 -5％ 下列何者能建构出一个无风险投资组合？ (A)买进1 股股票和卖出1 个卖权 (B)买进2 股股票和卖出3 个卖权 (C)买进1 股股票和卖出3 个卖权 (D)买进1 股股票和买进4 个卖权 答案D 9月要考，求投资学高手解答>< --

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