标题: 南韩投资美态度动摇？韩媒：不如吞关税 新闻来源: https://udn.com/news/story/124373/9007141 联合报 编译茅毅、记者陈熙文／连线报导 南韩中央日报十五日报导，美国智库经济政策研究中心（ＣＥＰＲ）创办人贝克指出，即 使美国总统川普将对南韩输美商品课徵的关税从百分之十五调高至百分之廿五，南韩对美 出口虽可能因此减少一二五亿美元（约台币三八一一亿元），但总比为此付出必须投资美 国三五○○亿美元（约台币十一兆元）的代价，对南韩更有利。 另外，对半导体等高技术产业，川普十四日说，希望外企能带其专技人员赴美一段时间教 育美国劳工生产制造的技能。他强调，不希望吓走或打击赴美投资的外企。 贝克提到，南韩为了守住前述的一二五亿美元，即约南韩国内生产毛额（ＧＤＰ）的百分 之○点七，反而付出更高代价，与其这样，不如用川普在美韩关税谈判中要求的三五○○ 亿美元的廿分之一，即一七五亿美元（约台币五三三五亿元）支持遭川普关税战波及的南 韩企业及劳工。 南韩国内也有看法认为，目前该国外汇存底四一一三亿美元，与其被迫对美投资三五○○ 亿美元，乾脆就接受川普对南韩输美汽车徵百分之廿五的关税。 美国移民与执法当局四日对乔治亚州两家南韩企业合资的工厂实施大规模移民突击检查， 共抓捕约三百名韩籍劳工。 南韩总统李在明十一日直言，韩方对此深感错愕困惑，恐对今後韩企直接赴美投资产生重 大影响，尤其在评估海外设厂可行性时，韩企会更谨慎。 川普日前坦言，美国在电池领域欠缺专业人才，美国没人真正懂电池，需找到引进外国专 家协训美国劳工的方式，让美企能自行生产制造。白宫指称，为此美国国土安全部和商务 部正研拟解套相关签证问题。 川普十四日在自创社群媒体真实社群发文表示，他希望这些企业能派其技术人员赴美一阵 子培训美国劳工生产特殊复杂的产品，逐步让美国劳工接手後即可返国。 ─────────────────────────────────────── 川普对首尔下达最後通牒，不同意对美钜额投资就加税！一文看懂美韩谈判卡关内幕：南 韩为何无法复制日本模式？ https://www.storm.mg/article/11067786 风传媒 国际中心 美韩贸易谈判持续陷入僵局，路透15日专文分析，关键在於美国要求韩国比照「日本模式 」，成立一笔高达3500亿美元的对美投资基金，否则将对韩国进口商品课徵15%的惩罚性 关税。然而这项要求对韩国而言，不仅是经济问题，更可能触发一场严重的汇率危机。首 尔方面正紧急寻求与美国建立「货币互换协议」作为解方，但谈判前景未明，也让美韩同 盟迎来严峻考验。 川普（Donald Trump）政府今年7月曾与韩国达成初步协议，如今美韩两国的贸易谈判却 濒临破裂。因爲双方一笔高达3500亿美元的对美投资基金认知不同，具体执行细节的谈判 更停滞不前。美国商务部长卢特尼克（Howard Lutnick）上周发出最後通牒，强调首尔若 不接受与日本相同的协议条款，将面临15%的关税惩罚，让这场谈判蒙上浓厚阴影。 「要麽接受、要麽就付关税」 这场争议的核心，源於美国近期与日本敲定的一项类似协议。路透（Reuters）指出，日 本在本月初最终确定了一项5500亿美元的对美投资方案。该协议规定，在美国选定投资项 目後的45天内，日本必须转移资金；且投资产生的可用自由现金流，在达到特定分配额度 前，将由美日双方平分，此後90%的收益将归美国所有。 如今华府要求首尔「照单全收」，尤其卢特尼克态度极其强硬，他表示对首尔不会有任何 弹性空间：「日本人已经签了合约。韩国人要麽接受那份协议，要麽就付关税，事情就是 这麽简单。」然而韩国官员也明确表示，他们无法接受与日本完全相同的条款。韩方原先 的设想是，这笔3500亿美元的资金将主要以贷款和担保的形式提供，直接投资的比例有限 ，但美方显然不接受这种说法。 为何日本可以，韩国不行？ 对外界而言可能看不明白，既然日本能签，韩国为何不行？路透则指出答案就是两国金融 市场的巨大结构性差异。自7月底美韩宣布达成初步协议以来，韩国市场参与者便持续担 忧，这笔巨额投资将产生庞大的美元需求，进而压垮韩元汇率。花旗集团（Citi）估计， 该投资计画将在2026年至2028年间，每年产生约1000亿美元的美元需求。 3500亿美元这个数字对韩国而言，之所以是难以承受之重，原因有三： 市场规模悬殊： 根据国际清算银行（BIS）2022年的调查，全球韩元的日均交易量仅为 1420亿美元，而日圆则高达1.25兆美元。韩元在全球外汇市场的占有率仅2%，远低於日圆 的17%。更关键的是，韩元至今没有离岸交易市场，所有交易都在国内进行，市场深度和 广度都远远不足。 历史创伤犹存： 韩国在1990年代末的亚洲金融风暴中，曾因资本大规模外逃遭受毁灭性 打击。自此之後，韩国政府对汇率市场始终保持高度警惕与严格管控。光是韩国国家养老 基金（NPS）每年约400亿美元的海外投资所需换汇，就已对韩元构成沉重压力。 经济体量差异： 韩国的经济规模远小於日本。2024年，韩国的经常帐顺差为990亿美元， 而日本接近2000亿美元。截至今年8月，韩国央行的外汇存底为4160亿美元，而日本则拥 有高达1.3兆美元的储备。无论是缓冲能力还是市场胃纳，韩国都无法与日本相提并论。 在多重压力下，韩元汇率本已十分脆弱。去年底，韩元兑美元汇率一度贬至1476的15年新 低，目前也仍在1390左右徘徊。若再增加每年千亿美元的购汇需求，後果不堪设想。 面对美国逼迫有解方吗？首尔寄望「货币互换」救火 面对美方的强硬要求与国内的汇市风险，路透认为韩国政府正将希望寄托在与美国建立「 货币互换协议」（Currency Swap Line）上。韩国总统府政策室长金龙范上周首次公开提 出了此一构想。他指出日圆之所以能承受压力，关键在於其作为主要国际货币的地位，以 及日本与美国之间拥有一条「无上限」的货币互换协议，这给了东京强大的後盾。 韩国财长具润哲上周也暗示，当关税谈判结束时，将会有一项关於外汇的正式宣布。他15 日对路透表示，美国应该会「认真考虑」建立货币互换协议的请求。根据韩媒报导，韩国 政府已正式向美方提出此项要求。联准会目前与加拿大、英国、日本、欧盟及瑞士的央行 设有常设的货币互换安排。在2020年新冠疫情期间，联准会曾与韩国银行（BOK）等九家 央行建立了临时性的、额度为600亿美元的互换协议，但该协议已於2021年12月到期。韩 国目前仅能透过「附买回协议」（Repurchase Agreements），以其持有的美国国债作为 抵押品向联准会借入美元，安全层级远不如直接的货币互换协议。 新闻小补帖：什麽是货币互换协议？ 货币互换协议可以理解为中央银行之间的「货币信用额度」。当一国需要另一国的货币时 （例如韩国需要美元），可以透过此协议，用本国货币（韩元）作为抵押，直接向对方央 行（即美国的联准会）换取所需的外币，并约定在未来某个时间点换回。这能为市场提供 稳定的外汇流动性，避免因恐慌性购汇而导致的汇率崩盘。 ─────────────────────────────────────── 在美韩籍工人遭逮捕 川普：不希望吓跑投资 https://www.rti.org.tw/news?uid=3&pid=164348 新闻引据：法新社 撰稿编辑：郑景懋 (央广) 美国总统川普(Donald Trump)14日表示，美国欢迎外国劳工，他也不想「吓跑」投资人。 10天前，有数百名在乔治亚州工厂工作的南韩劳工遭到逮捕。 川普在真实社群(Truth Social)发文写道：「我不希望吓跑或抑制投资。」 9月4日，美国乔治亚州由现代-LG经营的电动汽车电池工厂的工地现场，约475人遭到逮捕 ，其中大部分是南韩人。 移民暨海关执法局(ICE)官员指控南韩人签证过期，或持有不允许他们从事体力劳动的许 可证。 乔治亚州的突袭行动是川普在全美各地全面打击移民以来，在单一地点展开的最大规模行 动。 尽管美国决定不将他们驱逐出境，但突袭期间工人被锁链和手铐束缚的画面，在南韩引发 了广泛恐慌。 首尔已在12日将这些劳工遣返。 南韩总统李在明(Lee Jae Myung)称这次突袭「令人困惑」，并於11日警告，这次突袭可 能会阻碍未来的投资。 川普在贴文中描述了暂时允许外国专业人士进入美国制造「极为复杂的产品」的情况。 川普写道：「晶片、半导体、电脑、船舶、火车，以及许多其他产品，我们必须向其他人 学习如何制造，或者在很多情况下，重新学习，因为我们曾经擅长这些，但现在不是了。 」川普补充说：「我们欢迎他们，我们欢迎他们的员工，我们愿意自豪地说，我们将向他 们学习，并在不久的将来，在他们的『游戏』中做得比他们更好。」 南韩工会已要求川普正式道歉。 ─────────────────────────────────────── 南韩再赴美展开关税与贸易谈判！3500亿美元投资细节成焦点 https://m.cnyes.com/news/id/6154511 钜亨网 编译庄闵棻 南韩产业通商资源部表示，南韩最高贸易代表吕翰九将於周一（15 日）前往美国，就今 年七月达成的贸易协议进行後续关税谈判。双方仍需敲定协议细节，尤其涉及 3,500 亿 美元投资基金的安排，成为此次美韩贸易谈判的核心议题。 根据《路透》报导，南韩官员指出，谈判延迟的原因在於，与美国达成的类似日美协议条 款对南韩而言不可接受，主要是因为可能对外汇市场造成影响。吕翰九在机场接受媒体访 问时表示：「我们正努力达成一个合理且符合国家利益的结果。」 此前，南韩工业部长 Kim Jung-kwan 刚结束与美国商务部长卢特尼克的谈判返国，但未 取得明显进展，外界担心谈判可能陷入僵局。 南韩总统李在明也表态，若协议损害国家利益，他将不会与美国签署协议。他表示：「如 果对我们没有好处，签署也没有意义。」 南韩财政部则表示，正在与美方讨论各种措施，以尽量降低 3,500 亿美元投资方案对国 内外汇市场的影响，但未证实是否包括换汇交易安排。 美韩关系紧张背景下的关税谈判 此轮关税与贸易谈判正值美韩关系因近期移民事件而紧张之际。美国移民局曾在乔治亚州 突袭南韩现代汽车电池工厂，逮捕数百名员工，突袭画面震惊南韩民众。 美国总统川普则在社交媒体上表示，他希望外国公司将专业人员带入美国，培训美国人制 造复杂产品如晶片与船舶。 他强调：「我不希望吓退外国投资或阻碍外国公司投资美国。」 ─────────────────────────────────────── 比照日本将动摇国本！专家：川普的3500亿美元要求 会让韩国破产 https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5180096 自由时报 编译魏国金／台北报导 美国与韩国的贸易谈判遭遇瓶颈，华府要求韩国直接投资美国3500亿美元，此金额庞大到 令人咋舌，经济学家警告，如果南韩接受该投资条件，南韩恐陷入其现代史上前所未见的 危机。 美国商务部卢特尼克上周直言，日本已签署类似条款，因此韩国也必须接受协议，否则将 面临更高关税。 依据美韩7月达成的架构协议，若首尔承诺对美国指定的产业投资3500亿美元，以及做出 其他让步，美国将调降韩国进口关税从原计画的25%降至15%。 然而後续谈判，包括韩国总统李在明上月访问华府，针对投资方案的结构、分润机制等条 件陷入僵局。 分析人士警告，不能将韩国与日本做类比。他们指出，韩国经济规模约为日本的一半，外 汇存底约4160亿美元，不到日本1.32兆美元的3分之1。同时，有别於日圆，韩元的转换性 不足，也不具储备货币地位，这使首尔的转圜空间不多。 首尔西江大学经济学教授许正（音译）说，「南韩正被迫喝下毒酒。如果我们接受美国的 要求，这个国家只会破产。韩国的外汇储备将耗尽，韩元将重贬，引发一场严重的外汇危 机，相较之下，1997年国际货币基金（IMF）的纾困将显得微不足道」。3500亿美元相当 於韩国外汇存底的84%，相较日本投资美国5500亿美元的承诺，则占其外汇存底的41.6%。 关键是，日圆享有全球可转换性，这让东京透过与美国的货币互换，几乎可无限取得美元 流动性，但首尔无此条件。许正说，「基於韩国经济的规模、货币市场的地位，以及外汇 状况，韩国不可能接受美国的要求；面对这种超乎国际贸易惯例的荒谬要求，谈判无法推 进也就不足为奇了」。 去年韩国对美出口的产品价值约1320亿美元，相当其国内生产毛额（GDP）7.3％，一名分 析师指出，如果美国关税降低韩国5%出口，损失约70亿美元，然而为了保护这些出口，川 普开价3500亿美元，这违反了经济逻辑。 韩国庆北大学经济学教授罗元俊（音译）说，3500亿美元约占南韩年度预算70%，「美国 的要求超出市场资本主义的范畴，是赤裸裸的帝国主义。如果南韩接受这不公平的协议， 将对经济造成致命打击。如果投资美国的项目失败，南韩将无法收回其投资，韩国纳税人 将必须承担重担」。 -- 最坏的局面即将发生？ -- 常羡人间琢玉郎，天教分付点酥娘。 尽道清歌传皓齿、风起，雪飞炎海变清凉。 万里归来颜愈少、微笑，笑时犹带岭梅香。 试问岭南应不好，却道：此心安处是吾乡。 　　　　　　　　　　　　　　——【北宋】苏轼《定风波・南海归赠王定国侍人寓娘》 --

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