最近刚资产配置完属於自己的投资组合，分享一下心得... 资产基本上不外乎五大项，1.现金,2.股票,3.债券,4.Reit, 5.黄金,能源,原物料. 1.现金 基本上现金最安稳，连中华银行出事了，政府都愿意不论金额大小都全额 保障，所以存在哪家银行基本上没差了。根本不需要分散。 2.股票 股票波动大，报酬率也高。要投资股票，一定要选择共同基金，如果单单投 资股票，你的风险没办法有相对应的报酬。 有分大型股，小型股，新兴市场等。又可在在细分为亚洲、东欧、拉美... 在继续分下没完没了。 股票的投资比例，就是100减去你的年龄。你20岁，就应该持有80%的股票。 股票过去90年都胜过债券，我强烈怀疑未来是否还能够持续下去，连Bill Gross也有这样的质疑。所以即使你对股票在乐观，上看Dow jones50000点 你的持股比例都不应该超过80%。 3. 债券 债券也分成很多，高收益债，美国政府债，抵押债等...我强烈建议你一定要 持有20%的债券。 只要无相关，风险就可以风散。债券和股市大体上呈现无相关。所以加入债券 可以降低投资组合的波动性。 我知道很多债券基金无法定期定额，单笔海外的又太贵。国内有投信发债券的 组合型基金。我个人曾经批评过组合型基金，但是在别无他法的情况下，组合 型基金确实是个解法。我个人也买了2档组合型债券基金。 在买债券型基金时一定要注意，看看债券基金的持有是几年，最多不可超过10年 ，平均五年最好，买长债的人就是傻瓜。通货膨胀会吃掉你所有的本金和利息。 债券未来应该不会再发生通膨吃掉收益的情况。毕竟，现在资讯这麽发达， 傻瓜变少了。 债券报酬落後股市90年，未来还会再落後吗？个人持保留态度。 4. Reits 强烈建议你的投资组合加入Reits，过去十年，Reits和S&P连动性仅 0.284，和美林公司债呈现0.2的相关性。加入它，你波动性可以降低。 Reits报酬率和股市相当，这是相当值得加入的投资组合。 Reits连续八年打败大盘，我也怀疑未来是否还能打败大盘。 5.黄金、能源、原物料 基本上，黄金也是相当值得加入你投资组合的产品。和股债都呈现无相关， 可以缓和你投资组合的波动性。 但先提醒你，黄金过去都是波动性大，且预期报酬相当低的资产。所以，你如果 真无法理解，不加入也无所谓。加入了，请你占5%以下，最高不要超过5% 的比重。我个人也加入了一些。 每个人可承受的风险不同，有些人就是无法投资落後国家，有些人就是无法理 解贵金属，有些人就是....太多可能了。你要搞清楚自己的能力... 最後免费送各位一个建议。绝对不要购买投资新上市股票的基金、也不要购买 投资新兴科技的基金。这通常是最烂的主意。个人电脑发明至今，IBM可有因为 PC大赚其财？反而是利用PC的Wal-mart，发展出直销模式的Dell大赚钱。美国 刚发展的时候，那些投资美国的欧洲贵族，大部分都亏损连连。Internet发明 ，对整个社会有好处，但是看看网际网路公司，看看那些跳进去的投资者，下 场如何？ 如果你想当圣人，不妨可以提供资金帮助社会进步，我会感谢你的。 KBC上市新股，还有一些有的没的新能源...太阳能本益比高达30倍， 还一堆人跳进去买？ 言尽於此... p.s 一直都想写这一类的文章，今天终於写完了，希望脑袋还可以挤出 续集来写... --

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