川普上台後，从四月份开打关税战，也许对很多的产业来讲， 恐怕是忧喜参半 不过目前看起来，对於BTI看起来是明显的利多 原因是关税战开打後，FDA 国会议员 与卫生机关 对於非法销售至美国 的电子菸 展开了更严肃的对待 阻止了某东方大国 大量非法销售至美国的 超便宜的非法电子菸产品 这些大量的某东方大国制造的非法电子菸 占据了超过一半的市场 在某些州 以路易斯安那州为例 由於立法严格限制了非法的电子菸後 BTI 的VUSE VAPE快速的返回 市场的领导品牌产品的领先销售地位 随着未来各州可能更快速的加速对非法电子菸的监管 BTI的 电子菸的份额与销售业绩 可能更快速的成长 应该是可预期的 BTI 51.59 MO 58.02 最近的反弹 与股价的修复 大致上可以归因於2018年FDA 发布的可能降低尼古丁含量，与可能禁止 薄荷菸的继续销售，造成的315亿美元的减计资产的震撼 目前看起来这些当年的利空因素，随着政治情势的改变，可能也产生了变化 加上一些机构投资者，在民主党执政时的政治正确情况下 标榜着非ESG的公司不投资，造成了全球一大堆阿猫阿狗公司的跟风 每家公司的网也上如果没有挂上标榜着政治正确的ESG公司远景 就得不到许多机构投资者的青睐 随着政治风向的转换，甚麽叫做ESG已经不太重要，甚至悄悄的无声的被 有意无意的束之高阁 当年因为ESG而把菸草业的股票卖出的投资者 看起来正在无声无息的 慢慢将部位给回补回来 甚至更甚於以往 随着川普的上台 菸草行业的未来，不要看得太淡，不要看得太浅。 只要自己的想像力愈大，也许财富就在其中? 投资有风险，本文不作为任何投资者进出金融市场的参考依据。 请独立思考，本文纯属LDS。笑笑就好。也可当废文看待。 谢谢合作。 -- 杀气腾腾的人才能在股市赚大钱 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 91.118.195.77 (奥地利) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1753040038.A.ABF.html BTI 52.37 MO 59.77 PM 164.67 最近PM 单日大跌超过7%，令我不得不研究一下 PM 这真的很有趣 这三档股票，就像阳明，长荣，与万海一样，也不完全一样 不过我觉得很有趣就是啦。有点类似。 最新的一篇研究报告出来後，单日PM大跌7~8%。 该篇研究报告认为PM的支撑价约在150元左右。 基本上，PM是属於成长股，长期应该还是看涨，短期因为股价涨太高了 当然会引来一些获利回吐的强烈卖压。 该篇报告的份量有多大？我是不知道，只是该篇报告一出现， 股价大跌来呼应，应该还是有不少投资者认同的吧？ 其实，目前看起来，许多的投资研究报告[参考就好，不代表正确，看报告 真的能赚大钱？也是疑问啦。]都看好BTI。 其实也不看淡PM，可是PM的股价真的涨太多了。 後面还有两个拖油瓶[我说的是 BTI与MO这两档股票] 股价差距高达将近100美元。正常合理的逻辑，如果我手上有PM， 我会想要先将PM获利了结一下，转进 BTI或者MO 而最近的BTI刚好获得好多份投资研究报告的青睐 因此，有些投资人因为看到PM大跌，而预期BTI也会大跌的恐怕会预期落空 因为恰好是何坤跌倒，嘉庆吃到饱 同样的是PM大跌，恐怕有些部分的资金会转进BTI。 这时候，如果误判，把BTI卖掉，刚好让PM获利的投资者，捡个便宜。 ※ 编辑: goldenred (114.46.87.120 台湾), 07/24/2025 11:49:17 BTI 52.25 MO 59.84 PM 160.92 回顾今年4月5日当日小弟发的BTI的文章 当天应该是在川普总统发动关税大战後 的第二天 BTI的股价第一天好像没有跌。而第二天大跌4.91% 记得那一波小弟的本来的纸上获利从站稳150W US$ 开始大跌 好像跌了30-40 W US$ 记得 终究没有跌破帐面获利 100 W US $ 之後，又加上台币大涨，先前早就有预期到台币会大涨 但是考虑到 BTI 母公司是在英国 以英镑为公司的计价单位 因此，伴随着美元兑换全世界的货币会大跌。 台币当然会涨，英镑也会涨。所以，在关税发布前与新台币还未升值前， 就曾经衡量过是否该换回新台币资产。当下就决策 不把美元计价的资产 BTI 出清兑换回新台币 现在7月26日了，回头来看，从照後镜来看。 BTI的帐面[纸上获利，不包含已经实现的股息获利]已经站稳250 W US $ 快四个多月了。当时如果把BTI出清，换回新台币资产。 最多也只少赔了约10%的汇差而已，後面100 W US $的帐面资本纸上获利 就完全无缘了 这都是事後来看的。事後来检视当时的决策是否正确 其实还有一层考虑 美元资产，美元计价资产，再怎对台币贬值， 走出台湾这个小岛，新台币在全球世界的地位，其实就是一种杂币 没办法，我们台湾是个小小的国家，虽然有台积电，虽然有全世界最强的半导体 新台币，因为我们的国家实在是太小，实在是无法走出去 既然有些资产已经换成了美元计价的资产了。 换出去的美元计价资产，就整个算成一个系统。 还用新台币计价的资产，就另外成为一个系统。 美元[A系统]，新台币[T系统] 这两个系统，都已经自成一个可以自动产生现金流的系统 A系统的被动现金流，T系统的主动现金流。 彼此间可以完全独立运作。而我现在慢慢的在降低T系统的主动现金流 所以就不用去考虑汇率的问题。 从长期来看，美元的涨涨跌跌，也是有一定的周期。 只要气长，能够穿越整个循环的周期，其实也无须担忧短期的汇差的问题。 投资个人认为，只要公司能够不断地创造现金流，就也无妨继续当该公司的 股票持有者，把自己当作公司的部分持有者。继续持有股份。 不用考虑到短期的汇率波动。 小弟的A系统的被动现金流，早就足以让小弟关闭T系统的主动现金流 不过，闲着也是闲着，加减开启T系统也是另外一种生活模式 小小的结论：就算是可能有汇率的风险，然而，手上握有的股票， 如果该公司，持续有不错的被动现金流，也许真的可以打败汇差的风险 未来是否是就这样子继续下去 我也不知道。至少目前看起来，是这样子没有错。 ※ 编辑: goldenred (49.216.174.52 台湾), 07/26/2025 23:41:58