Link: http://tinyurl.com/ln3dacs 过去二个月，欧元涨、黄金涨、油价涨，让大家认为强势美元趋势改变了。 事实上，强势美元并未改变，只是修正一下罢了。目前美元再度转强，翘翘板 又转向了。 美元指数2个月跌幅7.2% 最近去演讲时，总有人问我，该不该买欧元。因为，欧元兑美元从3月中旬跌 至1.05，近二个月却强力反弹至5月15日1.1466，涨幅9.2%。同时间，美元指数 从近期最高100.39跌落至93.13，跌幅负7.2%。 另外，黄金也从3月中旬每盎司1142美元，反弹至1232美元，涨幅7.9%，布兰 特原油价格也从3月中旬最低每桶53.44美元，涨至5月初最高67.77美元，涨幅 26.8%。 许多人看到美元指数冲上100，觉得满足点已到，而其他商品则在相对低档， 认为趋势已经改变。但事实上，美元强势趋势仍然未变，只是涨多修正罢了。 最主要支撑的理由，仍是资金面与基本面。 资金面与基本面，有利於美元升值 5月19日有消息传出，欧洲央行可能提早在5、6月增加购债金额，提早因应 7、8月暑假流动性不足的可能性。受此影响欧元一天大跌1.46%，美元指数也 反弹1.18%。从大趋势来看，美国联准会正在为升息预做准备，但欧洲央行还 在印钞票，另外，日本也持续宽松，中国积极降息，从货币供给额多寡来看， 美元升值机会高於贬值。 另外，近期美元修正主要关键是美国部分经济数据不如预期，例如，非农就 业人数、PMI值、第一季GDP成长率等，都低於预期，让市场预测联准会升息时 间可能延後。 不过，美国基本面并未转坏，只是部分受到季节性因素影响，第一季美国企 业财报，普遍优於预期，另外，就业人数也逐渐回温，近期美国房屋开工率上 扬，建筑许可率也上升，美国经济仍朝向正面发展。 商品原物料初步止跌，不至於强劲回升 美元走弱时，原物料价格则相对走强。包括油价强劲反弹至67美元、黄金站 上1200美元。不过，原油供给仍然充沛，短期中东地区紧张冲突只会影响小幅 供给，而一旦油价上扬，美国页岩油商可能增加产能。目前油价虽初见底部， 但预估在供给充沛下，油价不容易大涨。 另外，黄金上扬也偏向於避险功能，前二个月债券市场大震荡，部分资金转 进黄金避险，造成金价波动，而一旦恐慌气氛降低，金价仍将回落。 整体而言，今年仍是资金充沛、经济复苏的多头年。虽然世界银行最新报告 ，下修今年全球经济成长率为2.8%，比年初预估下调0.3%，但此主要是受到俄 罗斯与拉丁美洲经济成长低於预期，以及原物料价格下跌的影响。对於主要先 进国的经济成长，包括美、欧等国，仍偏向乐观。因此，手上抱有美国、欧洲 基金(选美元避险计价)的投资人，可以更有耐心的继续持有。至於，想要抢进 欧元的投资人，最好还是停看听，因为，在不断印钞下，欧元仍有贬值压力。 (以上为个人看法，不作为投资建议，投资人请自行判断投资风险) --

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