怎麽赌，也赌不过央行～～ -- Ref. http://www.libertytimes.com.tw/2011/new/sep/17/today-e2.htm 瑞银交易员 败在赌错汇率 自由时报 2011-9-17 〔编译刘千郁／综合报导〕 瑞银（ＵＢＳ）惊爆一位三十一岁交易员未被授权交易造成公司二十亿美元的损失，市场 人士认为此钜额亏损可能是瑞士法郎本月对欧元的剧烈波动所造成，最新丑闻对矢言加强 内部风险控管的瑞银狠打了一巴掌，三大信评机构相继把瑞信列入负向观察名单。 看贬欧元 措手不及 瑞银涉案的恶棍交易员阿多波里（Kweku Adoboli），周五已遭伦敦当局以诈欺及伪造帐 目罪起诉。阿多波里原任职於瑞银在伦敦的Delta One部门，为客户设计指数股票型基金 （ＥＴＦ），并为银行可能遭受的损失进行避险。 Delta One也是投资银行少数可以用自营资本进行大笔押注的交易之一，该部门通常进行 低获利、高交易量的投资，标的除了大宗商品（黄金或白银）或外汇的ＥＴＦ，还有换汇 交易（swap）与期货，靠着衍生性商品与所追踪商品间的价差套利。 瑞银没有说明二十亿美元损失发生的经过，不过市场交易员认为瑞士法郎剧烈波动是造成 损失的可能原因，瑞银可能没有对ＥＴＦ的汇率风险进行适当避险，或错置换汇交易，瑞 士央行九月六日宣布欧元对瑞郎汇率底限订在一．二後，欧元大涨八％，让看贬欧元的投 资人措手不及，自八月十日低点至今欧元上涨近二十％。 三大信评 列瑞银负向观察名单 市场人士指出，Delta One部门业务连公司高层也搞不懂，证券经纪商Tullett Prebon执 行长史密斯（Terry Smith）说︰「这个部门风险并不特别高，但很复杂，如果你找一位 执行长来解释Delta One在做什麽，他也给不出明确答案。」 交易员只手遮天引发银行业内部风险控管的疑虑，标普、惠誉、穆迪三大信评机构因此把 瑞银债信或存续能力列入负向观察名单，对瑞银摇摇欲坠的声誉又是一记重击，金融危机 期间损失五百亿美元、接受瑞士政府纾困的瑞银，今年才慢慢重建客户信心，面对金融业 监管法规收紧与获利下滑的情况，瑞银上月才宣布裁员三千五百人、减支二十三亿美元的 计画。 二○○八年造成法国兴业银行四十九亿欧元损失的交易员柯维耶（Jerome Kerviel）同样 任职於Delta One部门，在兴业银行的授权下，柯维耶可以在买入一种期货商品的同时、 卖出另一种期货商品达到套利或是对冲的效果，为一短线交易，不过他自二○○六年底开 始在买入商品的同时、虚构卖出交易，相互抵销规避内部控管的机制，使买入交易成为长 期投资。 到二○○八年初，看多股市的柯维耶持有的欧洲股票指数期货高达五百亿欧元，超越兴业 银行市值三五○亿欧元、金额相当於法国整年的预算赤字，最後股市走跌、损失暴增，终 於导致东窗事发。 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 114.47.43.176