※ 引述《billionaire (tycoon)》之铭言： : http://news.cnyes.com/Content/20101224/KCDHXTSDAT4GZ.shtml?c=headline_sitehead : 中国承诺提升人民币兑美元的灵活性後，迄今已 6 个月时间，市场上出现新迹象，显示人民币已逐渐蜕变成为更加国际化的货币。 : 周四 (23日) 香港金融管理局 (Hong Kong Monetary Authority，HKMA) 表示，在 11 月末尾香港的人民币存款飙升至 2800 亿人民币 (421.2 亿美元)，相较之下前个月则为 2170 亿人民币，显示人民币在香港的需求强劲，且衔接起香港开放金融体系和中国本体的经济。 昨天这篇文章挺有意思的 给各位参考 http://hk.biz.yahoo.com/101223/371/40zqo.html 人民币REIT：外表华丽的鸡肋 12月 23日 星期四 17:47 更新 近期人民币IPO（首次公开招股）成为城中热话，主角当然是计划饮头啖汤的香港首富 李嘉诚(新闻 - 网站 - 图片)了。有报道指，李嘉诚旗下的长实(新闻 - 网站 - 图片) 集团，计划将内地地产业务以REIT形式在本港上市，集资逾百亿人民币。这将是第一只 人民币计价产品在港交所正式作IPO上市，各大券商都予以看好，推动长实股价近日急升。 对於人民币 IPO，许多人都认为值得买，原因不外乎是预期人民币升值和李嘉诚效应。 不过，骷髅会认为，香港目前仍未有条件做人民币IPO，而此次李生推出的IPO只不过是 一只普通的REIT，只是用人民币来作推销，才显得好像很有吸引力。这就像一份普通的 圣诞礼物，但包装却用美丽的花纸，显得很有派头，很豪华。 人民币只是包装纸 其实，长实并非首次发行REIT，旗下的泓富产业信托(新闻 - 网站 - 图片)(00808.HK) 於2005年年底上市，是香港首只私营REIT，亦是饮了头啖汤。当时领汇(新闻 - 网站 - 图片)(00823.HK)上市，投资者对REIT这种新产品趋之若骛，泓富一上市时股价便狂升 。许多投资者并无理性分析其内在价值，盲目追捧，结果到现在还未返家乡（见图一）。 这次相信也可能出现类似情况，因为本港投资者通常热捧新的人民币概念产品。故此， 相信李嘉诚这只人民币IPO，会吸引不少资金追捧，但可能令其价值被高估，拖低其派息比 率。这好像投资者追逐人民币债券一样，令其回报孳息率愈来愈低。 若想投资内地房产REIT，其实还有其他选择，例如是越秀房地产投资信托基金 (00405.HK) 。这只基金在广州拥有大型购物商场，派息有6.2厘。而最好的是它用港币计价，免却人 民币兑换等问题。要知道，投资人民币计价REIT，先需要有人民币户口和人民币，这不 是每个投资者都必备的。而许多基金目前都未有大量人民币，未必会买卖人民币计价产 品，这可能会严重影响产品的流动性。 不要相信名人效应 还有一点不可不提的是：别轻信李嘉诚。他是一名极为精明的投资者，肥水不流别人田 ，他通常都会将优质的资产收归自己的集团，而一些食之无味、弃之可惜的「鸡肋」却 会给投资者享用。 说到底，购买资产是买它本身的价值，用什麽货币来结算反而是次要的。一看到人民币 产品双眼便发光的投资者，可能最终成为资产鸡肋的受害者。这就像收到一份包装精致 的圣诞礼物时，请不要过份喜悦，因为最重要的是包装纸下面的礼物是什麽！ --

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