Ref. http://money.udn.com/mag/wealth/storypage.jsp?f_ART_ID=222068 美二度量化宽松 亚洲央行受害最大 ‧联合理财网 2010/11/03 【经济日报╱记者蓝钧达╱台北报导】 联准会二度量化宽松的可能影响： http://money.udn.com/magimages/43/PROJ_ARTICLE/0_0/f_222068_1.gif 主要国家外汇存底： http://money.udn.com/magimages/43/PROJ_ARTICLE/0_0/f_222068_2.jpg -- 美国联邦准备理事会（Fed）可能采行二度量化宽松政策（QE2），让国际美元近期狂贬， 国际资金大量流入亚洲。银行主管指出，这股资金「弃美转亚」潮，除了让台、韩等地外 汇存底暴增，亚洲央行更可能因外汇存底产生高额汇损，成为最大受害者。 国内某大型金控内部研究报告便指出，近期亚洲央行有调节外汇存底资产部位的趋势，部 分亚洲央行已把外汇存底中的美元资产往欧元部位调节。 据了解，部分亚洲央行为减少跌价损失，近期也积极买入黄金或是非美元债券，例如大陆 便提高日债持有比重。 以大中华区、韩国加上日本为例，合计外汇存底余额便达4.3兆美元，其中至少有五成是 美元资产（包括存款、债票券等），也就是美元每贬值1%，上述央行外汇存底合计汇损便 达215亿美元。 中央银行便曾估算，新台币每对美元升值1元，央行外汇存底将出现新台币105亿元的汇兑 损失。官员指出，以这波新台币从32元左右开始升值计算，对美元早就升值超过1元，这 也是央行总裁彭淮南日前在立法院表示今年要达成缴库目标不容易的原因。 央行官员不愿评论此事，仅指出央行外汇部位很大，现有外汇存底余额近4,000亿美元， 不可能像一般企业办理外汇避险，但央行每年都会从盈余提拨固定比重的金额，做为汇兑 损失准备。 外汇存底如因美元部位跌价而出现汇兑损失，会让央行盈余大幅损水甚至出现损失，进而 影响国库财政。永丰金控首席经济学家黄荫基指出，由於亚洲多数央行持有的外汇存底以 美元资产为大宗，当美元下跌时，当然会面临较严重的跌价损失压力，这是正常现象。 --

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