华尔街日报：美房贷风暴又起 亚洲银行惊恐其来有自 钜亨网编译赵健君．综合外电 2008 / 07 / 16 星期三 15:30 美国政府计画出手救援两大房贷公司Fannie Mae(FNM-US)和 Freddie Mac(FRE-US)，对亚 洲银行来说应该是好消息，因为许多都大量购买了两家公司发行的债券。 但亚洲银行股周二全面大跌，市场并未因美国政府力挺两大房贷公司而喘口气，反而将此 视为全球金融体系恐隐藏更深层问题的迹象，而且未来可能扩散至亚洲。 全球信用危机引爆以来，亚洲许多金融机构大体全身而退，主要因为它们避开了重创西方 金融机构的高风险次级房贷。但全球金融市场的深层问题，以及能源和大宗商品价格涨价 ，对亚洲经济体逐渐形成压力，损害银行的资产负债表并降低贷款的需求。 东京KBC Securities分析师 Kristine Li表示：「Fannie和 Freddie担保证券的风险并不 高，日本银行股价下跌是反映对其整体营运的疑虑，而不只是债务部位。」 日本市值第 2大银行 Sumitomo Mitsui Financial Group(8316-JP) 周二股价大跌6.1%， 最大银行Mitsubishi UFJ Financial Group(8306-JP) 也重挫5.3%。 虽然亚洲银行大抵避开了较高风险证券，但Fannie和 Freddie有美国政府的担保，因此许 多银行都大举购买两家公司发行的债券。 日本银行中，Mitsubishi UFJ持有Fannie、Freddie和其他美国政府相关债券(机构债券) 的部位最大，至 3月31日止有 3.3兆日元。根据美国财政部资料，至去年 6月止，日本投 资人持有2290亿美元的债券，是第 2大持有国，仅次於中国大陆的3760亿美元。 Sumitomo Mitsui 持有机构债券约2200亿日元，Nippon Life Insurance的部位高达 2.5 兆日元。 亚洲其他地区，台湾银行业对Fannie和 Freddie的曝险预估超过6000亿台币。持有最多部 位的国泰金控 (2882-TW下单)和新光金控周二双双掼到跌停。 分析师表示，因为美国政府担保，他们并不担心银行持有的机构债券，亚洲银行面临的问 题是，美国如何影响市场和各别国家的实质经济。 在日本，小型企业的破产家数正在增加，导致银行的信用成本上升。通货膨胀疑虑已将长 期债券的殖利率推升，压低了银行持有大部位的日本政府公债的价值。 同时，日本股市持续走低，自 5月底以来，日经指数已下跌 12%。出口商因为美国销售减 缓恐侵蚀其获利，因此成为跌势重心。股价若进一步下滑，恐影响银行的资本体质。 在其他国家，全球信用市场乾涸导致融资成本升高，令银行伤透脑筋。 特别是南韩银行，必须在今年稍晚筹措资金，以因应明年到期的庞大债务。投资人也担心 澳洲银行，全球经济降温可能削弱大宗商品的需求－澳洲经济的成长动力，对银行和天然 资源公司形成伤害。 ※ 引述《nightwise (夜慧白庸)》之铭言： : 韩国看来很危险.... : 研究机构：韩国外债增加 Q3将成净债务国 危及经济稳定 : 韩国着名研究机构现代经济研究院13日说，自2006年以来，韩国外债大幅增加，预计到 : 今年第 3季，韩国将成为净债务国，这种局面有可能威胁韩国经济稳定。 : 新华网报导，现代经济研究院说，在目前韩国经济增长速度放慢和贸易逆差扩大的情况下 : ，外债增加有可能对韩国经济造成破坏性影响。此外，如果韩国成为净债务国，其主权债 : 券评级将受到不利影响，这最终将增加韩国在国际上的融资成本。 : 根据韩国中央银行公布的数据，截至今年 5月底，韩国外债总额为4125亿美元，比2007年 : 年底增加7.93%。其中，短期外债为1765亿美元，比3个月前增加10.1%。 --

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