宏达电8月营收年减47% 连4月衰退 有些人提到宏达电，就会把王雪红说HTC是中国的品牌这句话，HTC同型号的 产品台湾货就是比较差。这些话，都是真的，只是我觉得，民粹有两个面 向，可以枪口一致对外，也可以反过来、将矛头指向自己人。 不管是什麽芝麻绿豆大的事，只因为在前面能够挂上台湾两个字，就可以好 好发挥一下，未免矫情、不实在。 所以我想纯粹从经济面谈宏达电。在讲宏达电之前，想先谈谈它的对照组： 鸿海。 台湾制造业的空洞化，鸿海是最佳的代言人。在大陆拥有90万名的生产大 军，在台湾仅有不到5千名员工，最近还很高调的在上海建企业总部。 在商言商，鸿海的作法务实，没有什麽好批评的，只是实质生产在大陆、只 有帐面的营收回到台湾，就会造成经济学家所说的：虽然经济不断成长，却 和实质工资及消费脱勾，使得台湾人民对经济成长完全无感。 以会计的角度，有点像是公司合并营收持续成长，但是这些营收，都是认列 大陆子公司的营收而来，帐面上很好看，但是对於台湾总公司来说，却是虚 的。最後真正的赚到钱的，是大陆的劳工和台湾大股东，结果就是大陆内需 消费市场持续成长、和台湾贫富差距日益扩大。 反过来看，宏达电的手机纯粹的台湾制造，近几年来随着HTC的成功，赚进 大把的出口外汇跟利润分配，这样的台湾好人好事代表，只是因为讲一句老 实话，就一直被家乡人念念不忘的鞭打，实在无言。 什麽东西，只要一扯到政治，根本说不清，所以我也到此为止。其实我这篇 文章，是想从会计的角度，谈谈一个商业的命题，就是很常常听到的批评： 台湾就是因为只会制造不做品牌，才会这麽惨。 惨的原因，是制造毛利率低。我在网上随便找一个新闻标题：苹果iPhone利 润55％ 鸿海毛利5％。 我仔细想想，觉得有点奇怪，如果制造的毛利真的是低到跳楼，那麽台湾这 个代工王国，怎麽可以撑这麽久。 品牌真的这麽赚？代工真的这麽惨？ 在会计上，研发推销是当期认列费用，生产设备则是分摊折旧的。假设品牌 公司的成本，制造公司的总成本（含模具设备）是一样的，推品牌的成本， 在发生当期就认列费用了，所以品牌公司在之後的每期成本，只剩下管理销 售费用，当然毛利很高。而制造公司要每期摊销生产设备的成本，当然毛利 就很低。 成本分析，是一个层面，成本的效益分析，又是另一个层面。同样的一块 钱，拿来做市场研究，跟拿来买设备，两者在效益上，是不同的性质。做市 场研究，可能是肉包子打狗、有去无回，也有可能是挖到金矿、根本赚翻， 波动性大到不行。相反的，用来买设备的一块钱，就很稳，一台设备能做什 麽事，很固定，不太可能大赚，但至少比较不会打水漂。 所以回到实际的公司来看，苹果对比鸿海，苹果的赚钱能力肯定是乐胜，但 是没有新闻所讲的那麽夸张。宏达电对比苹果，赚钱能力都很有爆发力，只 是这个爆发力，风险性很高，现在宏达电跌得很惨，谁又敢说那天苹果不会 一样神话不再。 但是不管市场上谁是大头，鸿海都有戏唱，因为它今天可以帮苹果代工，纯 粹是因为苹果独大，那天苹果不行，鸿海的设备都还在，帮谁代工都行，只 要它的生产技术一样够犀利。 唯一可惜的是，鸿海的设备都在大陆，操作这些设备的，当然也是大陆人。 而且重点是，既然设备都在大陆了，大陆市场也慢慢发展起来，那些附属在 生产环节的研发采购业务、甚至是财务，也会慢慢移转到大陆，这个趋势对 台湾来讲，实在不是件好事。 -- 一路上陪我走过的歌： http://blog.roodo.com/b88104069/archives/cat_985762.html --

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