※ 引述《dynasty (局外人)》之铭言： : ※ 引述《soun (峰儿)》之铭言： : : 出口就是卖东西给外国，所以视为收入。进口就是向外国 : : 买东西，所以被视为支出。一旦有贸易赤字，表示你支出大 : : 於收入。收入不足的地方，当然要对外借钱融通。 : 只要把外汇存底当作一个国家对进口货品的「支付能力」来想即可。 这部分我有意见： 外汇存底是中央银行所持有，假如该国实施外汇管制，不允许 人民持有外汇，那麽民众对外国商品购买必须透过央行进行，如此 我同意"外汇存底当作一个国家对进口货品的「支付能力」来想即可。" 这句话。但是该国允许民众可以自由持有外汇、使用外汇，我想这句话 就不适合。因为购买进口货所需的外汇，不一定要透过央行。 而且就发问者的问题，这句话我觉得有点离题。 : : 贸易赤字对经济体系的影响从国际金融理论角度来说是不确定的。 : : 贸易赤字是因为借钱进口资本财所产生的，这样若能换到未来的 : : 产出成长，这未必是件坏事。特别是贫穷的农村经济要转型到现 : : 代工业经济，对外举债融通大型投资案是一个可行的办法。像美 : : 国建国初期，向外国借钱，从事基础建设，虽然产生贸易赤字， : : 但是换来高度经济成长。南韩1970年代出现庞大的贸易赤字，但 : : 是那个时代也是他们经济高度成长的时代。当然，假如你的贸易 : : 赤字是因为借钱进口消费所产生，这样所产生的债务，假如无助 : : 於下期的产出，而债务必须偿还，这样的贸易赤字对经济体系有 : : 不好的影响。 : 这里说的，比较像是发展政治经济学中的「进口替代」策略， : 利用进口机器设备、技术的方式来帮助国家产业转型升级，这中 : 间产生的贸易逆差可以算是一种投资，目的是希望转型之後能赚 : 回更多的钱。但是并不是每一个国家的进口替代策略都能成功转 : 型，像是1950的南美各国，外债借了不少，重工业也搞了，但是 : 因为违反国家经济秉赋的比较优势，不管作什麽都亏钱赔本，目 : 标产业根本拉不起来。再加上为了控制资源往重工业流动，采取 : 高汇率政策，导致国际收支连年赤字，在重度债务与大量入超的 : 双重压力下，经济要翻身根本无望。在发生几次债务危机之後， : 这些国家才开始学乖，改走出口扩张路线，贸易赤字的压力才逐 : 渐减轻。 : 从古到今，贸易赤字这种东西，对任何国家都是洪水猛兽，除 : 了美国以外，还没有看过哪一个国家可以长期维持贸易赤字还能 : 维持繁荣兴盛的，只能说真的是God Bless American吧。 dynasty兄所说的 "贸易赤字这种东西，对任何国家都是洪水猛兽" 这样的评论， 不知是您的的高见，还是某些政治家、经济学家、历史学家的高见。当然 这样的认定已经涉及价值判断，在经济学里，已经是属於规范经济的范畴， 很难说是对是错。因为这个版有许多学习经济学的莘莘学子看，而且 您是针对我的文章提出您的观点，所以我必须对您的文章，回应我的看法， 因为我的看法跟您不太一样。 就我所知，经济学家对於贸易赤字并非像您的看法是个洪水猛兽， 例如：Mankiw，Daniels and VanHoose， Shapiro。他们认为单凭贸易赤字 是无法断定是好是坏，他们的说法可以使用国民所得会计帐表示 出口-进口=国民储蓄-投资 国民储蓄-投资>0，我们称为净资本流出。国民储蓄-投资<0，称为净资本 流入。所以这个方程式是说明：当我们有贸易赤字时，外国人会借钱给我们， 买我们发行的债券，或是买我们的股票，持有我们的资产。不论是持有债券 或是股票，这表示外国人持有我国资产(就是 国民储蓄-投资 <0的意思， 国民储蓄不够本国投资所需的资金，必须由外国取得)。 这条方程式是个恒等式，他常被教科书用来说明了贸易帐(或是经常帐)和 资本帐之间的关系。 贸易赤字不一定是洪水猛兽可以这样看：经济健康的国家提供良好的 投资环境，会吸引外国人投资，这会使资本帐盈余，而相对的产生贸易赤 字，例如美国建国初期一直到第一次世界大战前，他作了三十年的债务国， 也就是资本的净输入国，他由一个英国的殖民地成为世界的强权。Mankiw的 总体经济教科书除了举美国的例子，也举了南韩的例子，我在前文已经说过。 反过来说，贸易盈余，有时候不是健康的特徵。例如1980年代的拉丁 美洲也有经常帐盈余，那是因为它的前景黯淡，无法吸引外资而产生的。 到了1990年有所转变，人们对拉丁美洲的前景看好，外资流入使得他的资 本帐产生盈余、而经常帐赤字。 事实上，我们可以做这样的解释：一个快速成长的国家，通常会输入更多 的商品，而衰落的经济体系会减少他们的进口，所以一个国家相对其他国 家快速成长，是有可能贸易赤字；而成长缓慢的国家有可能贸易盈余。 我个人常做这样的比喻：国际贸易就是国与国作生意，好像是经济体系 里的公司与公司做生意。哪个公司不借钱、不举债，但是有公司赚大钱，可以 偿还债务；也有公司经营不善而倒闭。 我从大学开始用助学贷款念书，假如我没贷款，是不可能完成学业， 那麽这个贷款是洪水猛兽吗？我不这麽认为，我想在未来可能的收入 不仅可以让我还钱，并且改善生活。我对贸易赤字的看法也是这样， 不能单看贸易赤字就认定他是洪水猛兽、是坏的，而要看其他的部份。 峰儿^^ --

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