作者inthepeace (peace)
看板CFP
标题[请益] 客制化的life cycle investment个人投资
时间Fri Feb 10 12:29:32 2023
各位好，近期看到超多关於生命周期投资法的文章，认同其中的观点，但实务上执行起来好
像不是那麽容易。
我目前只投入VWRA，而策略为:
每个月初定期定额12000TWD
当月每下跌10%，就再加码12000TWD
ex: 1/1买100，1/5跌到90，加码一次
1/10跌到81，再加码一次，以此类推
此策略已在2022全年执行，投入VWRA共10000USD
不过在执行过程中，发觉这样的加码策略，对摊平成本的效益其实很小....
因此未来的策略参考生命周期投资法，在熊市的时候加上杠杆买入，增加胜率，并且降低心
理影响。策略如下
从历史高点下跌20%，信贷50万
下跌20%，投入15万
下跌30%，投入15万
下跌40%，投入15万
下跌50%，再信贷30万
下跌50%，投入10万
下跌60%，投入10万
下跌70%，投入10万
熊市加码後，定期定额改还信贷
目前规划，杠杆比例最高就个人信贷上限的50~80%，所以之後资金越来越大，杠杆会受限信
贷上限而越来越低
而信贷虽然会卡84期，但如果每年都执行一次转贷，基本上就可以还超过7年
而个人信贷利率，目前为2.2%(去年六月贷1.8%)
会这样规划是因为，如果要固定杠杆比例，变成在熊市的时候需要卖出，以维持杠杆比例，
我可能过不了追高杀低的心理因素....
如果是期货的话，IB似乎会在某些情况下，将维持保证金调到100%，这样看来会对策略操作造成影响
这样的计画，不知道有什麽没考虑到的点?
在某篇文哆啦王提到，如果长期走空7年，等於这7年的利息是实际损失，但如果可以无限转
贷，是不是就没有这部分的问题了呢?
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 114.137.141.217 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/CFP/M.1676003374.A.F24.html
※ 编辑: inthepeace (114.137.141.217 台湾), 02/10/2023 12:33:43
1F：→ ffaarr: 长期投资的重点就不应该在「摊平成本」，你这其实是在择时 02/10 12:50
2F：→ ffaarr: 不是生命周期投资 02/10 12:51
3F：→ ffaarr: 生命周期投资法就是觉得曝险太少才杠杆，结果你还留资金 02/10 12:59
4F：→ ffaarr: 加码…这作法反了。 02/10 12:59
5F：→ inthepeace: 意思是，第一笔进去的时候，才开始整个life cycle策略 02/10 13:10
6F：→ inthepeace: ，进去之後，就开始无限转贷了，不然目前还是定期定额 02/10 13:10
7F：→ inthepeace: 为主 02/10 13:10
8F：→ max70937: 这种的杠杆效果应该没有房贷来得好吧，若有房的话可以 02/10 13:21
9F：→ max70937: 转增贷投入，若没房的话买个自住房办房贷，杠杆也大很多 02/10 13:21
10F：→ max70937: 。 02/10 13:21
11F：→ max70937: 我也认同哆啦王说的，你这种越低越加码的作法不是生命周 02/10 13:24
12F：→ max70937: 期投资，反而无法控制现金拖累造成杠杆永远比预期低的 02/10 13:24
13F：→ max70937: 长期结果。 02/10 13:24
14F：→ inthepeace: 那如果是，我现在就直接丢入信贷50万，然後无限转贷， 02/10 13:41
15F：→ inthepeace: 这样在VWRA就会有50万的杠杆资金，这样会比较符合生命 02/10 13:41
16F：→ inthepeace: 投资吗？因为我也不想常常算杠杆比例，所以比较偏向金 02/10 13:41
17F：→ inthepeace: 额固定，而不是杠杆固定，我平常就注意现金流就好 02/10 13:41
18F：→ ffaarr: 贷款不像某些工具会爆掉，所以固定金额的确没问题。 02/10 14:04
19F：→ ffaarr: 只要确定波动风险能接受就好。 02/10 14:04
20F：→ slchao: 生命周期投资法，第一步要先算人生总资产，评估最终股债 02/10 14:11
21F：→ slchao: 比例，内文完全没有提，是不是误会了什麽？ 02/10 14:11
22F：→ max70937: 会比较符合，只不过要是我我会选择房贷来开杠杆效果比 02/10 14:12
23F：→ max70937: 较好。 02/10 14:12
24F：→ yuyuyuai: 有闲钱就投根本就不会有剩下的钱逢低买进 02/10 15:09
25F：→ inthepeace: 感谢各位解惑。然後加码钱都是贷款来的，这个不太能算 02/10 15:20
26F：→ inthepeace: 是闲钱吧？然後房贷的部分，目前无房产可以操作QQ 02/10 15:20
27F：→ yuyuyuai: 生命周期投资法要贷多少是一开始就决定好了 不是看跌了 02/10 15:46
28F：→ yuyuyuai: 才贷 02/10 15:46
29F：→ ch80059: 乾脆搞定期定值不是更省事？ 02/10 16:07
30F：推 daze: 生命周期投资法遇到股市下跌，股票比重会变低。如果要维持固 02/10 16:12
31F：→ daze: 定比重，跌了才贷或许是合理的。另外如果你相信equity risk 02/10 16:13
32F：→ daze: premium在下跌时会增加，下跌时调高股票比重可能也是合理的 02/10 16:14
33F：→ daze: 。但不妨把算式先写出来，可能会比较容易掌握相关的数学变化 02/10 16:15
34F：→ daze: 。不然的话，你的加码策略，根据何在? 02/10 16:17
35F：推 daze: 比如说，你2021年的文章，估计是年存30万。以7%折现率把30年 02/10 16:36
36F：→ daze: 年存30万折现到现在，现值大概是400万。 02/10 16:37
37F：→ daze: 如果采5:5股债配置目标，并假设ERP 4%，贷款利率 RFR+2%，则 02/10 16:39
38F：→ daze: 在贷款的情况下，目标股票配置会是生涯全资本的25%。 02/10 16:40
39F：→ daze: (50% x (4%-2%)/(4%)) = 25% 02/10 16:40
40F：→ daze: 400万 人力资本 + 50万 现有资产 = 450万 生涯全资本。 02/10 16:42
41F：→ daze: 450万 x 25% = 112.5万，这是目前的股票曝险目标。 02/10 16:44
42F：→ daze: 如果配置了112.5万後，股市下跌20%，剩90万。 生涯全资本剩 02/10 16:45
43F：→ daze: 427.5万。要维持25%股票曝险，要加码 427.5x25%-90=16.875万 02/10 16:46
44F：→ daze: 加码後，股市从-20%跌到-30%，106.875万股票跌到93.52万，生 02/10 16:55
45F：→ daze: 涯全资本剩414万，维持25%曝险要再加码10万。以此类推... 02/10 16:56
46F：→ inthepeace: 感谢D大详解… 数学计算的部分，我会再研究研究，真的 02/10 17:15
47F：→ inthepeace: 获益良多 02/10 17:15
48F：推 daze: 以上的很多参数都是要按你的实际状况做调整的，但架构大致是 02/10 23:34
49F：→ daze: 这样。 02/10 23:34
50F：→ daze: 自己认真算过，才比较有可能长期保持策略。要不然过个三、五 02/10 23:40
51F：→ daze: 个月，遇到一次回档，可能你就放弃了。 02/10 23:41
52F：推 Herojojo: 个人浅见： 02/11 07:58
53F：→ Herojojo: 1、贷款投资首重风险。估算好你的金流跟预备金後择定目 02/11 07:58
54F：→ Herojojo: 标进场。 02/11 07:58
55F：→ Herojojo: 2、风险规避用资产配置取代择时进场，您的策略在熊市或 02/11 07:58
56F：→ Herojojo: 可实现，但是在牛市将无法有任何作为。 02/11 07:58
57F：→ Herojojo: 3、房贷比信贷好用，相同的月还款，贷款金额落差近2-3 02/11 07:58
58F：→ Herojojo: 倍，但是房贷（增贷）申请时间跟手续都比信贷长很多。 02/11 07:58
59F：→ Herojojo: 4、祝您投资顺利。 02/11 07:58
60F：推 dapu5566: 你的做法跟投资理念跟life cycle investment完全悖离 02/12 13:02