本鲁野人献曝，协助大家架构一个老生常谈的观念。 在网路或现实中我们常常看到这个问题→「如何投资获利、快速致富」？ 回答问题前，先让各位思考，这个环境下有否保证获利的方式？ 传统银行获利模式大多来自於存放款利差，现在大环境的息收非常低，低到不得不强力拓展财富管理的费用收入；再观察国际市场，多数优质的非投资等级债券甚至连4~5%YTM的IPO普遍都是超额认购、溢价发行，投资人还要背负着比主权债、投资等级债更高的违约风险。以近期很夯的某30年期4%的美元企业债，就确定30年不会违约？美国为了锁住现在的低利环境，财政部长还考虑发行50年期以上的公债，若未来30年市场利率大升呢？话题拉回来，若真有只赚不赔的方式，银行会一直需要将钱贷放出去，打电话请您借钱吗？ 所以第一个结论：【市场没有稳赚不赔的投资】。 在这个观念架构下，会发现所有投资都会产生一个东西，叫做风险（标准差）；而愿意负担多少风险及成本来取得这项投资的报酬率，就是决定是否投资的关键。市面上各位看到的标准差，亦即可能报酬率与平均报酬率的偏离程度，有正偏离与负偏离，今日我要投资一项有机会赚到20%报酬率的投资工具，它也可能变成赔20%，也就是说我投入100元後，一段时间（例如12个月）之後，有可能赚120元，也可能赔80元。万一12个月後还是80元，除了我原本的-20%报酬率，还损失了赚到无风险利率（例如定存）的机会成本。 有一本书叫「精准预测」，作者Nate Silver过去曾成功预测美国总统胜选人及得票率，而在预测去年2016美国总统大选时，他透过许多资讯及大数据计量分析，每天都在更新预测的胜选总统与得票率，当2016年11月总统大选底定当天，他预测胜出人选与得票率的结果是天．差．地．远。 又或者您可能听过这个故事，它曾出现在华尔街日报、经济学人和全球其他媒体上：一位研究员召集学者、专家、权威人士，对股市、经济、政治等一拖拉库时事议题做出数百、数千则未来预测，随着时间的经过（约20年），等研究员回头检视预测准确度时，很遗憾地，他发现这群专家的表现和一只丢飞镖的黑猩猩随机预测的准确度差不多。 也许您会说，那那些会飞天遁地的投资书籍、文章与杂志又是怎麽一回事，很多人搞不懂。其实他们多数都有一个共通的特性，就是表述过去的历史。过去他们成功了，所以那群人写文章出来、出书了，但是未来呢？他们会保证投资永远赚钱吗？逻辑永远适用吗？抱歉，您投资的亏损，这些作者及专家没有责任要赔付给您。 所以第二个结论：【判断投资获利的准确性是全世界最困难的事情，没有之一】 即使在投资领域上下了非常、非常大的功夫如自称专业的CFA、CFP，也可能仅仅是减少一点亏损的机率。我们不可否认，的确世界上有些少数天赋异禀的投资高手，能从市场上赚到钱，但他们又为什麽要与一般大众分享他们独到的的投资心法？即使可以模仿，也不能完全复制，有些甚至根本没有心法全凭直觉，又怎麽学得来呢？切记，「差之毫厘，失之千里」，在投资中慢慢摸索属於自己独有的投资哲学，才是重要的，更重要的是它可能会让您付出不菲的「学费」。 【提供关键资讯是更有效率得到答案的方式】 本鲁建议在CFP版上询问如何进行投资规划的大大们，可写出您的「条件」、「目标」及「期间」，甚至是投资可接受的亏损程度，举例： ?我现在30岁单身，年收入约110万，台币定存约500万，未来我希望在2年後买台200万的BMW一圆男人的梦想，并且在50岁退休，目前名下有一栋透天厝房贷每个月缴8000元剩36期缴完，每个月大约固定花4万元，想单身乐活一辈子不要结婚与生小孩，且不用供养父母。 ?手上有一笔闲钱100万，2年之後会用到（想去美国玩，目前预计大概要10万元），希望这笔资金可以帮我赚到这笔旅费。 而像：南非币可以投资吗？黄金可以买吗？美股是不是已经在高点了？诸如此类的问题，实际上皆是见仁见智的，时间不同、投入点不同、单笔或分批、都会有不同的差异性；从现在预测未来，更像是黑猩猩在掷飞镖一样，不是吗？如此亦有助於热心回覆的朋友们能更具效率地提供协助。另外，很多朋友喜欢用技术分析讲出许多道理，但别忘了，技术分析不是绝对有效，投资策略面相非常广，基本面、技术面、筹码面、总经、个经、政治、社会结构、人口红利…若连基本的贝它、delta、标准差、Sharp ratio…都搞不定，仅用单一分析是很危险且有缺失的，抱着敬畏的心且谦卑地学习方为正道，市场永远是我们最重要的老师。 其实，上述皆为理财规划中投资的核心意涵，充分了解观念之後，当大夥儿畅所欲言谈投资时，想必应会有一个更清楚的轮廓与方向。 --

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