谢谢E大 想再确认一下, 如果我要以99.5%的1-year VaR当成是现在(t=0)的经济资本, outer和inner各有1000组, 那计算的方式会是: 1. 先用1000个inner scenarios,在t=1往後分别project出 每个scenario的资产和负债现金流, 并折现回t=1这个点 =>1000个inner scenario的折现率会是相同的还是不同的? 2. 计算资产和负债的差, 找到第994个差,并折现回t=0这个时点 =>是用第994个outer scenario的折现率折现? 谢谢回答了~~ ※ 引述《Engedi (又痛又累)》之铭言： : ※ 引述《independence ( )》之铭言： : : 各位大大好 : : 小的正在研究用nested stochastic的方式计算保险公司的经济资本 : : 像是用stochastic in stochastic的方式计算净资产99.5%的1-year VaR当成是经济资本 : : 我不理解的是为什麽在外层的stochastic是在real-world的情景 : 因为所谓的"99.5%信赖水准"指的是真实世界下的机率，而非风险中立假设下的机率 : : 但内层的stochastic是在risk-neutral的情景? : : 我在想用了risk-neutral大概是为了valuation, : 对的. : : 但是是liability valuation还是asset valuation? : 皆是，相减後才能代表同一评价基础下的净资产 : : 如果为了asset valuation,那为什麽不用一年後的资产的市场价值, : 未来的市价资料何处可寻？部分资产/负债评价日当下的市场价值都不清楚. : : 而要用risk-neutral下现金流的折现? : : 小的求教了, 谢谢!! --

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