HI~ 各位 我最近在念Shreve的书，看到一个Siegel's Paradox 原本以为只是测度的不同才导致Q(t)和1/Q(t)的期望报酬差了一个变异数的平方 没想到在後面Forward Exchange Rate的评价时 发现了问题 Shreve书上在算 远期汇率F时，是用Domestic risk-netural去算 但在算它国的角度来看，远期汇率1/F时，是用用Foriegn risk-netural去算 所以两个算出来都跟我们在财务学上熟悉的公式相同 但我想到.... (1) 用Domestic risk-netural去算Forward Exchange Rate 远期汇率F导出来跟财务学上的一样 但以它国的角度来看，远期汇率1/F导出来会不同，exp的指数地方会多变异数的平方 (2) 用Foriegn risk-netural去算Forward Exchange Rate 远期汇率F导出来跟财务学上的不同，exp的指数地方会多变异数的平方 但以它国的角度来看，远期汇率1/F导出来和我们熟悉的财务学上的答案相同。 ***所以是说财务学上我们熟悉的那两个远期汇率结果不会同时成立吗? ------------------------------------------------------------------------------ 於是我去查了财务上的Siegel's Paradox 好像是说实际上这个问题不会影响到现实的市场 但现在我还在想这个问题 很想知道我上面提出来造成(1)和(2)结果的最佳解释 和Shreve导两个我们熟悉的远期汇率公式时，用用两个不同测度的原因。 希望有知道的人可以详细地告诉我原因! --

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