Ref. http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN5/4293956.shtml 短期展望悲观 Fed月底至少降息1码 【经济日报╱编译吴国卿／综合华盛顿九日电】 2008.04.10 03:05 am 美国联邦准备理事会（Fed）的决策会议记录显示，决策理事预期，住宅市场与金融市场 的动荡将导致上半年的经济萎缩，部分人则担心会出现「长期而严重」的经济下滑。投资 人据此认为，Fed月底集会时至少会再降息1码。 9日公布的3月18日公开市场操作委员会（FOMC）会议记录说：「部分决策理事相信，如果 信用进一步紧缩和住宅市场持续疲软，不排除会出现长期而严重的经济下滑。」 会议记录中显然避免使用「衰退」（recession），而用「萎缩」（contrac-tion）和「 下滑」（downturn）。Fed经济学家对经济短期展望十分悲观，认为上半年的实质国内生 产毛额（GDP）会萎缩，下半年则可望小幅回升。 此外，Fed官员也认为，近日的通货膨胀数据「令人失望」，部分指标呈现通膨预期逐渐 攀升。 Fed理事在这次会议以8比2的投票通过降息3码，把联邦资金利率降为2.25%，是Fed近四分 之一世纪来最积极的降息行动。反对降息的是费城联邦准备银行总裁普罗赛，与达拉斯联 邦准备银行总裁费雪，两人都以担心通膨升高而主张小幅降息。 利率期货市场显示，投资人预测Fed在30日召开决策会议时降息2码至1.75%的机率为46%， 降息1码至2%的机率则为100%。 这次会议正值投资银行贝尔斯登公司濒临倒闭，Fed主席柏南克采取1930年代大萧条以来 仅见的救援措施，对投资银行提供紧急融资，并促成摩根大通银行收购贝尔斯登。Fed理 事在会议中苦思避免危机波及经济的对策，遏阻这场前Fed主席葛林斯班形容为50年来最 严重的信用危机。 1979年到1987年担任Fed主席的伏克尔（Paul Volcker）8日则批评，救援贝尔斯登已把 Fed「带到其法律与不成文职权的边缘，在过程中逾越了若干根深柢固的央行原则」。 不过，Fed理事对救援贝尔斯登案的讨论细节未包括在记录中，因为FOMC未参与该决策。 会议记录只说：「（FOMC）成员体认，光靠货币政策无法完全解决住宅市场和金融市场的 根本问题。」 尽管通过大幅降息，大部分Fed理事认为未来几季的整体通膨情势应会保持温和，但在经 济成长减缓下通膨压力仍然升高，显示通膨展望存在不确定性。 【2008/04/10 经济日报】@ http://udn.com/ --

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