作者wallsons (台股吃大補丹上攻7500!)
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標題Re: 《橡膠股》拚擴產,建大今年EPS衝5元
時間Thu Sep 26 00:58:47 2013
輪胎業看Q4不淡 原物料因Fed按兵不動短期上沖下洗
2013/09/20 11:07 鉅亨網 記者尹慧中 台北
輪胎業對第4季營運不看淡,歸納有兩點看法,需求端來自中國大陸高階自行車胎的熱度
超預期、美國復甦露出一絲曙光,而重要成本方面,早先原物料因敘利亞緊張態勢反彈8%
,近期已因該事件緩解而回落,短期因美國聯準會(Fed)政策不變的影響,寬鬆資金引領
上沖下洗10至20%,預料僅是短期,長期仍將回歸與GDP連動的基本需求。
業者指出,需求端來自中國大陸高階自行車胎的熱度超預期、美國復甦露出一絲曙光,彌
補了歐洲低緩,觀察未來一季隨著庫存去化,歐洲出貨向上機會將比向下多很多,且第2
至第3季明顯感覺AM市場加溫。
也有業者指出,中國大陸硬著陸風險降低併推動了區域市場的需求,特別是北方,但許多
競爭者產能大量開出後,對於因原物料尚屬低檔的時刻,產品售價還未到上漲時機。
而在影響成本3成的重要原物料走勢方面,業者分析,第2季初因敘利亞緊張態勢原料價格
曾反彈7至8%,支撐合成橡膠價格走高。然而,隨著該事件緩解報價已回落。
近期最劇烈影響事件,是美國聯準會決議按兵不動,維持0─0.25%利率,且不縮減每月
850億美元的債券購買計劃方面。且聯準會已再下調了今明年的GDP增長預期。估美國今年
經濟成長將在2%-2.3%,先前預估2.3%-2.6%。並將2014年預期下調至2.9%-3.1%,先前預
估3.0%-3.5%。
業者分析,相對歐洲仍處低迷,美國雖已看到一點曙光,但尚屬緩復甦,因此美國聯準會
按兵不動,刺激亞洲部分區域市場2月交割橡膠期貨價格走強,但研判僅是短期且終歸回
到市場需求。
就短期,業者指出,因聯準會決議的影響市場價格上沖下洗幅度初估可能在10-20%左右,
但就觀察整個季度而言,丁二烯等需求並無顯著增長、且天然膠盛產反彈有限,區間價格
仍將與第3季相當,反彈無礙第4季營運成長。
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