※ [本文轉錄自 Stock 看板 #1I7SSTuC ] 作者: kof70380 (小隆) 看板: Stock 標題: [新聞] 大戶不說出口的投資絕活 時間: Wed Aug 28 17:47:05 2013 1.原文連結： http://ppt.cc/5xZ2 2.內容： 為什麼大戶與散戶命運差很大？《今周刊》針對一百位超級營業員進行調查，透過他 們第一手觀察發現，兩者在認賠及獲利態度、進出場及加碼時機等五種投資行為，皆大不 相同，想要終結虧損命運的散戶投資人，一定要知道。 有人說，散戶永遠是輸家，姑且不論這句話是否屬實，背後至少有兩個意涵：一是若 能掌握散戶動向，跟著對作肯定能賺錢；另一則是要避免淪為被痛宰的羔羊，首要任務， 就是跳脫散戶思惟，向股市贏家看齊。 為破解大戶與散戶的宿命密碼，《今周刊》針對一百位擁有億元客戶的超級營業員進 行調查，透過客觀、中立的第一手觀察，找出這兩大族群在股市行為中的不同。 ------------------------------------------------------------------------------ 差異一：加碼時機 當臺積電大漲，大戶追、散戶賣 首先，近八八％的超級營業員認為，相對於散戶，大戶對剛開始賺錢的股票，更勇於 加碼。華南永昌證券營業部副總經理許人祥舉例，像今年一月，臺積電站上一百元時，就 有不少散戶認為漲太高了，而搶著出脫；但看在大戶眼裡，卻認為是「漲勢確立」，而勇 於追價加碼。 「散戶對股價容易預設立場，一旦漲幅超乎預期，就會怕怕的，持股不容易抱穩；但 大戶看見臺積電進入百元俱樂部，反而更有信心，認為營運狀況更穩，更值得投資，差異 很明顯。」許人祥指出，身邊有些大戶，就是在臺積電站上一百元時進場，然後在一一○ 元以上出脫，證明追價未必危險。 事實上，真正讓散戶受傷的關鍵，是不忍心賠錢賣股，也就是停損觀念有待加強。調 查問及「個股虧損狀況」，有六九％營業員認為，相對於散戶，大戶對虧損部位較勇於減 碼，而這恐怕才是散戶愈投資錢愈薄的主因。 ------------------------------------------------------------------------------ 差異二：停損認賠 當中鋼轉空，散戶撐、大戶撤 日盛金控蔡宗賢從事證券業務十餘年，他的觀察是：大戶比散戶更捨得砍股票。「對 大戶來說，當投資方向看錯，就會趕緊修正，認賠出脫是家常便飯；但散戶要承認虧損是 非常痛苦的，多半是擺著不去理它，期待股價能漲回來，少賠一點，其結果一定更慘。」 「最經典的例子就是中鋼。以前，中鋼是老牌績優股，配息穩定，與臺塑四寶一樣， 被當作退休族投資首選；但這幾年，鋼鐵產業趨勢改變，中鋼營收穫利也大不如前，有些 老客戶從二十多元一路加碼，最高買在三十元。然而，當趨勢扭轉，一般散戶卻捨不得賣 ，原本賺錢的投資，最後都會賠錢。」蔡宗賢說。 他分析，「大戶在意的是如何有效率的賺錢，如果投資發生虧損，當下就會迅速認賠 ，將資金轉往更有獲利效率的標的；也就是將眼光放在未來，而非計算過去的虧損。但散 戶卻老掛念著賠錢部位，打死不肯面對事實，才會導致虧損擴大。」 凱基證券副總經理俞全福引述投資名言：「看好手中虧損的股票，賺錢的股票會自己 照顧自己」，來強調停損、風險控管的重要。操作股票的第一課，就是學習停損，能夠承 受小幅虧損的痛苦，才是成為股市贏家的必備條件。 但調查結果顯示，有將近六成四的散戶不會或無法執行停損；而逾七成大戶必在虧損 三成內停損。這就是大戶只要賺一筆，就能彌補多次小賠的損失，而散戶即使小賺很多次 ，只要賠一次就很難翻身的重要原因。 ------------------------------------------------------------------------------ 差異三：研判產業後市 當聯發科連跌三日，散戶拋、大戶撿 面對虧損，散戶除了難以「斷捨離」外，當優質公司遇到倒楣事，大戶與散戶作法也 截然不同。康和證券營業員何信怡表示，「像七月中旬，聯發科因市場消息連跌了五天， 散戶都嚇到，趕在第三天下跌時急忙賣出。當時我勸幾位客戶不要賣，因為聯發科屬於優 質大型股，技術在水準之上，短線雖受到高通、華為等大廠夾殺，股價波動遽增，但從產 業競爭力來看，公司仍舊實力堅強。」 「當散戶擔心虧損，不明究裡地砍出聯發科時，同一時間，大戶卻開始進場，形成散 戶丟、大戶撿的局面。」何信怡說，由於對比太過強烈，才留下深刻印象。 而聯發科股價在五個交易日內，從三六○元一路跌到最低三一五元，後來展開反彈， 一個月內股價又重新站上三八○元；身邊就有大戶在三二○元附近進場，三七○元左右賣 出，一個月獲利逾一五％，又是一筆漂亮交易。 前富邦證券協理陳潔怡認為，散戶失敗的關鍵，除了人性，最大原因還是對於基本面 的研究不夠深入；當個股下跌時，無法有效釐清前因後果，造成該留的股票砍出，不該留 的股票，卻牢牢抱緊的窘境。「其實大戶蒐集到的資訊，散戶也都可以取得，只因散戶無 法分辨哪些是有用的資訊，才總是錯過了未來的飆股，而死守著過去的飆股。」 本文摘自8月28日出刊之《今周刊》871期封面故事 3.心得/評論(必需填寫)： 只能說方法不是一體適用~僅供參考.... -- 股市鐵則：漲時重勢、跌時重質 多頭行情：買進盤面最強勢的股票 多頭回檔：選擇抗跌性較強的股票 多頭開始時:買進領先創新高的股票 多頭大漲後:轉進剛轉強的落後補漲股票 --

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