美國聯邦儲備委員會(Fed)將給金融市場服下一味安慰劑。 普遍預計美聯儲的政策制定者週三將把聯邦基金利率目標從1.5%調低至1%﹐回到2003年和 2004年的歷史低點。 如此低的利率應該會給股市帶來強大的推動力﹐提振經濟增長和企業利潤。聯邦基準利率 的下調也有助於公司債市場﹐不過通常會損害美國國債﹐因為投資者會對通脹前景感到擔 憂。 不過﹐此次降低利率目標的全部意義就像是給一項新的建設項目剪彩。 聯邦基金利率已經大大低於美聯儲的目標﹐在過去一個月的大多數時間里一直如此。自美 聯儲10月8日將目標利率降至1.5%以來﹐利率只有一次高於這個水平﹐其他時間都低於這 一水平。幾天來﹐利率一直在1%之下。 美聯儲通過買賣債券和其它證券操控聯邦基金利率。最近﹐這些公開市場操作一直很活躍 ﹐這些舉措加上一些技術性因素已導致美聯儲暫時失去了對聯邦利率的全面控制。 幸運的是﹐這種局面現在不會產生很大影響。隨著全世界都在減少負債、儲存現金﹐系統 中的貨幣供應正在逐漸枯竭﹐美聯儲額外的努力也剛剛夠補充這部分資金。 KeyCorp旗下子公司Key Private Bank的首席投資策略師布魯斯‧麥凱恩(Bruce McCain) 說﹐當供水系統出現問題時﹐應該做的第一件事情是重新增大供水管線的壓力。 美聯儲週三別無選擇﹐只能減息﹐以免讓市場的預期落空。但在總體經濟對資金的需求再 度開始增加（比如貸款出現回升）之前﹐減息對市場基本沒有持續效應。 http://blog.yam.com/forix/article/17959518 --

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