美國聯邦準備理事會於八月八日的會議中如預期的宣佈維持5.25%的利率不變,結束FED連 續17次循序漸進式的升息方式,美國升息行動應該已經接近尾聲才是!尤其在七月份消費者 核心物價(CPI)、工業生產、房屋開工以及經濟領先指標等數據都低於預期,市場更預期FED 不致再繼續升息,還有以色列和黎巴嫩達成停火協議亦使油價出現回檔,這些正面的消息使 得全球股市自八月初以來出現一波急反彈,顯示這波股市的回檔整理應該已經逐步接近尾聲! 台股在此波反彈中卻因為大陸再度升息和國內倒扁行動的政治紛擾,使得行情又再度提早夭 折;另外半年報亦須於八月底前完成揭露,種種消息面的利空都對盤面造成壓抑的效果,指數 再次陷入盤整的泥沼中。然而在美國過去幾次升息告個段落後,全球股市後續都有不錯之表 現,甚至明年美國亦有開始降息之可能,畢竟此波升息過頭已經使得景氣開始出現降溫現象, 長債殖利率低於短期殖利率,顯示投資人對經濟前景疑慮漸高!另外美元匯率在缺乏升息利 多支撐下,恐怕會逐步轉弱! 美國半導體設備暨材料協會公布七月份北美半導體設備訂單出貨比出現下降的現象,顯示半 導體景氣下修,而今年以來PC市場不振,亦使得半導體生產鏈出現庫存過多之問題;最近微軟 再次重申VISTA不會再延後上市之下,DRAM現貨價與合約價逐步走高,TFT-LCD面板庫存過高 問題亦逐漸獲得紓解,在電子業將進入產業旺季下,下游積極備料因應旺季需求。待VISTA上 市後,有安裝VISTA系統之電腦的DRAM需求是現有WINDOWS的兩倍,企業和一般消費者為了使 用VISTA帶來之新功能,勢必將掀起電腦硬體之升級熱,將帶動DRAM等記憶體的需求! 目前台股的融資餘額持續減少,逼近2200億再度創下今年新低紀錄,占大盤市值比重為近六 年最低,融資快速減肥籌碼相對沉澱許多;進入九月後季線開始扣抵低指數,將使季線走平甚 至有上揚的機會,目前盤面形成以6268點和6232點為雙底之型態,6500點以下經過數次大利空 測試,很有可能形成中長期底部區,雖然目前檯面上並沒有很多有爆發力的產業,不過以目前 的股價而言,大部分都仍低於它們應有之價值,尤其在美國升息的不確定因素消失後,未來台 股仍將回歸基本面,目前仍是佈局台股的好時機! --

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