※ 引述《Oikeiosis (怎麼啦)》之銘言： : ※ 引述《galen81 (無糖綠茶)》之銘言： : : 我重新整理一下，就是依過去的歷史資料，經過長期且得到大量實踐， : : 在全球化的趨勢沒有結束之前，長期投資新興且高速成長的全球化產業的龍頭企業， : : 是一個相對安全、有效的高報酬投資方法。 : : 因為這是一個叫做全球化的重大歷史趨勢，所以安全且高報酬， : : 巴菲特的實蹟，基本上也是建立在大量投資在這類型企業當中的非科技股， : : 台灣的經濟，特別是台灣的科技業，也是依附在這個趨勢而得以長期高速發展。 : 全球化的重大歷史趨勢是什麼時候開始的？ : 是 1870s : 發展了幾十年後就打了兩個世界大戰 錢都跑去美國 : 一直到1980s又開始來一次 : 重大歷史趨勢其實並不能保證所謂的安全高報酬 沒有人要保證高報酬，而是報酬跟風險的比較。 要不然哪天世界末日大家都死光光，於是可以證明黑天鵝無所不在嗎? 重大的歷史趨勢，只有另一個重大的歷史趨勢或事件能夠扭轉， 這個世界的資訊傳遞速度，沒有快到重大歷史事件， 沒有反應時間，就算要死也是大家一起死，又不是世界大戰的子彈， 只會打股市投資者身上。 : : 由於需要極為長期的持有，違反多數投資人的投資習慣，到目前為止， : : 仍是相當有效的投資策略，甚至是始終被低估的超級投資策略。 : 這個超長期持有策略跟你之前提到的「波段調節」是相衝突的 沒有吧，即使調節還是長期持有，在超漲時減碼，超跌時加碼，也就是如此而已。 : : 如果不懂全球化有什麼意義，無法分辨哪些企業受益於全球化，那還是洗洗睡吧， : : 股市不適合你，這已經跟不懂得工業革命是什麼一樣了。 : 只要受益於全球化的企業股票就可以採取你說的長期投資策略嗎？ : 比如說受益於全球金融流動的雷曼兄弟、受益於全球能源配置的安隆 : 都曾經在股票市場上風光一時 : 請問你要怎麼知道這些受益於全球化的優質企業會忽然崩潰？ 你要我特別指出，全球化的金融業或財務槓杆過高、產品不知道誰在使用的企業， 不可以投資嗎? 那已經是細節了，全球化的企業擴張速度，遠高於股市平均和經濟成長， 這件事情夠明顯了，就算把這些崩潰的企業加進去，投資這些全球化企業的獲利， 就是高很多不是嗎? : : 除了全球化，投資發展中的品牌企業也是同類型，且更為容易掌握的投資策略， : : 因為投資者可以同時是品牌愛好者，清楚了解這些企業的經營狀態， : : 有更佳的風險規避能力，投資兼具兩者性質的企業當然更好，只是多數在美國。 : 品牌愛好者跟清楚企業經營還有較佳的風險規避能力應該是三種彼此無關的能力吧... 你不知道安隆在搞什麼東西，卻知道蘋果的每一樣主力產品不是嗎? 這真的無關嗎? : 資訊產業的成長是從PC（wintel）的成功、網路的泡沫、google的成功 起起落落的 : 微軟的成功不是IBM的成功 Google的成功不是yahoo的成功 : 如果一定要說2000年的台灣經濟負成長就得要歸功網路泡沫破滅 : 從那之後至今也不過十年 : 黑天鵝總是會來的 大隻小隻不知道而已 賺到錢就好。 : : 而這就是產業革命的威力，多數人對於社會發展的認識，都是很薄弱的， : : 就像處在工業革命時期的英國人，絕大多數都沒有意識到工業革命的存在， : : 直到進入了現代社會，才得到後見之明。 : : 所以真實的狀況是，市場的資訊優勢者最終會吃掉資訊劣勢者的財富， : : 直到完全取代為止，這個過程還遠遠沒有走完的一天。 : 你所謂的真實狀況離現實實在太遙遠了:p : 誰說資訊優勢者會吃掉資訊劣勢者的財富？ : 有任何證據顯示這種傾向嗎？ 有任何一般人可以辨認的徵兆來說明這個現象嗎？ : 事實上財富還是被五六十歲的老人們佔有 : 他們普遍缺乏網路上的資訊 任何一個會上網的小朋友都算是資訊優勢者 : 但老人們仍然在財富市場上佔有巨大的優勢 : 你說的「真實的狀況」跟現實實在是太脫離了一點 等一下，佔有財富的五六十歲的老人們一定是資訊劣勢者嗎? 他們在一起聊天能夠得到的資訊是你上網就能知道的嗎? 但不交流資訊的老人，一個詐騙電話就可以吃掉他們所有財富， 資訊不等於電腦和網路，是你這個論述全然失真，而不是我脫離現實。 : : 我們仍然處在一個了解市場、了解產業、了解人心，就有機會獲得暴利的時代。 : 是啊 經濟理論對股市是沒什麼指導性的意義 這個大家都知道 : 不過有機會獲得暴利 : 為什麼會跟「了解市場、了解產業、了解人心」扯上關係？ : 一個完全不了解市場、不了解產業、更不了解人心的菜籃族能不能在股市獲利？ : 完全可能的 : 就算人家把股市當彩券來簽 他還是有機會獲利 : 就算他完全誤解了電子產業的性質 他還是有機會獲利 : 就算他完全誤解了全球化對企業受益的判斷 他還是有機會獲利 : 你解釋一下你怎麼能判斷那些獲利是因為那些人資訊充分而不是因為運氣好？ 這有邏輯問題，了解市場能獲得暴利，不代表別人不能獲得暴利。 --

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