※ 引述《visorkk (洞澈光明)》之銘言： : 台灣現在政府負債四兆 : 但是外匯存底有三千五百億美金 : 要還債綽綽有餘 : 為甚麼不馬上把債還清呢 : 政府在等什麼? 換個角度問 政府為什麼要還清呢？ 理論上 當利率都是穩定可預期的 假設是5％ 則政府借了100元 有三種選擇 1.立刻編列預算100元現在還錢 2.明年編列預算105元明年還本息 3.每年編列預算 5元還利息 這三種選擇看似不同 但是考慮折現與收益後其實是一樣的 因為明年的105元其實就等於現在的100元 而要產生5元的利息等同於有100元的投資才會產生這個收益 所以即使第三種選擇看起來很划算 但其實政府仍然是如同1.2.點一樣少了現在的100元水準的可自由支配額度 只是現在增加了100元水準的現金 所以當利率穩定時 無論是有還還是沒有還 其實是沒有任何理論上的差別 不過現實生活中 利率是不穩定的 當經濟景氣時 利率也水漲船高 經濟不佳時 利率隨之降低 所以對政府而言 當利率低、景氣差的時候 政府應該要多借錢 增加政府支出 促進投資 當利率高、景氣好的時候 政府才多還錢 減少政府支出 改善財政赤字 打擊通膨 換個人的角度來說也是如此 當貸款的利率低的時候 大家比較不急著還錢 甚至會多借錢來買股票買房地產 但是當貸款銀行跟你說要升息的話 大家就比較會先還錢 所以當台灣現在還是屬於低利率的狀況下 其實政府沒有什麼還款或改善赤字的急迫壓力 反而有擔心景氣惡化的考量 而外匯存底是政府手上有的貨幣準備 當然不是以新台幣的形式持有 要拿來直接還政府以新台幣計價的公債 這當然就不可能 要間接還當然也可以啦 可是會影響新台幣的匯率 這對央行來講可說是大忌之一 對央行而言 穩定幣值任務絕對先於改善國家財政 所以即使政府要還款 也不會先拿外匯存底而應該是拿歲入來還錢 如果歲入的稅收不夠 也是先賣掉國有資產 例如土地、廳舍、國營事業 直到國家財政惡化到稅收、國有資產都無法支應惡化的財政赤字時 才會破壞幣值、通貨膨脹來解決赤字問題 到這樣的國家 恐怕金融秩序就可以說是危在旦夕了 -- 把在ask-why自己寫的收一收 http://askoikeiosis.blogspot.com/ 就不用等板主了 --

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