寶來做莊，股民簽賭 文◎莊衍松 時代在變，價值觀也會跟著變。以前，學校教育莘莘學子， 老師們總是不忘循循善誘，要學生們知道「勤儉建國」、 「積少成多」的重要性；現在，由於台灣多數老百姓都有貧 窮危機，為求迅速脫離貧困，於是，「一本萬利」、「以小 搏大」的觀念，正在這個社會到處蔓延…。 簡單五步驟 風靡菜籃族 「切勿忽視這則事實的報導，因為你閱讀所花的二、三分 鐘，可能改變你的財富二、三十年‥‥…」這是一則最近常 出現的廣告標語，如果看到這則廣告所提供的「真實」案 例，就會發現：台灣有愈來愈多的「劉先生」、「許小 姐」，在5天之內，甚至在3小時之內，就能賺到100％，甚至 300％的獲利。這則訊息對台灣為數4、500萬的股市散戶有極 大的吸引力，因為股市一天的漲跌加起來最多不過14％，他 們很好奇：經濟不景氣，為什麼有人3小時可賺100％？ 以廣告所提供的案例來看，「劉先生」和「許小姐」祇不過 是向寶來證券開設帳戶，再以寶來所提供的簡易電腦軟體， 進行台指選擇權近月的買賣。祇要押對寶，想要在一天之內 獲利2800％也是可能的事。 開發出這套系統的寶來證券研發部指出，「寶來選擇權樂 透」自10月14日正式上線以後，台指選擇權交易量就不斷創 下新高，而受到別人一夕致富影響的股市投資人，也紛紛湧 入寶來期貨的營業大廳，搶著及早開戶。大家都想早點一試 手氣，因為「寶來選擇權樂透」一旦讓投資者的夢想成真， 被股市套慘一整年的散戶，可得要好好吐一吐積鬱已久的悶 氣！ 台灣開放期貨（含選擇權）的交易以後，期貨的投資雖然不 需要懂太多專業的知識，不過因為期貨的特性是行情一日數 變，而且有很多看起來很複雜的觀念和計算公式，許多原本 買過股票的散戶或一般上班族，就未必有信心跨入期貨交易 的領域。大家總認為：期貨風險很大，投資人在似懂非懂的 情況下，貿然把錢投入期貨市場，搞不好會死得更難看。所 以，散戶參與期貨交易的比例不高，市場也較不活絡，成交 量經常都在1萬口（期貨交易單位）以下。 不過這種情況已經完全改變。聰明的電腦程式設計師，把所 有期貨交易所需的複雜計算，統統交由系統程式解決。投資 人在網站上，祇要識字，看得懂阿拉伯數字，就可以買賣期 貨。而所賺得的獲利，全部以電腦連線的方式，匯入投資人 的指定帳戶裡。至於什麼是「選擇權」？說真的，一點也不 重要！ 寶來推出的選擇權樂透，祇要輕鬆5個步驟就能完成。首先， 投資人在連上寶來的交易網站後，輸入帳號和密碼；其次， 點選「到期日」（二選一，無所謂好壞）；其三，決定投資 金額；其四，點選對股市到期日的漲跌看法（二選一，看漲 或看跌）；其五，電腦已計算出到期報酬率和還本的機率， 投資人可在表列6個選項中選擇一種。再按下確定下單鍵，就 可以隨時在「台期指」、「台選」交易時間內（上午8:45至 下午13:45），連上寶來網站，監看隨股市指數變動後，個人 所購買選擇權的投資報酬率變化，並且準備隨時獲利出場。 寶來證券集團「新金融商品部」專業經理Daniel 指出，寶來 選擇權樂透之所以受到投資大眾的歡迎，主要是操作介面非 常簡單，人人都會用，祇要自備1000元就能做選擇權買賣。 更重要的是，對投資人來說，獲利是無限的（視台股指數漲 幅或跌幅而定）；至於損失，最多就祇有投資人當初所設定 的權利金，例如1000元。 這種祇要選標的（6種）、押漲跌的投資方式，就和玩撲克牌 比7大或比7小的賭博遊戲一樣，不但簡單，電腦系統還會告 訴你目前漲或跌的機率是多少，你目前手上的牌（選擇權） 如果馬上換回現金，可獲利幾倍，或損失幾成。所有資訊都 揭露的情況下，剩下的，就祇有投資人對未來台北股市的漲 跌主觀判斷。二選一，50％的致富機會，讓人不瘋狂也難！ 實行2週市占率竄升 寶來老闆白文正最樂 看到股民瘋狂搶進，寶來證券集團董事長白文正最樂，因為 「選擇權樂透」這套電腦系統已經確定成為寶來的搖錢樹。 不管股民押漲押跌，每一口都要付128元的手續費給寶來。而 且拜「選擇權樂透」交易熱絡之賜，寶來在選擇權市場的市 占率立即竄升，在不到2個星期的時間內，寶來的交易量已經 開始拉大和元大京華、元富、日盛等券商的差距，並且遙遙 領先。 據指出，白文正以前在國泰信託工作時，和行政院長游錫★ 曾共事過，而且交好十幾年。今年游錫★還特別聘白文正為 行政院顧問。有了這一層關係，白文正在和游錫★的下屬單 位如財政部、證期會溝通時，就更能發揮他身為市場拓荒者 的才幹，打通任督二脈，把自己的構想拿到市場付諸實現。 於是，白文正就像修練成功再現江湖的武者，「選擇權樂 透」的劍一出鞘，立即見血封喉，令台灣其它的期貨券商不 得不棄械投降！更令其它券商們喪膽的是，白文正不但要把 「選擇權樂透」在台灣、美國、香港申請專利，還要在「選 擇權樂透」之後，緊接著推出讓所有投顧老師聞之色變的 「指數股票式基金」（Exchange Traded Funds），幫助股市散 戶規避投資個股的風險，精確抓住跌深反彈的趨勢，打破股 市以往的操作模式，賺取驚人獲利！ 今年10月22日，荷蘭銀行內部所做的證券分析報告指出，寶 來「選擇權樂透」將為台灣的選擇權交易市場，帶來爆發性 的成長。荷蘭銀行預估，到了明年，台灣選擇權市場受「選 擇權樂透」和今年底證期會開放「個股選擇權」的激勵，極 有可能成長614％！不過這個數字還不到韓國的1％，因為台 灣仍處於選擇權低度開發階段，未來的成長性極為可觀。此 外，荷蘭銀行認為，台灣的期貨交易制度對法人和大戶處處 制肘，以至於國際期貨作手對台灣期貨交易興趣不高；但相 反的，同樣的制度卻給散戶很多的保護，很適合當沖客套 利。再加上「選擇權樂透」又像電腦遊戲般簡單，因此荷蘭 銀行建議外資「買進」當時股價為12.30元的寶來證券，並且 把目標價定為每股20.50元。 寶來的異軍突起，已讓同業感受到無比的壓力，各大券商尤 其難以招架菜籃族等散戶老主顧的詢問。因為到目前為止， 除了寶來之外，所有券商都沒有這套系統，也沒有提供這種 服務，許多不懂選擇權的散戶，因為害怕白白流失賺錢的機 會，紛紛棄這些券商而去。元大京華某主管私下透露，寶來 所做的祇是一套看似簡單的電腦系統，這對初學者或許很有 吸引力，但常在市場上操作選擇權買賣的熟手都知道，能不 能賺錢和系統的設計一點關係都沒有。不過他也坦承，現在 的趨勢是：台灣到處有初學者躍躍欲試想進入選擇權或期貨 市場，如何招攬客戶，確實讓券商有很大的壓力。 看似簡單實則複雜 應小心新貧變赤貧 事實上，「選擇權樂透」獲利的致命傷，就是股市盤整或小 漲小跌，因為這麼一來，股市指數波動小，選擇權不但無利 可圖，一旦時間距離契約到期日愈近，投資人的選擇權也就 愈沒價值。某券商副總就指出，芝加哥選擇權交易所是世界 規模最大的交易中心，他所看到的絕大多數的投機客，祇有 少數一本萬利，其它都是血本無歸。 雖然台灣的期貨交易對散戶有很多保護措施，但台灣的政治 環境紛擾不安，經濟也不見起色，窮怕了的散戶，一旦有機 會發一筆大財翻本，趨之若鶩似乎也無可厚非。不過《一個 投機者的告白》作者安德烈（Andre' Kostolany）曾經告誡他 的讀者：「指數期貨的交易是股市投資中最複雜的玩法之 一，現在騙徒就是利用這些玩法，誘拐投資大眾進入這一座 大型賭場（指數期貨市場）。」安德烈認為，指數期貨是比 賭博還要厲害的賭博，而選擇權的賭性還更強！ 台灣的小老百姓在經歷「苦日子」的煎熬之後，靠50元一注 的樂透彩券，似乎勝算不大，若是靠指數翻身，則至少有二 分之一的機會。祇不過，台灣的老百姓會不會也掉入人性貪 慾的弱點，進而「飲鴆止渴」，由「新貧」淪為「赤貧」？ 恐怕是每位想靠「選擇權樂透」翻身的人，都該認真思考的 問題！ --

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