作者Lime5566 (萊姆56)
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標題[新聞] 大摩：欣興與輝達的協議有助降低潛在產能
時間Tue Oct 27 11:20:57 2026
大摩：欣興與輝達的協議有助降低潛在產能過剩風險 重申目標價 1,775 元
2026/10/26 20:23:22
經濟日報 記者張瀞文／台北即時報導
摩根士丹利證券（大摩）發布報告指出，欣興（3037）與輝達（NVIDIA）簽署產能預訂協
議，有助於降低未來可能出現的產能過剩風險，也代表由 AI 驅動的載板需求將在未來多
年維持強勁成長。大摩對欣興重申1,775元目標價及「優於大盤」評等，為目前法人圈最
高目標價。
大摩指出，輝達預訂欣興產能，可能已涵蓋欣興7月法說會上提到的光復廠二期計畫，這
可望在欣興執行今年537億元資本支出預算時，降低產能過剩所帶來的財務風險。新產能
預計在2027年第2季開啟，2028年年中量產。
大摩預估，AI 驅動高階載板需求強勁，成長動能可望持續多年。2027年ABF載板價格將增
加25%以上。即使產能擴增也不會影響大摩的樂觀看法，因為AI需求龐大，加上載板複雜
度提高，都將造成市場到2027年仍供不應求。
大摩指出，廠商雖然擴大產能，但最近多項新宣布的增產計畫要到2028-2030年（甚至更
晚）才可望量產，不會削弱未來兩年漲價的幅度。大摩最新供需模型顯示，2027-2030年
市場仍將供給不足，2027-2028 年的供給尤其吃緊，這只會更有利於價格走勢。
美銀證券將欣興目標價從1,400元上調到1,650元，成為外資第二高價。美銀基於欣興
2027 年下半年至 2028 年上半年的預估獲利，給予35倍的本益比。美銀重申對欣興的「
買進」評等，理由是AI相關產品的貢獻持續成長，且將進一步強化中長期的毛利率。
美銀指出，光復二廠將使欣興的2027年ABF載板產能增加30%以上。此外，楊梅二廠在2028
年完成擴產後，楊梅三廠預計於2029年開始投產，且該擴產計畫已有為期五年的長期協議
支持。美銀目前預估，欣興2027年及2028年資本支出都將超過400億元。
https://money.udn.com/money/story/5607/9838135
心得/評論：
大摩發報告認為欣興與輝達簽署產能預訂協議
有助於降低未來可能出現的產能過剩風險
給予法人圈最高目標價1775元
美銀也將欣興目標價上調至1650元
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1F：推 deepelves : 大摩到底是買多少 10/27 11:21
2F：推 as6633208 : 這不就記憶體的玩法嗎 10/27 11:22
3F：→ as6633208 : 反著看大摩喊多是在出貨吧 10/27 11:23
4F：推 goodman5566 : 大摩 10/27 11:25
5F：→ a11011788 : 出貨文 10/27 11:31
6F：推 bear31223 : 看看記憶體賺那麼多的慘樣 傻了才高點去接ABF 10/27 11:34
7F：推 topaaron12 : 好喔 謝謝 10/27 11:34
8F：推 bird1st : 長約就是航運2.0 10/27 11:37
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11F：推 one2three3 : 你倒是買啊！一直倒貨 10/27 11:42
12F：推 lf2ann : 好就漲啊 10/27 11:44
13F：→ eric00169 : 大摩放話就是要倒貨 他都是偷買的 10/27 11:44
14F：推 psx : 你買多少 10/27 11:44
15F：推 GingFreecss : OK 10/27 11:49
16F：→ GingFreecss : 現在板子很缺沒錯 但股價不一定 10/27 11:49
17F：推 Brioni : 現在要小心敘事陷阱、估值透支 10/27 11:53
18F：→ Brioni : 散戶還在想幾年後eps多少，機構先拉高出貨 10/27 11:54
19F：→ MizPerfect : NVDA跟SPCX轉投三星ABF，用陸貨的罪人 10/27 11:55
20F：→ Brioni : 會賺錢會成長的公司，但值不值這個估值要審慎 10/27 11:58
21F：推 koiiro : 又想倒？這麼急著變現？ 10/27 11:59
22F：推 waynn1215 : 沒用了 只會崩 10/27 11:59
23F：推 ots625 : 不死鳥噴起奶 10/27 12:00
24F：推 myjesty : 這個就是要出貨，都還沒蓋完就在產能過剩，看來還有 10/27 12:02
25F：→ myjesty : 一段要跌 10/27 12:02
26F：推 g9911761 : 丸子 10/27 12:02
27F：推 gn02620938 : 立馬倒貨 全部都給你 10/27 12:03
28F：推 wicer : 很急吼 買一堆 10/27 12:05
29F：→ appledick : ABF全出貨 10/27 12:05
30F：推 housny : 通通都給你 10/27 12:07
31F：推 bigbag222 : 也將沒人在乎洗產地了 10/27 12:08
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33F：→ henrk : 欣興可以開始空了?? 10/27 12:10
34F：推 hcwei0126 : 出貨了 10/27 12:11
35F：→ bigbigbigbig: 南下載客啦 10/27 12:14
36F：噓 eagleofsouth: 幹咧 我才買 就給我來這篇! 10/27 12:15
37F：推 tonykingtwo : 有夠好心的外資 10/27 12:17
38F：→ iansuture : 騙 10/27 12:18
39F：→ FlynnZhang : 閉嘴啦 10/27 12:19
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41F：推 inuyaksa : 原來有這種風險的嗎 10/27 12:23
42F：推 Nick0907 : 一起下來受死 10/27 12:24
43F：推 STi2011 : 出貨 10/27 12:28
44F：推 hcwang1126 : 窩知道你還有錢 10/27 12:37
45F：推 siopp : 你買了嗎 10/27 12:38
46F：推 leophior : 外資的嘴 騙人的鬼 10/27 12:40
47F：推 tomdavis : 太狠了 這話根本照抄記憶體擴廠的說詞 但欣興會漲XD 10/27 12:43
48F：噓 Kyameron : 一拉高就出 一拉高就出 10/27 12:44
49F：推 HarukaLM : 出貨 10/27 12:44
50F：推 guanting886 : 跟大摩玩信任遊戲 10/27 12:45
51F：推 boy1031 : 一樣花350億蓋場，要給pe3.5或者pe35隨便喊的，嘻嘻 10/27 12:49
52F：推 tomdavis : 記憶體則是跌 同樣的說法 股價走不一樣方向 10/27 12:49
53F：推 antiSOC : ㄧ個契作的概念？ 10/27 13:05
54F：推 ymx3xc : 出貨 10/27 13:18
55F：推 CashHunter : ABF閉著眼睛買就對了 10/27 13:28
56F：推 foxvera : 上個禮拜說上調台積的目標價到3300，講完隔天就摔 10/27 13:36
57F：→ foxvera : 下來。 10/27 13:36
58F：→ foxvera : 出貨還要騙喔大摩。 10/27 13:36
59F：推 gygygy0917 : ABF就是買阿 投信每日護盤不會跌到哪裡去 10/27 13:48
60F：推 barry841120 : 這次只看到2027年嗎 10/27 13:49
61F：噓 e73103999 : ABF結束了 再買真的傻了 10/27 13:56
62F：噓 LuchouLin : 大摩的嘴 騙人的鬼 10/27 13:58
63F：推 lessmoref : ABF.CCL漲多少了，可以腰斬了啦，投信就是個鳥 10/27 14:20
64F：推 ga3322165 : ABF結束從三位數喊道四位數 10/27 14:24
65F：推 House23 : 大摩os:我要出貨快來接XD 10/27 14:24
66F：→ brain9453 : 投信就是個鳥 10/27 14:24
67F：→ fallinlove15: 一堆基金躺在裡面 真的會殺？ 10/27 14:39
68F：推 welcome : 只有油正二最好賺 10/27 15:20