作者YuiAi (被愛判處終身孤寂)
看板Stock
標題[新聞] 大立光開法說...友達、上詮變法會？
時間Mon Oct 12 18:39:30 2026
原文標題： 大立光開法說...友達、上詮變法會？
高盛給看法 目標價超炸裂：第3季「5原因」弱預期
原文連結： https://tinyurl.com/3kx8ys38
發布時間： 2026-10-12
記者署名： 旺得富理財網 李宗莉
原文內容：
光學鏡頭龍頭大立光(3008)8日法說，揭露第3季毛利率創13年新低，董事長林恩平更不改
老實樹本色，左批面板廠以Micro LED搭多模光纖的CPO方案難成真，右打一條龍策略，表
示已由光纖陣列（FA）延伸至下游光纖陣列（FAU）模組，雖未直接點名個別廠商，但市
場解讀，大立光此舉已分別讓友達(2409)、上詮(3363)等2家台廠承壓。
林恩平在談及CPO（共封裝光學）布局時坦言，面板廠透過Micro LED搭配多模光纖切入
CPO領域的方案不太可能成真，被市場形容，直接幫友達等面板廠開法會。
他也透露大立光CPO布局三箭齊發，搶攻輝達新世代AI平台商機之餘，也有望拿下超微、
博通等非輝達與ASIC大單，在打造CPO一條龍量能後，由於大立光實力已與大陸天孚、台
灣上詮等大廠抗衡，外界解讀，彎道超車同樣勢在必行。
高盛目標價大調75%
在公司本業方面，由於新機良率與成本壓力，大立光第3季毛利率以42.21%創下13年新低
，雖手機拉貨動能可能在11月轉弱，但相較短期手機業務，CPO布局優勢更受外資看重。
美系外資高盛釋出最新個股報告指出，看好大立光業務從傳統的手機鏡頭，擴展至CPO交
換器的FA、FAU，目標價一口氣由6263元大幅上調至1萬1000元，調幅高達75.6%，居內外
資圈之最，維持「買進」評等。
高盛指出，大立光FA已通過客戶認證，並獲得正面回饋，且客戶偏好採購大立光的FA加
FAU整合型產品，預估2027年FAU營收占比約3%，並在2030年超過5成，將強力驅動大立光
的獲利成長、毛利率擴張及估值重評。
相機鏡頭畫素未明顯升級
對大立光第3季財報不如預期，高盛認為有5大原因，分別為智慧型手機市場低迷、記憶體
成本偏高、智慧機品牌新機量減、摺疊手機延至第4季上市，以及相機鏡頭畫素組合升級
的速度，較預期緩慢。
在獲利表現上，高盛下修大立光今明2年稅後純益13%、4%，分別為216.66億元、276.82億
元，但2028年有望回升，稅後純益上調16%到371.8億元，今起3年EPS依序為162.6元、
207.41元、278.57元。
不過，高盛也示警未來營運5大風險，包括智慧機市場低成長、手機鏡頭競爭加劇、智慧
機相機鏡頭規格升級速度低預期、FAU擴產速度放緩、FAU競爭加劇等。
心得/評論：
開盤試撮有接近跌停價，還想說再買1筆零股，開高走低嚇一些信仰不足的人下車也好
等不到更低價那就這次會再漲到那裡，明天再1根又創歷史高。
不過看籌碼隔日沖不少，平常心啦，我信仰足夠。
上週那篇看衰的板友也不少，沒有持股的話漲到1萬也賺不到錢。
我是用盤中零股去買，這個可以讓小散戶也能參與龍頭股的漲勢，推薦。
至於上詮被開法會，帶量貫破季線，大概是法說會最慘的
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 219.85.126.8 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1791801573.A.C43.html
1F：推 gtaped05550 : 今天賺了十萬 有上車QAQ 10/12 18:44
2F：推 alfi2016 : 上詮~南無 南無 南無 南無阿彌陀佛 10/12 18:44
3F：推 YHOTV4096 : 老船長的會員表示： 10/12 18:47
4F：推 adsl12367 : 然後其實是天孚掉單 10/12 18:48
5F：推 imlucky : 同事黑盤進一張 今天賺一台車 10/12 18:53
6F：推 lovebabyqqq : 上詮應該可以夢醒了 還沒出貨就有人先完成 10/12 18:56
7F：→ YuiAi : 上詮：我還在手搓FAU，你大立光就要量產了! 10/12 18:59
8F：推 AZBTPATONY : 老蘇全力放空上詮 快逃啊 10/12 19:02
9F：推 VAIO911 : 上詮就是連台積都扶不起的爛泥 10/12 19:08
10F：推 CRonaldo07 : 99先進光 10/12 19:26
11F：推 jceefailurer: 救救腦喘長 10/12 19:36
12F：→ jenchieh5 : 老蘇 恩平 腦船長一打二 10/12 19:38
13F：→ jalai : === 一堆沒信仰的 不夠了解老實樹的人 只會酸====== 10/12 19:53
14F：→ jalai : 法說會 老實樹都表態了 對蘋果已經沒興趣 10/12 19:53
15F：→ omanorboyo : 友達很便宜阿 還是有人炒 上詮那股價XD 10/12 19:59
16F：推 nfsong : 上銓 外資跑了 融資還增加 10/12 20:07
17F：→ nfsong : 上銓也量產了吧 scale out 機櫃互聯 營收2e 10/12 20:08
18F：→ nfsong : 但是買這個都是賭大的 2030 的Scale up 機櫃內 10/12 20:09
19F：→ nfsong : 機櫃內全光纖 10需求的市場 10/12 20:09
20F：→ nfsong : 10倍需求 10/12 20:09
21F：推 ccdg : 友達，你把它的資產全部賣掉，不含專利，理論上價值 10/12 20:22
22F：→ ccdg : 應該很高，如果高層不要從中亂搞的話。問題是前面的 10/12 20:22
23F：→ ccdg : 幾筆交易金額都低於市場預期 10/12 20:22
24F：→ ccdg : 市場敢賭或許是因爲股價低於資產價值，但持有的某些 10/12 20:24
25F：→ ccdg : 技術號稱領先。下市清算可能也不會太虧 10/12 20:24
26F：→ UC93 : 隔山打牛? 10/12 21:37
27F：→ Gundam77 : 自....自己人....等... 10/12 23:32
28F：推 sck5211 : 融資今天大減 10/12 23:37
29F：推 calance : 這記者標題下這麼兇喔 10/13 01:09
30F：推 macheal : 我押旺矽，到今天今天累積漲20%了，5100~6130 10/13 05:25
31F：推 JPskytree : 友達變啊達了 10/13 11:58