作者onekoni (一貓人我的超人)
看板Stock
標題Re: [請益]請問面對理論正確,實際績效不好怎麼調適?
時間Tue Oct 6 09:04:28 2026
別人怎麼說，是不同立場的觀點，觀點是用來參考、思考與討論的，不是拿來套答案的。
比方說能不能擇時？
有人認為市場是效率市場，任何訊息都被完整消化、計價，因此所有行情都是隨機的。因
此能做的就是隨時買入無視訊息。
但有人認為消息有時間差，每個投資人得到消息的反應速度與方式不同，因此有所謂動能
因子效應。
也有人認為技術面、籌碼面、均線有透露隱藏或所謂聰明資金的走向，因此有均線派…
這些都各有千秋，也都有人從中賺到錢，1比方說指數投資，2比方說SPMO，3比方說TQQQ2
00MA法。
再舉例台灣市場60年年化14.5%到底是幸運異常還是有合理解釋。
有人認為世界平均10%，台股那麼高是異常，遲早會均值回歸。
也有人認為台股跟上每一波產業革命，石化、電子組裝、智慧手機、高階晶片，從而表現
優異。
也有人從風險溢酬的角度，認為台股扣除2.5%的戰爭與新興市場風險溢酬，以及1%超低稅
賦、匯率優惠溢酬後，11%的指數表現並不是異常報酬，只是一個普通的科技生產島該有
的平均表現。
可以都說對，因為詮釋角度都合理，只是宏觀/微觀/解構的差別。
那你會說要遵從哪一個？要看你願意承擔那種程度的風險。你選擇風險溢酬理論就要承擔
折現率變化帶來的跌價（因為溢酬是從下跌來的），你選擇指數投資就要承擔平庸風險，
你選擇技術派就要承擔雜訊太多或策略擁擠，選擇因子投資就要承擔因子擁擠。
每一個聖杯都有相應的代價，你也可以混酒喝，但重點是自己選擇、思考、組合，並且實
驗後不斷改進。
當然你也可以大道無形，VT聖杯一路到底。這是最沒有問題的。像是在酒吧點一杯水一樣
，絕對能安全回家。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.177.147 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1791248670.A.78F.html
※ 編輯: onekoni (49.216.177.147 臺灣), 10/06/2026 09:05:53
1F：推 devilsabre : 推10/06 09:09
2F：→ Muilie : 天下武功唯VT不破 10/06 09:10
※ 編輯: onekoni (49.216.177.147 臺灣), 10/06/2026 09:11:59
3F：推 hellomo : 推 10/06 09:15
4F：推 chenzu740125: 推 10/06 09:28
5F：推 a7619282 : VT穩 但不會讓你致富 資產太少的人不適合買多 10/06 09:30
6F：→ onekoni : 去酒吧喝水養生過過乾癮可以 但酒癮犯了解不了 10/06 09:35
7F：→ Gundam77 : 去酒吧喝水只能自己回家，喝酒才能帶娚孩回家。 10/06 09:44
8F：推 bojan0701 : 不同年齡資產經歷，產生觀點不同，反正投資自己決 10/06 10:06
9F：→ bojan0701 : 定自己負責 10/06 10:06
10F：推 GingFreecss : 你在說31117ㄇ 10/06 10:49
11F：→ onekoni : 31117（納指） 10/06 10:54
12F：推 SixC5566 : 難得 10/06 11:18
13F：推 n555123 : 點一杯水怎麼這麼精闢 10/06 11:25
14F：推 abc0922001 : 覺得VT太慢的人就是沒好好工作 10/06 11:29
15F：→ onekoni : 去酒吧點一杯水的人就是明天還要工作www 10/06 11:40
16F：推 Takanohana : 帶娚孩回家這個會不會太刺激 10/06 11:42