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標題[新聞] IIF示警：全球債務達365兆美元創新高 中
時間Sun Sep 27 10:46:34 2026
原文標題：IIF示警：全球債務達365兆美元創新高 中國增加最多
原文連結：https://www.worldjournal.com/wj/story/121209/9777358
發布時間：2026-09-25 00:21
記者署名：任中原
原文內容：
國際金融研究所（IIF）最新報告指出，
新興市場債務暴增，使全球債務上半年增加逾10
兆美元，達到破紀錄的365兆美元。這份報告並指出，目前人工智慧（AI）相關投資尚未
排擠公債，但終將推升長債利率" rel="172550">殖利率。
IIF在最新一期的「全球債務監測」季報中說，
新興市場總負債額超過110兆美元，比去年
底增加6.5兆美元，占全球債務增額的大部分，以中國增加最多，先進國家負債增加速度
則大幅減緩。
上半年全球負債增加的金額，不到去年同期21兆美元的一半，因為利率上升，償債成本增
加，能源價格上漲，以及美伊戰爭壓抑舉債。負債增加的源頭以政府與非金融類企業占大
部分，這兩類的債務都創下新高。
全球負債總額占國內生產毛額（GDP）比率約為310%，比2021年初時的頂峰水準低約25百
分點；但IIF指出，比率降低主要是因為通膨升高，推升名目GDP，而非因為各國致力於減
少負債。
七大工業國（G7）政府平均償債成本達到2008年中以來高點，全年利息費用增加近85%。
過去一年來，先進國家政府對國際市場流通公債所支付的利息總額超過3.3兆美元，比全
球人工智慧（AI）資本支出2.6兆美元、國防支出3.1兆美元，或乾淨能源支出2.3兆美元
都還高。
若扣除中國，上半年所有新興及開發中經濟體的負債總額增加約1.7兆美元，達到38兆美
元。
新興市場發行的歐元公債額增加速度創新高，由墨西哥、沙烏地阿拉伯、波蘭及土耳其領
軍；本國貨幣公債需求也增加，主因美元走軟，及套利交易依然熱絡。新興市場今年須償
還的債務額超過3.5兆美元，創新高。
IIF報告中並強調AI投資相關的負債額激增。美國非金融類企業負債額達24兆美元，其中
私募信貸占5%以上，遠高於2014年時的1%。IIF雖表示並無明顯證據顯示AI相關借貸已經
排擠美國或新興市場公債，但企業長債發行額持續增加最終可能加重美國長期公債殖利率
的上升壓力。
在美債殖利率盤旋於5%以上後，投資人開始擔心接下來會否漲抵6%，因為5%如今似乎更像
一個中繼站。
心得/評論：
新興市場的債務大增
特別是 中國 的債務增加最多!
高槓桿加上地方債與企業債務積累
削弱中國債券市場的信用體質與財政彈性
有投資中國債相關標的或ETF的網友要注意風險
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1F：推 guk : 不會吧。債務應該是我們借最多。中國外燴那麼多 09/27 10:55
2F：→ tctv2002 : 全世界吸毒吸上癮 停不下來 瘋狂印鈔 09/27 10:56
3F：推 qk3380888 : 借錢要還？ 09/27 11:02
4F：推 apolloapollo: 米國…. 09/27 11:05
6F：推 crystal0504 : 要還錢的話 我幹嘛借 09/27 11:06
7F：推 yoyodiy : 中國債務沒那麼可怕 拿民企的資金來抵債就好了 09/27 11:06
8F：推 pns215 : 中國一直印錢還通縮 09/27 11:19
9F：推 smalmal : 十八年 整體增加快200兆美元 09/27 11:20
10F：推 ethan0419 : 沒人想還錢當然負債越來越多 09/27 11:24
11F：推 Captain4 : 中又贏 09/27 11:25
12F：→ wintxa : 有實替生產的將成最大贏家= = 09/27 11:28
13F：→ bndan : 只有"世界大混戰" 贏家才會是實際生產 = = 09/27 11:29
14F：推 smalmal : 目前看來 AI的商業模式沒跑通 這兩年應該開始會有 09/27 11:33
15F：→ smalmal : 賴帳的 09/27 11:33
16F：推 RLH : 會怎麼樣嗎 09/27 11:38
17F：推 jkl852 : 現在這個年代借錢不用還的 09/27 11:40
18F：→ offstage : 各國政府都知道法幣未來越不值錢 09/27 11:42
19F：推 s90154aa : 代表有多少錢正在流通 噴 09/27 11:46
20F：推 atliberty : 法幣的價值就是虛的，只要別失衡都會永遠貶值 09/27 11:55
21F：噓 amnotu : 也太好笑 利率那麼低都借得到錢 當然能借多少借多少 09/27 12:06
22F：推 sorrow0206 : 股市漲翻天經濟大好，野雞機構懂個屁 09/27 12:11
23F：推 totoro7923 : 分期300年吧 09/27 12:17
24F：推 jack529 : 借錢不用還吧 09/27 12:50
25F：→ one2three3 : 借錢要還？誰規定 09/27 12:50
26F：推 yuan0119 : 欠錢的最大，不用還 09/27 12:51
27F：推 kkman1123 : 講這麼多，我幫你簡短說明：噴 09/27 13:00
28F：推 NexusPrime : 美國只欠40兆，那還有325兆是全世界其他國家欠的， 09/27 13:04
29F：→ NexusPrime : 誰是債主？ 09/27 13:04
30F：→ dannyao : 廢話 新興市場就中國最大尾阿! 09/27 13:06
31F：推 socialloser : 老美繼續印鈔 超級爽快 09/27 13:20
32F：→ lc85301 : 小事 中國漲價全球誰有能力拒絕 09/27 13:22
33F：推 a8017700 : 問就是印鈔票放水解決 09/27 13:28
34F：推 YumingHuang : 11樓表示： 09/27 13:31
35F：推 cetus : 有差嗎 債務用通膨來還 09/27 13:32
36F：推 manlike : 只有美國沒差 其他國家的就垃圾債 09/27 13:37
37F：推 yukiinsummer: 債務越多不是大家越有錢嗎 呵呵 09/27 13:48
38F：推 Tigerman001 : 中國的債務很玄的，看你要從什麼角度看，就是那個地 09/27 13:56
39F：→ Tigerman001 : 方政府的債務跟城投債的認定跟規模...應該沒人搞得 09/27 13:56
40F：→ Tigerman001 : 懂的 09/27 13:56
41F：推 Tigerman001 : 老蠻之前有用數據推，接下來幾年會有大量債會到期， 09/27 13:58
42F：→ Tigerman001 : 唯一解法是大量發行債去應付到期的債務，所以，要關 09/27 13:58
43F：→ Tigerman001 : 心最近強國會不會大量發行公債 09/27 13:58
44F：推 titanlee : 中國大多是內債用政策鎖住資金 09/27 14:46
45F：→ titanlee : 讓銀行用時間來讓韭菜幫忙還錢 09/27 14:46
46F：推 soonne : 會怎樣嗎？ 09/27 14:50
47F：推 smalmal : 這算的應該是全部債務 美國大概一百多兆美元（政府 09/27 14:51
48F：→ smalmal : 40兆 非金融企業債24兆 家庭部門債務21兆 金融業債 09/27 14:51
49F：→ smalmal : 務28兆） 09/27 14:51
50F：推 hy1221 : 多少有差嗎 本來就不會還了 09/27 14:53
51F：→ karcher : 美國113兆, 中國72兆。中美剛好是全球債務一半 09/27 14:56
52F：→ cchen : 老美...弱 09/27 15:19
53F：→ cchen : 日本不控匯債老精彩了 09/27 15:23
54F：推 icedog122 : 咦 竟然不是美債第一??? 09/27 15:24
55F：→ zer0319 : 全世界都在開槓桿，你不開就被被拉開了 09/27 15:33
56F：推 bcismylove : 全球都欠債 到底誰有錢 09/27 15:49
57F：推 anyu0805 : 跟房貸一樣啦 有些人根本不打算還 09/27 15:50
58F：→ xeins : 中國有實體製造業去對應負債 不用擔心債務 09/27 15:51
59F：→ xeins : 中國增加的債額原本可以是美債的 09/27 15:53
60F：→ xeins : 結果自己要貿易戰 09/27 15:53
61F：→ dosiris : 所以 最大的債主是誰 09/27 15:57
62F：→ deadogy : 債主就韭菜人礦 09/27 15:59
63F：推 cloud2015 : 反觀台灣，明年全發一萬就算了，還要還債，完全跟不 09/27 16:07
64F：→ cloud2015 : 上世界潮流！ 09/27 16:07
65F：→ fitenessboyz: 只出不進 意外嗎 09/27 16:21
66F：推 horb : 其實也沒有人會還錢。都是用通膨去吃掉債務 09/27 16:26
67F：推 stormNEW : 中國實體製造業已經衰退非常多了 09/27 16:45
68F：→ eemail : 只要會反觀就什麼事都可討論,難怪一堆爛文 09/27 16:46
69F：→ stormNEW : 別說外資走的走跑的跑，本土的也跑 09/27 16:46
70F：→ greedypeople: 沒事兒 中吹趕快買爆A股跟中國債 09/27 16:50
71F：推 cerwvk : 借錢本來就沒打算還了. 現代的主流. 09/27 17:04
72F：推 Waitaha : 高雄呢 09/27 17:07
73F：推 zwk0606 : 大國:借錢要還 那誰要借 09/27 17:09
74F：推 stocktonty : 錢瘋狂在稀釋 數字瘋狂變大 股價不漲也難 09/27 17:19
75F：→ ookimoo : 貨幣重組前最後的拉高，然後盤跌歸零 09/27 17:40
76F：→ olozil : 又不用還，不怕 09/27 17:48
77F：噓 squeakywheel: 「新興市場」 cccc 09/27 17:54
78F：推 ETTom : 看看美國和其他國家 這才是最危險的吧... 09/27 18:03
79F：→ deathoflove : 台灣債務世界低 09/27 18:28
80F：→ bndan : 長期錢變多=>長期通澎=>債長期增加 = = 整個流程就 09/27 19:03
81F：→ bndan : 是一直白嫖"擁有"法幣的人/組織... 09/27 19:04
82F：噓 edwei : 中國借錢又不會還 不用把牠算進去吧 09/27 19:06
83F：推 taikouhncheu: 用通膨解決啊 09/27 19:23
84F：推 yuan0119 : 憑本事借的，幹嘛要還 09/27 19:24
85F：推 lu82034 : 中國又贏了 09/27 19:47
86F：→ yt111 : 365兆美金從智人出現的三十萬年前開始花到今天 每 09/27 21:07
87F：→ yt111 : 天要花掉一億659萬才花的完 XD 09/27 21:07
88F：推 ss218 : 中國或成最大贏家 09/27 21:46
89F：推 ykarl : 富人向韭菜借錢，用貶值來還債 09/27 22:03
90F：推 smalmal : 以後就利率越來越高 6% 8% 10% 09/27 22:26
91F：推 xc2v : 美國可以無限QE 09/28 01:54
92F：噓 yangweiisi : 噓 09/28 04:31
93F：→ eemail : 智人要是只有自己一個人還花什麼錢@@ 09/28 07:13
94F：推 awss1971 : 不怕~~~ 09/28 09:59
95F：→ awss1971 : 中國韭菜這麼多，攤到每一個人就是毛毛雨啦~~ 09/28 09:59
96F：→ awss1971 : 真不行，吃草也可以!! 09/28 09:59
97F：噓 f0936649477 : 每日任務(1/1) 09/28 10:36
98F：推 webb : 中國舉債補貼產業卷全世界..看誰手骨粗啊！ 09/28 10:56
99F：推 zxcvb71 : 借的錢跑到誰手上了？ 09/28 11:47
100F：推 wallowes : 數據就說跟其他國家比台灣負債率是世界低的了 09/28 12:37
101F：推 yayan1010 : 美債要爆了嗎 09/28 22:24