作者STi2011 (りしれ供さ小)
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標題[新聞] 美債殖利率破5%還創19年新高 五股力量恐
時間Tue Sep 15 08:07:42 2026
聯合
美債殖利率破5%還創19年新高 五股力量恐把全球資金成本推入新常態
https://udn.com/news/story/6811/9754813?from=udn-ch1_breaknews-1-0-news
2026-09-15 07:57 經濟日報／ 編譯劉忠勇／綜合外電
美國10年期公債殖利率周一盤中突破5%，為2023年來首見，並
創2007年來盤中新高。上百
美元油價、通膨、Fed升息、美國40兆美元債務和AI籌資潮多重夾擊，市場開始擔心，美
債殖利率可能突破近年4%至5%的區間，全球資金成本進入更高的新常態。
美債10年期公債殖利率周一最高升至5.012%，為2007年來盤中新高，
終場回落至4.960%。
2023年10月殖利率也曾盤中觸及5%，但當時隨即引來大量買盤，當天迅速降回4.8%附近。
這次回落幅度較小，使交易員開始思考，5%究竟仍是殖利率的天花板，還是可能像2000年
代一樣，長時間站在5%以上。
最新一波債市賣壓直接來自油價。中東能源供應風險升高，布蘭特原油周一一度漲至每桶
109.80美元，
最後收105.68美元。國際油價居高不下使通膨壓力再起，市場預期聯準會（
Fed）周三升息1碼的機率已超過九成，而且可能不只升息一次。
這也讓
Fed陷入兩難。如果升息，企業和家庭借貸成本將進一步提高；但如果此時不升息
，投資人可能認為Fed無力遏止通膨，反而繼續拋售長債。威靈頓管理公司經理人庫拉納
（Brij Khurana）直言，如果Fed現在不升息，就可能失去對長期殖利率的控制。美銀則
認為，如果Fed升息並明確表態會全力壓制通膨，反而可能讓長期殖利率回落。
5%之所以成為市場紅線，是因為10年期美債殖利率牽動全球數兆美元資產的定價。美國房
貸利率最近已逼近7%，企業籌資成本也隨之提高；債券報酬率愈高，美股相對吸引力也愈
低。花旗美股策略師花旗策略師克羅納特（Scott Chronert）形容，5%是一道「紅線」，
一旦持續突破，美股難免受到衝擊。
AI熱潮讓情況更加複雜。一方面，殖利率升高可能提高資料中心和AI基礎建設的籌資成本
；另一方面，大型科技公司把AI視為攸關未來競爭力的投資，即使資金變貴，也未必像其
他企業一樣削減支出。這也可能使高利率對經濟的壓抑效果比過去來得慢。
另一個更
難化解的壓力來自美國財政。聯邦債務已突破40兆美元，約為十年前兩倍，政府
發債愈來愈多，科技公司又為AI建設大舉籌資，政府和企業同時爭奪資金。財政部長貝森
特近期一再擴大買回長債，希望壓低殖利率，但相較龐大的美債市場，買回規模仍相當有
限。
巴克萊全球研究部主席拉賈迪亞（Ajay Rajadhyaksha）認為，買回未能阻止殖利率上升
，正說明問題不只是市場流動性不足，而是「美國長期發行太多債務」。
因此，5%真正的考驗不是10年期殖利率能不能短暫站上這個數字，而是什麼力量能讓它下
降。目前經濟仍具韌性、油價超過100美元、Fed可能重新升息，美國又必須持續大量發債
。PGIM固定收益共同投資長彼得斯（Greg Peters）認為，除了經濟衰退之外，目前很難
找到足以讓利率明顯下降的因素。
備註
美國10年期公債殖利率盤中突破 5%，最高 5.012%，2007年以來盤中新高；同時油價、通
膨、Fed升息、美國財政赤字與AI融資需求一起推高長期資金成本。
多重壓力之下，哪邊會先爆炸不好說，10年債殖利率5% 是會重新影響全球資產定價的
東西。文章也指出，美國房貸已接近7%，企業融資成本同步提高。我要是FED現在應該頭
痛胃痛都來了，9/17凌晨2點，大家一起炒股。
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※ 編輯: STi2011 (59.125.79.58 臺灣), 09/15/2026 08:10:02
1F：推 cl3bp6 : 那三重力量呢 09/15 08:08
2F：推 s155260 : 讓世界看到五股 09/15 08:09
3F：推 DustToDust : 要死哪一個 09/15 08:09
4F：→ ceca : 七堵表示 09/15 08:09
5F：推 xzcb2008 : 看來債價格回不去了=.= 09/15 08:09
6F：推 YumingHuang : 八堵表示： 09/15 08:09
7F：→ xzcb2008 : 八里表示 09/15 08:10
8F：推 aaa80563 : 八里表示…… 09/15 08:10
9F：→ xzcb2008 : 九如表示=.= 09/15 08:10
10F：→ bnn : 你升息石油還不是照樣堵在海灣 09/15 08:10
11F：→ AllenAline : 再多一點 09/15 08:11
12F：推 cerwvk : 二次通膨要比第一次的殖利率5.50%,利率要更高, 7%? 09/15 08:11
13F：推 DevenW : 台南有七股力量 09/15 08:11
14F：推 dosiris : 十分瀑布大家都去過吧 09/15 08:11
15F：推 aaa80563 : 六甲人呢 09/15 08:12
16F：推 peatle : 升了石油是會降ㄇ = =？ 09/15 08:12
17F：推 ohrring : 看不起蘆洲逆 09/15 08:13
18F：推 cvnn : 一場戲 殖利率不衝高 長債價格太高 怎麼轉短債 09/15 08:13
19F：推 Kobe5210 : 記住2年前不知道總經環境已改，仍叫你重壓美債的韭 09/15 08:13
20F：→ Kobe5210 : 菜投顧 09/15 08:13
21F：推 VVizZ : 蘆洲力量即將爆發 09/15 08:13
22F：推 wsx26997785 : 難怪美股下跌 錢湧入美債搶5%利息 09/15 08:14
23F：推 Ccsteeker : 把八德當塑膠是不是 09/15 08:15
24F：推 tteeccddyy : 無聊 違約了再叫我 09/15 08:16
25F：推 HNCB2880 : A7力量呢 09/15 08:17
26F：推 BBKOX : 看到說美債規模太大的資訊直接跳過，如果美國破產 09/15 08:20
27F：→ BBKOX : 了，你錢留在身上也沒意義 09/15 08:20
28F：推 faultless : 多跌一點，這樣每月配息才能加碼 09/15 08:20
29F：推 jason4101 : 5%再搭配升息要無限印鈔了嗎？ 09/15 08:20
30F：→ c1951 : 星展銀行美元定存都衝到8%啦 美債才5% 還不如穩拿8% 09/15 08:20
31F：推 weiyilee : 五股要起飛了嗎？ 09/15 08:21
32F：→ MaxMillian : 從五股到七股需要多久時間 09/15 08:22
33F：推 mecca : 樓下有九份資金QQ 09/15 08:22
34F：推 lovebabyqqq : 金融海嘯也要20年了 20年通常都是一輪的開始 09/15 08:24
35F：推 wsx26997785 : 剛去查看星展美元定存 1年期只有1.8% 09/15 08:26
36F：→ william0916 : 蘆洲呢 09/15 08:27
37F：→ wsx26997785 : 目前最高只有匯豐2.2%(1年期) 還是美債比較高 09/15 08:27
38F：推 Ggmic : 我就知道推文不會讓我失望XD 09/15 08:28
39F：推 chris2246 : 十分大膽 09/15 08:28
40F：推 redspruce : 勞咖有十八套劇本 09/15 08:29
41F：推 dblcu : 不升還要聯準會幹嘛 直接總統決定不就好了 09/15 08:30
42F：→ c1951 : 星展銀行美元定存3個月8% 沒唬爛 不信你問AI 09/15 08:33
43F：→ nolimits : 三重 四草 五結 六堆 09/15 08:33
44F：推 firemothra : 九份老街 09/15 08:33
45F：推 jokem : 債蛙賺到翻白眼了 09/15 08:34
46F：推 offstage : 專家講這麼多字，其實跟沒講一樣。沒人知道要升息或 09/15 08:36
47F：推 HAHAHUNG : 五股交流道塞爆== 09/15 08:36
48F：→ offstage : 者降息，股市會漲還是跌。 09/15 08:36
49F：推 offstage : 星展8%美元定存要3000萬資產，而且期間只有3個月， 09/15 08:38
50F：→ offstage : 就不要再一直幫它打廣告了 09/15 08:38
52F：推 kkii9960 : 五股是嗎 09/15 08:39
53F：→ callmelanpa : 新莊表示： 09/15 08:39
54F：推 sdhpipt : 五股房價要漲囉!!! 09/15 08:42
55F：推 happysales : 五股力量基金是吧 09/15 08:42
56F：→ amd3dnow : 3個月期8％... 09/15 08:43
57F：推 madaofreak : 中和力量參上 09/15 08:43
58F：推 lyt5566 : 三重呢？ 09/15 08:44
59F：推 Skydier : 記住3年前跟你說送分題 套著配都舒服的id 09/15 08:45
60F：推 koj : 泰山就在你身邊 09/15 08:45
61F：推 wsx26997785 : 假如我有3000萬會拿去放SGOV更香 領的利息會更多 09/15 08:47
62F：推 c1951 : 確實定存3個月8% 不過只有3個月 到期不能續約定存 09/15 08:47
63F：推 neilisme : 還記得當初說美債是送分題的那些智障嗎 09/15 08:48
64F：→ wsx26997785 : 看錯 抱歉3000萬放高股息才是 09/15 08:48
65F：→ c1951 : 不過對板上有些人資產億來億去的 可以做個短期停留 09/15 08:49
66F：→ wsx26997785 : 不過放SGOV也是不錯選擇 有3%左右利息 比一般定存好 09/15 08:49
67F：推 apolloapollo: 三蘆放哪裡 09/15 08:50
68F：推 lion198 : 哪一家大公司又要倒了？ 09/15 08:50
69F：推 u9596g12 : 三重呢 09/15 08:52
70F：→ gomi : 可憐吶 09/15 08:52
71F：推 c1951 : 放SGOV 領到的利息 台灣人可能有繳30%股息稅的問題~ 09/15 08:53
72F：推 jaceda : 新莊公廟仔與89猴不服 09/15 08:53
73F：推 wsx26997785 : SGOV不用繳30%稅 雖然慧玉蔻 但隔年券商會幫你退稅 09/15 08:53
74F：→ wsx26997785 : SGOV不用繳30%稅 雖然會預扣 但隔年券商會幫你退稅 09/15 08:54
75F：→ zong780405 : 3個月 8% 比季配高股息高太多了 09/15 08:54
76F：→ socialloser : 蘆洲不服 09/15 08:54
77F：→ wsx26997785 : 只有嘉信理財不會幫你退 要自己去跟美國財政部辦理 09/15 08:54
78F：→ c1951 : 而且隨時有利率變動的風險 還不如3個月穩穩拿8% 09/15 08:54
79F：推 ptsgi5483 : 崩崩 09/15 08:54
80F：→ czg : 救救美債,995 09/15 08:56
81F：推 royli : 金融業光賺利差就飽了 09/15 08:57
82F：推 bluezoo : 五股力量是什麼中二招式嗎 09/15 08:59
83F：推 vision6666 : 萬里來了 09/15 09:02
84F：→ cchen : 十分 09/15 09:02
85F：推 jash : 沒什麼好頭痛的 這些都是市場寫手賺稿費用的 最後 09/15 09:03
86F：→ jash : 就是開一個維持不變 鷹派變大聲 結案 馬照跑舞照跳 09/15 09:03
87F：推 deepelves : 三重地獄之門 09/15 09:06
88F：推 LIAO5353 : 工業革命進行中，經濟熱度降不下來的 09/15 09:21
89F：噓 Tatsuya72 : 股票史詩級崩盤就能戳破泡沫，解決國債拋售的問題 09/15 09:23
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91F：→ Tatsuya72 : ai破滅蛋雕，搶不到資金少了通膨，很快就恢復正常 09/15 09:25
92F：推 kkchen : 美國可以一邊升息 一邊開始新一輪的QE 啊！ 09/15 09:26
93F：推 hikai : 金融海嘯要來了 09/15 09:26
94F：→ Tatsuya72 : 還想靠IPO印鈔撈錢啊！7414好了 09/15 09:26
95F：推 Plumpy : 五股三角洲阿 神秘力量 09/15 09:32
96F：→ Plumpy : 進來保證開錯路 09/15 09:32
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100F：推 bpq302302 : 新莊力量，強大 09/15 09:57
101F：→ edwinrw : 七堵力量反制 09/15 10:05
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144F：→ fp737 : 九如 09/15 14:28
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