作者EstelleRinz (小艾)
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標題[新聞] 輝達循環融資藏隱憂！陳嘉偉「別好了傷疤忘了疼」：
時間Thu Aug 27 19:37:02 2026
https://udn.com/news/story/12806/9717886
輝達循環融資藏隱憂！陳嘉偉「別好了傷疤忘了疼」：C波等距跌向31117
2026-08-27 15:39 聯合新聞網／ 綜合報導
承通投顧分析師陳嘉偉在影音中針對輝達（NVIDIA）財報公布後的台股走勢提出警示，直
言市場陷入「好了傷疤忘了疼」的樂觀氛圍，並直指
這波反彈極可能演變成「利多出盡」
的C波下殺起點。
陳嘉偉從籌碼與技術面分析，台股日前大漲但單日融資暴增近80億元、櫃買融資也大增37
億元，呈現散戶在反彈高檔蜂擁進場的現象。
他以
「本格派」技術分析強調，大盤若要真正回測半年線後再創新高，必須具備超越先前
頭部的大成交量，然而目前市場呈現「價漲量縮」且成交量完全不及格，加上開高走低殺
尾盤，顯示多頭反彈動能不足。
針對盤面結構，陳嘉偉指出台股之所以看似抗跌，全靠塑膠股（整體大漲約8%）等傳產與
金融權值股硬撐指數，反觀輝達財報最大受惠者台積電盤中卻殺尾盤收低，形成強烈反差
。
在輝達財報核心問題上，陳嘉偉深入剖析華爾街最擔憂的「循環融資」與「幽靈負債」.
..
他指出，輝達為維持高速增長，甚至扮演起「AI央行」的角色，透過直接注資、擔任貸款
擔保人、乃至提供算力租賃公司最低收入保障等方式，將資金借給客戶再回流購買GPU，
形成實質上的營收自我循環。
這種將上下游深度綁定在一起的模式如同
「三國時代火燒連環船」，一旦OpenAI等下游端
因降價競爭、資本支出超越收入而面臨虧損與違約，將引發連鎖風暴。
陳嘉偉強調，輝達財報並未化解市場對循環融資與負債隱憂的疑慮，隨著財報公布、利多
出盡，台股反彈已接近尾聲。若依波浪理論等距跌幅試算，台股後續恐面臨C波主跌段修
正，目標下探31117點，提醒投資人切勿在量能不足與融資暴增之際盲目追高。
心得/評論：
三國演義大師老酥 今天生動比喻「火燒連環船」
提醒C波大跌 神祕數字31117
大家要小心謹慎
不要過份樂觀啊
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2F：→ MoneyDay5566: 老蘇好帥 偶像 08/27 19:38
3F：推 scooer : 小丑又來了 08/27 19:38
4F：噓 dufflin : wwwwwwwwwwwwwwwwwwww 挖草 wwwwwwwwwwwwwwwwwwwwww 08/27 19:40
5F：推 tony15899 : 老蘇這次下重本打廣告了嗎 08/27 19:40
6F：→ asjh612 : 老蘇明天又可以水這篇新聞了 08/27 19:41
7F：→ iokcup : 好在先賣了 08/27 19:41
8F：推 onekoni : C波豬腳越來越高 08/27 19:41
10F：推 apolloapollo: 這次可能真的要封神了 08/27 19:41
11F：推 Gallardo : 這 只是剛開始 你一半 我一半 08/27 19:42
12F：推 Dirgo : 老蘇鐵了心要嘛成神,要嘛入魔 08/27 19:42
13F：推 livewater : 嘎偉老蘇好神！ 08/27 19:42
14F：推 DAEVA : 棒康一時爽 08/27 19:42
15F：推 hihi29 : 老蘇 準備大獲全勝! 08/27 19:43
16F：推 robert7111 : 這麼堅持有C波？ 08/27 19:44
17F：推 dbdudsorj : 嘎尾老蘇 ！！！ 08/27 19:44
18F：噓 CDIAMOND : 口喜口喜 08/27 19:44
19F：推 sasa789 : 真的假的啦 08/27 19:45
20F：噓 tales1216 : 股版工讀生滾 08/27 19:46
22F：推 Cger : 老蘇本格派的 勿笑 08/27 19:46
23F：→ bada : 這會員還活著嗎 真嘟假嘟 08/27 19:46
24F：推 yellone741 : 說會跌到31117結果停損反一的分析師 08/27 19:47
26F：推 tom77588 : 跟哲哲準度差遠了 08/27 19:47
27F：噓 mini178 : 本格派是啥小 08/27 19:47
28F：推 crazyman7011: 我需要老蘇多報幾隻股票 08/27 19:47
29F：→ asjh612 : 這篇記者怎不敢署名 08/27 19:49
30F：→ hate56 : 可憐 08/27 19:49
31F：推 tonyparker18: 46000放空要驕傲幾輩子 46輩子嗎 08/27 19:50
32F：推 icelaw : 「本格（ほんかく／honkaku）」，核心意思是： 08/27 19:50
33F：→ icelaw : 正宗、道地、正式、真正專業等級的。 08/27 19:50
35F：→ asjh612 : 本格派 在節目上他有提到嗎 我來回去補課一下 08/27 19:51
36F：推 icelaw : 本格的な日本料理 → 正宗、道地的日本料理 08/27 19:51
37F：→ icelaw : 本格的なカレー → 正宗／講究的咖哩 08/27 19:51
38F：→ icelaw : 本格的な時計 → 真正專業、正規規格的手錶 08/27 19:51
39F：推 deepelves : 老蘇你被嘎爆了... 08/27 19:51
40F：推 t12927 : 小丑 08/27 19:51
41F：→ icelaw : 日檢一級 N1 冰綠路過 cc 08/27 19:51
42F：推 AndyMAX : 重工真喜歡老蘇 08/27 19:51
43F：推 dntgoYM2609 : 開始變歷史系老師了 08/27 19:52
44F：推 barry841120 : 這記者準時收看捏 直接把今天直播寫成一篇XD 08/27 19:53
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47F：推 kkkkkkkkkkkk: 其實很猛每天都想得到題材來看空 然後都不會心虛 08/27 19:54
48F：→ pyrolith : 不敢面對小新大軍 08/27 19:56
49F：→ asjh612 : 每件事情本來就可以利多利空解讀啊 一體兩面 08/27 19:56
50F：→ asjh612 : 升息=>通膨壓力大 科技股崩 降息:經濟差 崩 08/27 19:56
51F：推 Obama19 : 老蘇格局就是不一樣 08/27 19:57
52F：→ asjh612 : 崩盤腦袋 可以把所有事情都解釋成利空的 08/27 19:57
53F：推 fbtm : 好了啦 08/27 19:57
54F：→ n555123 : 我也覺得他最厲害的是永遠掰得出理由而且都不會覺 08/27 19:59
55F：→ n555123 : 得不好意思，他真的是做節目的料 08/27 19:59
56F：→ cchen : 急了 08/27 20:00
58F：噓 person0530 : 一直講C波，但低點越說越高 08/27 20:01
59F：→ m50205811 : 老蘇自從賣飛記憶體就變小丑整天喊崩 可憐哪 08/27 20:01
60F：推 good10740 : 很多創新高 說反彈是認真的嗎 08/27 20:02
61F：→ eemail : 聯合是不是看不下去台股漲 08/27 20:02
62F：噓 takuya1 : 跟你一樣厲害啊我們都賣在最高點，殺盤最低點買回☺ 08/27 20:02
63F：推 riceton : 好色喔老蘇 一直C波C波的 08/27 20:03
64F：噓 littlelaba : 好了啦 老蘇 很難看 08/27 20:04
67F：推 nightop : 老蘇又再浪費錢了 08/27 20:04
68F：噓 cygnuses : 到底要洗幾篇 08/27 20:04
69F：推 zerg999 : 噴 08/27 20:05
70F：推 LINPINPARK : 本格派!y 08/27 20:07
71F：噓 kf0916 : 一咖小丑自甘墮落 08/27 20:07
72F：噓 s155260 : 南亞台紅連燈2天 08/27 20:09
73F：→ leeroy277 : 疫情時說存gg不如存宏達電，結果存gg財富自由了 08/27 20:14
74F：推 kidd085 : 每天一篇新聞 好爽喔 08/27 20:14
75F：推 OOorc : 相信老蘇！！！空 08/27 20:15
76F：推 vlsixxxx : 一直發這個虧錢的老蘇幹嗎 08/27 20:15
77F：推 LinYuSh : 最有料的分析師 08/27 20:15
78F：推 bightg30098 : 好久不敢講操作了 08/27 20:18
79F：推 Messi100 : 老蘇明天準備大聲!! 08/27 20:18
80F：→ Xxxy : 所有股民都在等的豬腳，主力才不會壓低讓你撿便宜 08/27 20:21
81F：噓 paul10404 : 嘎偉會員的空單會痛嗎？ 08/27 20:23
82F：推 roy12345 : 就喜歡老蘇這樣 08/27 20:23
83F：噓 faelone : 為啥每天都有這咖的新聞 08/27 20:26
84F：推 clusis : 被軋空痛了吧 08/27 20:28
85F：推 danms : 會不會都沒會員 所以乾脆豁出去 被他矇中就封神 反 08/27 20:30
86F：→ danms : 正也不會更爛了 08/27 20:30
87F：推 qk3380888 : 好了啦 08/27 20:30
88F：推 lepidoptera : 跌30%? 當糖漿死人喔? 年底要選舉耶... 08/27 20:30
89F：推 Arens5566 : 好了啦 08/27 20:32
90F：推 eierom : 他喊那個數字太扯根本不可能 08/27 20:33
91F：→ brella : 38000還有可能 08/27 20:33
92F：→ brella : 31000？ 08/27 20:33
93F：→ Arkzeon : 成天講什麼炎殺黑龍波 低能嗎 08/27 20:34
94F：→ amelet : 俗話說一隻壞掉的錶一天還有兩次準點，老蘇在等他那 08/27 20:35
95F：→ amelet : 兩次出現 08/27 20:35
96F：推 privatecho : 是你開公司還是黃仁勳開公司 08/27 20:36
97F：推 boy1031 : 四萬五放空，驕傲三十輩子，你們懂老輸嗎？老輸老 08/27 20:38
98F：→ boy1031 : 輸老是輸 08/27 20:38
99F：推 lakershank : 反著看71113那就對了 08/27 20:39
100F：推 ggking3030 : 很刻意的新聞XD 08/27 20:41
101F：→ moses801 : 這到底是不是買新聞 08/27 20:44
102F：推 windfeather : 38000有可能，31000還不趕快全壓做空爆賺 08/27 20:46
103F：推 goodjop : 台版麥克貝瑞 老蘇 謝謝您 08/27 20:47
104F：→ tatacoco : 喊20次空只要中一次就成神 08/27 20:48
105F：推 Everforest : 還有3萬一喔 笑死 08/27 20:51
106F：→ asjh612 : 老蘇說反彈以來增加那麼多從來沒有 但8/6融資增更多 08/27 20:52
107F：→ asjh612 : 老蘇連這點功課都不做 就算真的崩盤誰會信 08/27 20:52
108F：推 aza0290 : 31117 要下人雨了 08/27 20:54
109F：→ asjh612 : 這種數字攤開來死的東西 又不是說憑感覺 08/27 20:54
110F：噓 minshen02 : 他怎麼還沒破產 08/27 20:59
111F：推 jackie0414 : 聯合報就希望股市崩盤啊 一拍即合 08/27 20:59
112F：推 podon : 老蘇，這次你會贏！！！ 08/27 21:00
113F：推 colamaz : 要選舉了，不可能31好嗎 08/27 21:00
114F：推 Gipmydanger : 老蘇別再亂花錢了，這樣買新聞真的會有電話嗎？網 08/27 21:08
115F：→ Gipmydanger : 路有記憶的 08/27 21:08
116F：推 baolidab : 還在C波 08/27 21:09
117F：推 BBB5688 : 穩了 08/27 21:10
118F：推 cenalolz : 跟這邊很多小丑很像啊 嘻嘻 08/27 21:11
119F：推 jack53022000: 先知總是孤獨的 08/27 21:11
120F：推 s8911124 : 老蘇新聞好多 08/27 21:12
122F：推 ber777 : 笑死 笑到嘿菇 08/27 21:16
123F：推 lyt5566 : 穩了穩了 08/27 21:16
124F：推 TakeuchiMiyu: 到底歐印做空了沒 08/27 21:16
125F：推 justin818281: 本格派是烤肉流派嗎 08/27 21:27
126F：推 ChoiceLife : 很急 08/27 21:27
127F：推 vltw5v : 反著看就對了 上看7萬 08/27 21:27
128F：推 rickcoo : 好了拉 嘉偉 08/27 21:30
129F：→ elephant1309: 為什麼每天都有他的新聞 天天喊空總有一天喊對有什 08/27 21:32
130F：→ elephant1309: 麼了不起 08/27 21:32
131F：噓 wang56 : 感覺鄉民很擔心手上的股票受傷吧 08/27 21:37
132F：噓 fujii : 美股開盤放空勝率100% 08/27 21:38
133F：→ wang56 : 人家老蘇也是好意提醒大家，不要等到C波來不及跑， 08/27 21:38
134F：→ wang56 : 後悔也來不及 08/27 21:38
135F：推 jceefailurer: 嘉偉老師大獲全勝 08/27 21:39
136F：→ wang56 : 先知總是孤獨，如果股市跌了，好奇鄉民會發文跟老 08/27 21:39
137F：→ wang56 : 蘇道歉嗎？ 08/27 21:39
138F：→ eddiecslee : 6213/1303/8039空單爆了沒？垃圾 08/27 21:41
139F：→ wang56 : 老蘇應該也不缺錢吧，人家好心發新聞提醒注意C波， 08/27 21:41
140F：→ wang56 : 結果被鄉民罵成著樣，好沒道理 08/27 21:41
141F：→ wang56 : 股市不是天天漲，老蘇至少比很多說天天漲，一直買 08/27 21:46
142F：→ wang56 : 的分析師好多了吧 08/27 21:46
143F：推 m3388 : 如果噴爛 老蘇會賠錢給會員嗎？ 不會麻 那你是在 08/27 21:47
144F：→ m3388 : 悲憤什麼 08/27 21:47
145F：→ wang56 : 沒有比較沒有傷害，老蘇的績效應該不差，新聞才願意 08/27 21:47
146F：→ wang56 : 這樣報導出來 08/27 21:47
147F：→ wang56 : 看也沒會員說賠錢不是嗎？ 08/27 21:49
148F：→ wang56 : 台股都4萬6了，還是謹慎一點吧 08/27 21:51
149F：噓 coffee777 : 有空單我就推回來 08/27 21:52
151F：→ dazzzlee : 跟聯合一搭一唱的小丑 08/27 22:05
152F：推 jiajia1 : 老蘇又買廣告了嗎 08/27 22:05
153F：推 Alphaz : 對 再續喊個50年遲早會中 08/27 22:06
154F：推 patri0052 : 到底花了多少錢買廣告 一直聽他喊空笑死人 08/27 22:21
155F：→ patri0052 : 你自己節目嘴就算了 這種公開喊空錯了很丟人 08/27 22:22
156F：推 aertina : 聯茂？？ 08/27 22:25
157F：→ mystage : 飛到外太空去了 08/27 22:28
158F：噓 mig : 誰在乎這咖 沒料 08/27 22:28
159F：推 cenalolz : 這咖還有人推 超可憐 08/27 22:29
160F：推 abbasmart : 先等到了芊芊的C波 08/27 22:35
161F：→ wang56 : 這版明明也一堆留言整天喊空，偏偏只罵老蘇，鄉民 08/27 22:35
162F：→ wang56 : 對了自己功勞，錯了就嘴老蘇？ 08/27 22:35
163F：→ x001611 : 孤孤嘎嘎 08/27 22:36
164F：噓 jeffofpower1: .... 08/27 22:36
165F：噓 dazzzlee : 這瞎咖噓就對了 08/27 22:36
166F：推 Sapiees : 那你猜猜看為什麼傳產跟金融會撐 08/27 22:37
167F：→ krkrjjjpp : 他很有料好嗎，反著做贏面超高 08/27 22:43
168F：噓 gl6mp6 : 這咖有沒有覺得自己害人家破人亡有那麼一些罪惡感 08/27 22:54
169F：→ kanehhh : NV目前＋7% 08/27 22:56
170F：推 JiangDong : 這小丑哪一天開始做多我一定一鍵出清 08/27 23:04
171F：推 iccg : 哈 哈 哈 08/27 23:04
172F：推 cdwater : 喜歡推理小說喜歡本格派的 08/27 23:12
173F：噓 cerebrum : 有夠可悲 08/27 23:23
174F：推 pz5202 : 他怎麼能那麼準啊哈哈哈 08/27 23:25
175F：推 subaru94 : 31117 貸款槓桿全力全開 08/27 23:32
176F：推 bryen : 嘉偉老蘇好帥，是我的夢中情人 08/27 23:45
177F：噓 liscp : 笑死 買廣告買出成就感 08/28 00:17
178F：推 lu1626 : 會聽分析師的咖都滿搞笑的 08/28 00:20
179F：推 nfsong : 被嘎報了 08/28 00:27
181F：推 ber777 : 黑手逼你下車三絕招：嚇你 甩你 磨你 08/28 00:38
183F：推 f204137 : 一個小丑而已 08/28 00:50
184F：→ happyyolk : 真的變陳嘎偉了 08/28 01:07
185F：噓 amydfg : 被麥克貝瑞 更讓人討厭 08/28 01:12
188F：推 HinataGG : 笑死整天C波C波，結果還不是漲上去，這種咖當什麼 08/28 03:26
189F：→ HinataGG : 分析師 08/28 03:26
190F：推 HinataGG : 每天吹自己空單獲利，8/14叫大家買的反1呢？沒種秀 08/28 03:27
191F：→ HinataGG : 單出來都是吹牛啦 08/28 03:27
192F：推 donkilu : 老蘇... 08/28 03:51
193F：→ yuyulin9168 : 嘎尾老輸之神操作下看31117停損T50反一！望周知！ 08/28 04:07
194F：→ antiSOC : 報這咖記者沒ㄧ個敢署名 引群嘲精障有趣嗎 08/28 07:01
195F：推 Rutschman : 小丑 08/28 07:28
196F：推 sun613 : 昨晚美股又大漲費半輝達台積都強彈。。。離31000越 08/28 07:38
197F：→ sun613 : 來越遠，老ㄕ救我啊。。。。 08/28 07:38
198F：推 fishfi : 嘎尾被嘎爆 08/28 08:11
199F：推 higo777 : 老蘇 腫磨辦？ 我被嘎的不要不要 08/28 08:17
200F：推 iamaq18c : 蛤? 元來C波還沒開始啊 那你就反一歐印啊!!!! 08/28 08:21
201F：推 kazake : 小丑會員都不知道死多少了還在繼續喔 08/28 08:28
202F：推 fatjanice : 全力衝5萬了 08/28 08:32
203F：推 Arkzeon : 有人可以解釋一下小丑的C波到底是啥嗎？不是講一個 08/28 08:57
204F：→ Arkzeon : 冷僻的東西就好像很厲害耶 08/28 08:57
205F：→ hyde69 : 火燒連環酥 08/28 09:04
206F：推 konril : 悲觀：下殺39k是a波 08/28 10:19
207F：→ konril : 樂觀：是高檔W築底，現在第二豬腳 08/28 10:19
208F：→ konril : 超樂觀：直接V轉沒豬腳 08/28 10:19
209F：推 saske31429 : 壞掉的時鐘... 08/28 10:45
210F：推 idlewolf : 可能真的有人點網址進去看 點擊率不錯吧 08/28 12:43
211F：推 tn950811 : 好了啦，這是買第幾篇新聞了 08/28 13:28
212F：→ epephanylo : 老蘇跟聯合是不是有甚麼合作關係??? 08/28 13:55
213F：推 m3388 : cccccccc 08/28 14:10
214F：推 porsche012 : 廣告猛下！老蘇這次要一戰成神，還是會告老還鄉。 08/28 14:50
215F：推 AbianMa19 : 能到41000就已經很難了 還31000 08/28 16:35
216F：噓 matto : 這個人讓我長知識原來分析師不用會技術分析 08/28 18:05
217F：→ wang56 : 免費收看還一直嘴。就不要弄到老蘇不爽，以後不直 08/28 18:24
218F：→ wang56 : 播給你們鄉民免費看，反而得不償失 08/28 18:24