原文標題：【獨家】民眾大開槓桿瘋買台股　連銀行、票券都難借錢 原文連結：https://www.peoplenews.tw/articles/economic-news/50934 發布時間：2026-08-21 記者署名：劉 曉霞 原文內容： 台股近期在高檔震盪，成交量也明顯萎縮，本報調查，原來是台股近來太熱，投資人大開 槓桿，將錢投入股市，使得金融業出現錢難借的情況，「不僅是券商、期貨商沒錢可借投 資人，就連銀行、票券業者都出現資金緊俏，錢難借的情況，導致台股後續資金動能不足 。」一名金控大老透露。 受惠AI熱潮，台股今年一路從2萬9千點起漲，短短不到半年，就站上4萬8千點，隨後台股 就在4萬~4萬5千點高檔震盪，成交量能也逐步下降，週四（20日）台股成交量更創下近期 低點，單日成交量跌破8000億元。 先前國內證券商屢屢無法借錢給投資人，本報曾獨家報導，就連期貨商也因資本計提門檻 ，面臨斷炊、無貨可賣的窘境，本報再接獲金融業者爆料稱，不只券商、期貨商無錢可借 ，「現在就連銀行、票券也很難借錢了，我和祕書說，以後要留點現金，不然緊急時，恐 怕調不到錢。」一名金控大老打趣說。 由於先前券商、期貨商都面臨資本計提難關，因而陸續增資、發債，以增加量能，「現在 出現一個怪情況，金融業者明明賺錢，卻因BIS（法定資本適足率）限制，無法做客戶生 意。今年自家金控要增資，我手上資產雖然足夠，但現金都投入股市，要增資認股，原本 打算要和銀行借貸，問了多家銀行，都被無奈回答，沒錢可借，就連票券公司都和我說， 無錢可借，最後只好選擇賣其他資產籌現金。」該名金控大老說。 據《銀行資本適足性及資本等級管理辦法》第5條規定，本國銀行法定資本適足率（BIS） 現行最低標準為資本適足率不得低於10.5%。若是被金管會點名大到不能倒的6家銀行，中 國信託商銀、台北富邦銀行、國泰世華銀行、合庫銀行、兆豐銀行以及第一銀行的BIS得 達14.5%。 「現在銀行的確資金緊俏，近期銀行存款利率接近2%、美元定存利率都拉到4%，就是為積 極招募存款，以週三法說會的中信銀為例，中信的流動性覆蓋比率（LCR）都只有115%， 顯示市場資金緊俏。」一名銀行高層笑說，「不過，銀行也不是完全沒錢，以現況來說， 借貸利率沒有4%以上，銀行都很難獲利，所以客戶一聽到利率超過4%，寧可選擇縮手。」 不只是銀行資金緊俏，就連票券業放款也所剩不多，據金管會統計，今年6月，整體票券 業放款餘額僅剩6121億元，「現在貨幣供給已經到極致，金融業是有多少合格資本，才能 做多少生意，以我們家來說，受到BIS規定，今年放款就少150億元。」一名前三大票券高 層坦言。 據《票券金融公司辦理短期票券之保證背書總餘額規定》，票券業者自有資本與風險性資 產比率在13%以上者，不得超過該公司淨值5.5倍；自有資本與風險性資產比率在12%~13% 間，不得超過該公司淨值5倍；自有資本與風險性資產比率在11%~12%間，不得超過該公司 淨值4倍；自有資本與風險性資產比率在10%~11%間，不得超過該公司淨值3倍；自有資本 與風險性資產比率低於10%者，不得超過該公司淨值。 面對金融市場資金緊俏，國內金融業者也拼命現增、發債，以擴充資本，據金管會統計， 今年上半年金融業透過現增、發債的募資金額高達2217.1億元、年增32.67%，銀行達1094 億元，其次為保險業730億元，證券業以393.1億元排第三，證券業還創下2023年以來新高 。 不過，金融業增資緩不濟急，「說穿了，現在台股的內需資金動能的確有點不夠。」一名 券商大老坦言。雖然國內市場資金緊俏，但仍有外資，「據證交所統計，截至周四，外資 賣超台股達1.46兆元，外資不見得會選擇台股。」該名券商大老說。 另名外商銀行高層也提到，由於近期美債10年期殖利率也將漲突破5%，「對外資來說，畢 竟美國政府不會倒，就連2年期短債都已漲破4%，這樣更好，只要投資2年就能回收，報酬 也不錯，資金就會選擇轉進短債，現在台股相對槓桿太高，近期台股就是在去槓桿化過程 。」 心得/評論： 今年股市驚驚漲 民眾也大開槓桿錢進台股 不只券商、期貨商沒錢可借投資人 就連銀行、票券業者都出現資金緊俏 導致近期台股高檔震盪 成交量也明顯萎縮 難道只能等外資回頭才能讓台股衝向5萬點嗎? ※必須填寫滿30正體中文字，心得過短或濫竽充數將以板規 1-2-3 處分 --

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