《電週邊》緯創業績優於預期 美系外資喊價281元 2026.08.12 10:15 時報資訊 【時報記者張佳琪台北報導】緯創(3231)7月及第二季營收已揭曉，美系外資發布最新報 告表示，緯創業績表現超出預期，AI伺服器機架業務強勁成長，且客戶數量增加。美系外 資指出，雖然PC出貨受記憶體等原料漲價效應影響，但是AI伺服器機架的強勁表現可以抵 銷PC的影響。美系外資上修緯創獲利預估，並將目標價由先前的246元，調升為281元。 緯創7月營收年增61%至3080億新台幣，較美系外資先前預估高出30%，報告指出，這主要 受惠於neo-cloud和企業對AI伺服器機架的強勁需求，進而抵銷產品線轉型帶來的影響。 緯創第二季業績表現也超出美系外資預期。美系外資指出，緯創第二季營收較原本預期高 6%，毛利率5.7%高於原本預期的5.4%，主要是因為AI伺服器生產效率的提升，以及緯穎的 業務模式轉為「寄售」，因此第二季營運支出比率符合預期。加上外匯收益的挹助，使得 第二季淨利表現也高於美系外資先前預估。 美系外資報告預估緯創今年第四季新款GPU AI伺服器機架進入量產，可望推動公司營收持 續成長，平均售價（ASP）將隨之提升。強勁的AI支出與公司客戶群的擴張，也將推動營 收成長。此外，新款GPU AI伺服器機架涵蓋GPU、CPU和LPU等多種機架類型，將在未來幾 季支援ODM業務的成長。 至於PC方面，緯創7月出貨量為160萬台，季減20%，顯示記憶體成本居高之下已造成需求 疲軟。美系外資認為，自2025年底以來PC市場的強勁需求，也會影響緯創今年下半年PC出 貨量或將出現負成長，但是AI伺服器的強勁量產，可抵銷此一影響，進而推動2026年下半 年營收年增28%。 美系外資調整對於緯創的獲利預估，將2026-2028年淨利預期分別上調5%/16%/14%；將 2026-2028年營收預期分別上調21%/37%/39%；將2026-2028年毛利率預期下修，主要是因 機架式AI伺服器業務的毛利率通常低於其他產品線。美系外資預估緯創2026-2028年的EPS 分別為：16.65、23.45、27.25。 美系外資對於緯創在AI伺服器ODM領域的市場領先地位維持正面看法，投資評等維持「買 進」，，目標價由先前的246元，上調為281元。 https://www.ctee.com.tw/news/20260812700834-430201 心得/評論： 緯創的營收比預期還好 讓外資跟投信今天大買 反觀另一檔被大賣的 但是估2028的EPS27.25 目標價卻只有281 ? 外資的嘴 騙人的鬼 --

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