原文標題：富途遭中共重罰前 神祕人在美股市做空賺億元遭扣 原文連結：https://www.epochtimes.com/b5/26/7/4/n14802846.htm 發布時間：2026-07-05 01:13 記者署名：趙彬、顧曉華 原文內容： 5月21日美股收盤前夕，9個神祕帳戶以極其反常手法，爆發性地以1,200萬美元買入了「 富途」與「老虎」證券的極短期看跌期權。隨後北京時間22日，中共證監會官宣對富途和 老虎等證券的重磅處罰。這兩家公司股票應聲暴跌超30%，神祕帳戶因此暴賺逾1億美元， 回報率超900%。 這場交易導致美國期權市場頂級做市商「海納（SIG）」損失7,140萬美元。海納則告上美 國法庭。 買入看跌期權（Put Options）：是一種做空（看跌）的金融衍生工具。買入它代表「如 果上兩家公司的股價跌得越慘，投資人就賺得越多」。如果股價沒跌，這 1,200 萬美元 可能會全部賠光，屬於高風險、高回報的槓桿賭注。 專家分析指出，依靠「量化模型」判斷市場變化的做市商，遭到事前知道內部消息人做空 的可能性極高，根據海納遞交的訴狀中的復盤數據，「懷疑中國端有信息外洩是自然且合 理的初步推論」。 美國海納被割韭菜 連夜告上法庭鎖死百億暴利 像海納這種巨頭級別的期權做市商就像「金融便利店」，在市場買賣中，有被動接單義務 。他們通常靠“量化模型”給自己買保險，在被動接單中穩賺買賣點差，不賭漲跌。然而 在少數股票上，隔夜就遭遇7,140萬美元損失，量化模型分析完敗的結局實屬罕見。 回顧事件的關鍵時間點，中共證監會宣布富途和老虎等證券商，因非法為中國大陸客戶提 供跨境股票交易服務對其進行重罰，其中對富途開出的罰沒金額高達18.5億元人民幣。隨 後引發其股價跳空暴跌超30%。 海納在開盤前的數分鐘內，發現後台虧損瞬間飆升至7,140萬美元。海納的量化與法務團 隊當即拉響警報，連夜對海量交易數據進行全面復盤。並擬定了一份23頁的緊急訴狀，向 曼哈頓聯邦法院提交了這份數據報告，並申請臨時限制令（TRO）。 紐約曼哈頓法官認定欺詐嫌疑極高，迅速簽發凍結令，將這筆1億多美元的暴利凍結在美 國券商體系內，阻止了獲利資金流出美國。 神祕人下單時間精準到小時 交易軌跡直指內部洩密 海納起訴書提到，雖然不知道真實姓名，這群神祕人在交易網絡上留下了清晰的腳印。大 約76.5%的異常期權交易是通過盈透證券（IB）的9個帳戶，以及富途、老虎證券的三個平 台進行。 起訴書指出，這群神祕帳號於5月7日至21日期間陸續建倉，買入「深度外（Far Out-of-the-Money）」且臨近到期的看跌期權。所謂深度外看跌期權是指行使價遠遠偏離 標的物現價的選擇權。相當於一隻股票還在高位時，去買其在極短時間內將大跌的看跌期 權。 起訴書提到，在5月21日（中國證監會公布消息的前一天）下午盤時，神祕帳號突然爆發 性地砸錢狂買幾萬手、幾個小時後就將到期的期權。 「如果早兩天買，或者晚兩天買，這1,200萬美元就會因為期權時間價值損耗而全部虧光 。這種精準度，就像是算好了監管工作人員按下『發布』鍵的時間一樣。」起訴書提到。 起訴書還提到，在5月中旬，這群神祕人的交易量占了整個富途和老虎證券相關期權總交 易量的70%以上。海納作為最大的做市商，當時被迫接下了這幾萬手「看跌」訂單（做市 商提供流動性的職責）。 起訴書指「這不是正常的市場交易，海納是被內幕知情人『精準圍獵』」。 中共證監會處罰文件多方經手 存在三大洩密風險 針對起訴書中指控的「精準度」，南華大學國際事務與企業學系教授孫國祥在接受大紀元 採訪時指出，「懷疑中國端有信息外洩是自然且合理的初步論斷，但不能直接鎖定是來自 於哪一個部門或個人。」 他分析指，從知情權限推論，大致有三類風險節點：第一，監管核心層，即內部辦案稽查 、處罰審核這條線索；第二，券商合規層，即涉事券商及其母公司內部的核心管理層線索 ；第三，監管部門在官宣前，對涉事券商發出預先告知書等環節的相關知情層。 「這也是海納在訴狀中把可能的信息洩漏源頭指向中國的監管人員或券商相關員工等多種 渠道，而非單一明確部門所在的原因。」孫國祥說。 孫國祥直言，如果相關部門要倒查內鬼，可以通過文件流轉線、通訊人際網絡、海外交易 痕跡三線並行，但能否查到源頭，關鍵在於跨國監管的「全力配合意願」。 美證監會強力介入 分析：做實「內幕交易」需克服三大難點 隨著美國證監會（SEC）強力介入，這場捲走1億多美元的官司正式開打。孫國祥表示，能 否對這群神祕交易員定罪客觀上存在三點不確定因素。 「難點不在於交易有多異常，而在於必須在異常交易中找到一條法律上可以證明的信息鏈 ，也就是如何把異常交易跟具體法條連結在一起。」孫國祥說。 他指出定罪需要做實兩點：第一，這些神祕交易人獲取的信息具備「可交易性」，即足以 直接用於交易決策的重大非公開特定信息。第二，他們「明知信息來源違法」，知道或應 該知道信息是違反保密義務外洩而來。 神祕人身分曝光在即 身處中國如何治罪 在這場跨國追蹤中，神祕交易人雖然隱匿在網絡背後，但他們在盈透證券（IB）等券商開 戶時提交的實名認證、交易時的IP位址以及資金流水，已成為監管機構「順藤摸瓜」的核 心線索。隨著美國法院與證監會發出傳票，這些券商必須依法交出開戶資料，這群操盤手 的真實身分會逐步被曝光。 然而，一旦查出這些神祕操盤手身處中國國內，這涉及到美國的法律究竟能不能治他們的 罪等現實問題。 孫國祥指出，一旦身分被曝光，美國司法部可以發動國際刑警組織的「紅色通報」請求各 國合作抓捕他們。但是「紅通」並非影視劇中無所不能的「國際逮捕令」，而是請求各國 協助定位並暫時逮捕。 「若嫌疑人老實地待在中國內地，由於中美缺乏引渡機制且中方通常不交出本國公民，美 國基本上只能凍結資產與隔空通緝。」孫國祥說。 然而，這群人若踏出國門，風險將完全不同。「去歐盟成員國，被抓的風險明顯很高，因 為這些國家與美國有鐵桿的雙邊引渡合作。只要踏入這些國家，隨時可能面臨逮捕與引渡 。」孫國祥警示，這意味著「他們的自由旅行與國際金融活動，後半輩子都將面臨長期的 監管與壓力。」 心得/評論： 有人靠著中國要制裁富途等券商的內線 大賺一票 不過IB(盈透)已經配合美國法院先凍結了這筆獲利 精準到小時的期權操作的確很可疑阿 中國監管核心層有人外洩訊息? --

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