作者KinoSang (Kino Sang)
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標題[標的] 神基 (3005) 多
時間Thu Jun 11 01:19:48 2026
標的： 3005.TW 神基
分類： 多
分析/正文：
公司產業:
軍方、警方、消防的電腦、綜合機構件與汽車零組件、以及航太扣件等
市場疑慮與我的觀點:
疑慮： 2026 Q1 存貨高達 94 億，存貨週轉天數 125.89 天（歷史均值 90~110 天）。
我的觀點： 經拆解存貨結構，積壓主因在於「原料」大幅攀升，而非「製成品」滯銷，
在軍工與公部門標案中，這是為了因應高能見度訂單所做的策略性備料(我懷疑是為了鎖
定記憶體的價格)。
應收帳款品質： 應收帳款天數 80.65 天（歷史區間 70~90 天），數據表現穩定。公司並
未為了營收成長而放寬收款條件，現金流量健康。
投資邏輯：
1. 估值安全邊際：股票殖利率 > 5% 且股價位於年線下方。
2. 基本面支撐：EPS 穩定且高於年度配息->確保非資本公積配息，具備盈餘成長性。
3. 護城河定義：以公家/軍工/公共事業為主的剛性需求->高轉換成本、低景氣敏感度。
策略：
等待市場資金輪動回歸價值，並且有長期領取穩定的股息保底。
2. 若因市場系統性下殺而低於 100 元我會持續加碼，目前關注的時間點是 6/18 前後
監測項目:
1. 庫存健康度： 存貨週轉天數觀察是否能於未來1~2季內回落至 90-95 天區間。
2. 應收品質： 應收帳款天數保持平穩，若出現雙位數暴增，則進行部位縮減或轉換。
3. 營收成長： 下一季營收是否如預期跳升->預計今年成長20~30%。
進退場機制：
進場操作：
2026/06/05 買進 100 零股 買進價 110.5 元
2026/06/05 買進 100 零股 買進價 110 元
2026/06/08 買進 100 零股 買進價 104 元
加碼機制：
若因市場系統性下殺而低於 100 元，考慮加碼
退場機制：
1. 應收帳款天數若出現雙位數暴增，則進行部位縮減
2. 存貨週轉天數惡化，將進行部位縮減
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1F：推 ZaneTrout : 護國神基 06/11 01:20
2F：推 Tsairys : 帶來幸福的G 06/11 01:55
3F：推 airiguodala : 這檔應該是炒不起來... 產品終究就是筆電 06/11 02:03
4F：推 destiny1265 : 阿~不要那麼急著拉 06/11 02:09
5F：→ destiny1265 : 我等100以下～ 06/11 02:09
6F：推 gavph007 : 目前軍工需求應該都採購差不多了 這支要有額外打仗 06/11 03:17
7F：→ gavph007 : 才會漲 06/11 03:17
8F：噓 superboyjt24: 跟投資長一起吃豆腐 吃到臭的還在套 06/11 05:09
9F：推 kumafez : 對折去年八月應該有解套了 06/11 05:34
10F：→ lin911179 : 300股？ 06/11 06:39
11F：推 buyaowen : 這檔之前漲過無人機地面站題材 06/11 07:15
12F：→ iucj2457 : 持有中 沒什麼漲 06/11 07:19
13F：推 highken : 穩穩定存股 06/11 07:53
14F：噓 guowei616 : 買零股可以po文？你誰 06/11 07:55
15F：推 ray801046 : 持有中、但怎麼拉不起來 06/11 07:59
16F：推 yellowmoney : 至少不是漲到天上在喊多 06/11 08:00
17F：推 theropod : 我也有…目前被套QQ，我買在這區域的最高點 06/11 08:04
18F：推 SnakeO : 這檔看了一陣子,美伊戰爭那時候最低跌到9X元 06/11 08:07
19F：→ SnakeO : 後來慢慢過100元後就一直盤到現在,我買了九張在104 06/11 08:07
20F：→ SnakeO : 元, 基本面不錯,不過感覺沒主力在拉XD 不太動 06/11 08:08
21F：→ theropod : 想說營收歷史次高，穩了～結果大盤不好照殺 06/11 08:09
22F：→ omanorboyo : 不過這支大盤暴跌也殺不太下去 當防禦股可以 06/11 08:12
23F：→ omanorboyo : 美伊戰爭最恐懼的時候是9x元 市場情緒最慘頂多到那 06/11 08:13
24F：推 tien22 : 原po給出了一個特定日期6/18，不是消息面就是有同 06/11 08:27
25F：→ tien22 : 學會在做XD 連我74歲的長官都買。 不過提醒一下， 06/11 08:27
26F：→ tien22 : 這檔3月已經除息，沒有殖利率題材能抵禦大盤 06/11 08:27
27F：推 wu322016 : gg 06/11 08:36
28F：推 ben192726 : 大牛股都飛天就他在睡覺 06/11 08:46
29F：→ PTTpeter : 部位小小的 說話屌屌的 部位越小 說話越屌 ^^ 06/11 09:04
30F：推 smbtomas : 就躺平睡覺用的 06/11 10:18
31F：推 bear31223 : 又V上去給空喔 06/11 10:51
32F：噓 georgehsu119: 沒單幹嘛不說300張？零股會被酸 06/11 11:52
33F：推 Aerogel : 低調.....大盤漲跌目前都沒他的事 06/11 15:04
34F：→ kirisame : 已上車1張 06/11 15:09
35F：→ s56565566123: 想起臭豆腐了嗎 06/11 15:53