作者TT991 (星星與野狗)
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標題[新聞] 從AI狂潮到散戶追價！華爾街警告：晶片
時間Mon May 11 23:57:19 2026
原文標題： 從AI狂潮到散戶追價！華爾街警告：晶片股愈來愈像2000年泡沫前夕
原文連結：
https://news.cnyes.com/news/id/6454259
發布時間：2026-05-11 23:30
記者署名：鉅亨網編譯段智恆
原文內容：
在人工智慧 (AI) 熱潮與記憶體供應吃緊帶動下，全球半導體股近幾周漲勢凌厲，不僅推
動費城半導體指數頻創新高，也吸引原本觀望的散戶投資人大舉回流。不過，隨著晶片股
估值持續攀升，華爾街開始警告，這波近乎拋物線式的漲勢雖可能延續，但市場對 AI 供
應鏈的樂觀預期已逐漸接近「完美定價」，後進場的散戶恐面臨追高風險。
摩根大通 (JPM-US) 最新部位數據顯示，上周美國散戶對科技股的買盤規模創下一年來新
高，其中受惠 AI 需求的記憶體與硬體類股最受青睞，硬體族群資金流入更創歷史第二高
。包括美光 (MU-US)、威騰電子(WDC-US)、英特爾(INTC-US) 等半導體股，都成為散戶積
極追逐的熱門標的。
散戶大舉回流晶片股 AI 熱潮推動那斯達克 100 六周大漲 25%
這波散戶買盤回流，與春季初期形成鮮明對比。當時中東戰事升溫、美伊衝突引發市場避
險情緒，標普 500 指數一度逼近技術性修正區間，多數散戶選擇觀望；如今隨著美伊和
平談判持續進行，加上 AI 需求持續升溫，資金重新湧向半導體與硬體類股。
在此帶動下，以科技股為主的那斯達克 100 指數 (Nasdaq 100) 過去六周已大漲 25%，
費城半導體指數同期更飆升約 60%，漲勢遠遠領先大盤。
Roundhill Financial 執行長馬札 (Dave Mazza) 指出，本季財報再次驗證 AI 基礎建設
投資邏輯，半導體與記憶體業者交出亮眼成績單。不過他也提醒，市場如今已愈來愈接近
「完美定價」，散戶回流本身不一定是空頭訊號，但確實讓這波已經走很遠的行情變得更
具投機色彩。
估值逼近網路泡沫時期 華爾街警告：漲勢可能過熱
市場最大的疑問在於，這波晶片股狂潮究竟代表產業估值結構性重估，還是又一次典型的
景氣循環高峰。
Strategas Securities 技術與總體策略主管維隆 (Chris Verrone) 警告，部分半導體股
的技術型態已經「愈來愈像 1999 年，甚至比當年更極端」。他指出，拋物線式走勢往往
會自行放大，但投資人應開始提高警覺，做好風險控管。
Newedge Wealth 投資長道森 (Cameron Dawson) 則指出，半導體股目前明顯處於超買狀
態，與長期趨勢的偏離程度已是 2000 年初以來最大。根據 Macro Risk Advisors 數據
，目前費半指數較 200 日移動平均高出 57%，自 1990 年以來僅在 1995 年與 2000 年
出現過類似情況，而後者正值網路泡沫破裂前夕。
不過，道森也認為，這輪由 AI 驅動的產業超級循環確實可能是半導體史上規模最大、持
續時間最長的一次，且市場自 2023 年起一直低估這波需求爆發。不過她強調，需求終將
回歸正常，問題不是「會不會」，而是「何時」。
儘管市場開始出現過熱警訊，部分策略師仍認為現在過早看空。巴克萊 (BCS-US) 全球股
票戰術策略主管阿特曼 (Alexander Altmann) 直言，在當前階段放空半導體 ETF，恐怕
仍是「職涯風險極高」的決定，顯示 AI 晶片熱潮雖已進入高檔區，但市場對這場超級循
環的熱情仍未真正降溫。
心得/評論：
三萬多的時候就有人在喊崩盤 那時候我還不相信
但最近身邊的人越來越多去貸款投資
連沒玩過股票的朋友都特地跑去開戶
走到哪裡都可以聽到人家在聊股票 見面第一句話是問你今天賺了多少
大家一片全面樂觀 想想都覺得有點可怕
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※ 編輯: TT991 (114.41.114.49 臺灣), 05/11/2026 23:58:01
1F：→ tigerzz3 : 其他不敢講 但台積電本益比才多少 chill西狼 05/11 23:57
2F：→ tigerzz3 : 世界軍火庫台積電是最便宜的AI股 泡沫還很遠 05/11 23:58
3F：推 seysem : 那你還在買？ 05/11 23:58
4F：→ StarRoad : 如果真的怕怎麼不全部倒給散戶接 05/11 23:58
5F：推 hand5515 : 台積電真委屈 05/11 23:58
6F：推 s881720 : 華爾街講泡沫 真好心 05/11 23:58
7F：→ talesh35624 : gg is over 05/11 23:59
8F：推 white1861 : 擦鞋童 都擦到 變 擦鞋爺爺 還沒崩 05/11 23:59
9F：推 harpuia : 現在擦鞋童大量出現也沒用，股市過於瘋狂 05/12 00:00
10F：推 yipi1357 : 華爾街空頭公司：我空了一堆怎麼還沒崩啊 05/12 00:00
12F：推 brian040818 : 華西街幫你吃貨 05/12 00:00
13F：推 koiiro : 華爾街提醒散戶？真的假的？ 05/12 00:00
14F：→ yipi1357 : 茶擦鞋童都賺到開店了 還在擦鞋童 05/12 00:01
15F：推 hihi29 : AI IS OVER! 05/12 00:01
16F：推 yayan1010 : 要破也是英特爾先破 05/12 00:02
17F：推 Marsoctopus : 擦鞋童都變擦鞋董了 05/12 00:02
18F：噓 Ogrish : 屁啦 05/12 00:02
19F：推 kinhoco2b : 千禧年泡沫，那指縫1000初漲到5000，應該還有的漲 05/12 00:02
20F：→ netsphere : 花街顆顆 05/12 00:02
21F：推 homerunball : 好喔繼續貸款買 華西街少騙票 05/12 00:03
22F：推 Zending : 花街看散戶都歧視為笨蛋，散戶也都進化視花街卑劣 05/12 00:03
23F：→ Zending : 噁心騙徒，剛好而已，能量守恆 05/12 00:04
24F：推 kinhoco2b : 這樣看那指至少會到5萬 05/12 00:04
25F：推 smalmal : 現在Ai的投入 很多錢是大公司借來的 如果open醬不 05/12 00:04
26F：→ smalmal : 能上市 就沒錢繼續投入了 要看美國的法規是不是連 05/12 00:04
27F：→ smalmal : 續三年虧錢還有辦法上市 不過他們已經丟了五兆台幣 05/12 00:04
28F：→ smalmal : 左右進去 應該怎樣都得搞到上市套現 05/12 00:04
29F：推 roder : 還有人沒去擦鞋的嗎?? 05/12 00:05
30F：推 HiuAnOP : 短線過熱，長線剛開始 05/12 00:05
31F：推 afacebook : who car 05/12 00:05
32F：推 j32072 : 不能說很像 簡直一模一樣 05/12 00:05
33F：推 cssula : 歐！繼續噴 05/12 00:05
34F：推 SRXtw : 買最多 賺最多的就是你們… 05/12 00:06
35F：推 WhaleYu : 笑死 騙人下車 05/12 00:06
36F：→ BBKOX : 本益比會說話 05/12 00:06
37F：→ scotttt : 又在騙票 05/12 00:06
38F：推 a11011788 : 少年股神歐印 05/12 00:07
39F：推 gilikl : 是喔是喔 05/12 00:07
40F：噓 s155260 : 華西街人真好 05/12 00:08
41F：→ mic73528 : PE沒破百的爛東西 股神是看不上的 05/12 00:08
42F：推 simeunjin : 繼續印鈔就可以了要在噴十倍百倍也easy的，政府會 05/12 00:08
43F：→ simeunjin : 救沒關係der 05/12 00:08
44F：→ nyyjeter8 : 沒事 繼續買 一起拱 05/12 00:09
45F：推 fp737 : 那沒事了 05/12 00:09
46F：推 jian0202 : 不盤整 可能會被一波帶走 05/12 00:10
47F：推 buzu : 好喔 繼續加碼 05/12 00:10
48F：→ ab4daa : 噴到下次FOMC 然後宣布升息股債雙殺2.0 05/12 00:11
49F：推 kinhoco2b : 美股斜率越來越抖了，感覺要開始大井噴 05/12 00:11
50F：→ goodman5566 : 繼續貸 被甩掉就沒了 05/12 00:12
51F：→ inzaghi0221 : 鞋子都擦破了擦到腳皮了 05/12 00:12
52F：→ delaluna : .com bubble估值PE隨便都是上百 亂比一通 05/12 00:12
53F：推 aa6300158 : 那後面還會有50%欸 光想就好興奮R 05/12 00:12
54F：推 vincent5236 : 原來沒提到tsm 那就讓美光跟英特爾這種漲多的自己 05/12 00:12
55F：→ vincent5236 : 煩惱啊 05/12 00:12
56F：推 dnzteeqrq : 華爾街連付費AI都用不起嗎 =.= 05/12 00:14
57F：→ Jaspercool : 華爾街自己炒的這麼開心 說估值過熱哦 05/12 00:14
58F：推 poplc : 美光有抱tsmc大腿 我還不怕 intc就標準垃圾 05/12 00:15
59F：→ smalmal : 美股最近一些本益比幾百倍的 夢炒的很兇 05/12 00:15
60F：→ poplc : 整天吵新聞不作正經事 尤其是川普那種一堆輸不起的 05/12 00:15
61F：推 Cger : 跟美股比起來 台股根本沒什麼吧 05/12 00:15
62F：推 popo123456 : 硬碟當晶片股炒 05/12 00:17
63F：噓 guowei616 : 我1萬2去爬山、去餐廳 到處都聽到擦鞋童了 還好我 05/12 00:17
64F：→ guowei616 : 捏著繼續all in到現在 05/12 00:17
65F：→ turndown4wat: 大嘎空 05/12 00:17
66F：推 kinhoco2b : 華爾街覺得微軟 meta幾千億美AI投資會打水漂，最近 05/12 00:19
67F：→ kinhoco2b : 一直跌 05/12 00:19
68F：推 fay001 : 連我這萬年免費仔都開始訂閱Gemini 了，Ai is real 05/12 00:21
69F：推 ssarc : 用過就回不去了，我不訂閱但不介意他塞廣告 05/12 00:22
70F：噓 JINGSHAN : 喔是喔 05/12 00:22
71F：→ wwewcwwwf : 只有股板閒聊才會讓你嚇到賣股票 華西街什麼爛咖? 05/12 00:23
72F：→ PTIMIKE : AI什麼時候可以取代華爾街 05/12 00:24
73F：推 siki588 : 前戲而已 還沒高潮 05/12 00:24
74F：推 jimlexus : 好的。all in 05/12 00:24
75F：推 dasuperray : 電影大賣空一開始也是這樣啊 大投行不認帳 05/12 00:24
76F：推 keyofdejavu : 當成在描述intel的話就很合理了 05/12 00:24
77F：噓 kroya : 現在資訊很快很多工具很好找，不像以前那樣好割了， 05/12 00:24
78F：→ kroya : 華西街那幫老賊沒用了 05/12 00:24
79F：→ dasuperray : 後來不得不認帳 就爆炸了 05/12 00:24
80F：推 goodapple807: 恐慌蛙 05/12 00:24
81F：推 Heedictator : 快逃 05/12 00:25
82F：推 Brioni : 等沒機構喊空了就是高點 05/12 00:25
83F：→ ma721 : 翻譯:我還沒買夠 05/12 00:27
84F：推 twfrank159 : 自己買的這麼爽要別人注意風險？ 05/12 00:29
85F：推 bcismylove : 華爾街又想騙大家的票 05/12 00:31
86F：推 qweertyui891: 華爾街你們就倒貨就好了啊，叫三小 05/12 00:31
87F：推 tigervirus : 可悲華爾街想騙 05/12 00:32
88F：→ qweertyui891: 不想承擔風險，現在就可以下車 05/12 00:33
89F：推 fourkg : 看空就把手中的貨賣一賣啊 05/12 00:33
90F：推 mig : 又想騙人家尿尿ㄉ地方 05/12 00:33
91F：推 sushi11 : 野雞華爾街 05/12 00:33
92F：→ carkyoing : 再不追就要5萬點了 05/12 00:35
93F：推 wwewcwwwf : 整天說要崩 結果一直買到噴上天 一群騙子 05/12 00:35
94F：推 BlairWang : 美光漲成這樣 本益比很低.... 05/12 00:35
95F：推 qtzbbztq : 其實只要不要亂開槓桿 就算崩盤賣掉 今年賺的也不少 05/12 00:36
96F：→ qtzbbztq : 了 05/12 00:36
97F：噓 ck326 : 最近出來講話的大佬不少，能不能體會就看個人造化了 05/12 00:37
98F：→ ck326 : 的，嘻嘻 05/12 00:37
99F：推 jieen0604 : 那你別一直買啊 05/12 00:40
100F：→ KY1998 : 收入都真的，哪來的野雞專家說泡沫 05/12 00:41
101F：→ KY1998 : 華西街趕快去用AI，記得把野雞專家裁一裁 05/12 00:42
102F：→ livestock : 謝金河：這次不一樣 05/12 00:43
103F：推 azcooper : 這！次！不！一！樣！ 05/12 00:44
104F：推 strlen : 美光前瞻本益比不到10 嗯 很泡沫 05/12 00:45
105F：→ cetus : 台積的pe低到笑死人 05/12 00:51
106F：推 RaiGend0519 : 越來越像 = 時機還沒到 05/12 00:56
107F：→ Sonas : 塊陶鴨 05/12 00:56
108F：→ s860703 : 台股漲不動了 韓股繼續噴 05/12 00:57
109F：推 DoraPtt : 台股沒錢借了42000繼續卡 05/12 01:01
110F：推 michael0323 : 也這樣覺得，但就是一直漲一直噴啊 05/12 01:01
111F：推 littlelaba : 天啊 華西街這麼貼心警告泡沫！！一定要多買些來壓 05/12 01:02
112F：→ littlelaba : 壓驚 05/12 01:02
113F：推 repast : 華西街還想騙散戶手上的GG 05/12 01:02
114F：推 fir191938 : 好 明天歐硬 05/12 01:03
115F：推 e04x8 : 華西街怕你虧錢，他們自己虧就好 05/12 01:07
116F：→ xylinum : 會怕就還不是高點 05/12 01:07
117F：推 Xration : 戥沒人怕時才是高點 大賣空也是亢虧損好一陣子 05/12 01:18
118F：推 feng990719 : 快崩撿鑽石 05/12 01:20
119F：→ wuling1001 : 越來越像就是還不是 05/12 01:35
120F：推 chysh : 網路泡沫時期資訊不流通，大家都亂買一些根本沒在做 05/12 01:39
121F：→ chysh : 網路的公司。現在大家都知道要買真的有在搞AI的公司 05/12 01:39
122F：→ chysh : ，恐慌啥 05/12 01:39
123F：→ Kenhon : 有種明天繼續倒啊 不會痛 cc 05/12 01:42
124F：推 dennis197 : 製造恐慌才能進場啊 05/12 01:46
125F：噓 obrag : 好了啦 05/12 01:47
126F：推 xinyuxiao : 所以輝達本益比超高崩盤 會影響本益比低的台積電嗎 05/12 01:57
127F：→ xinyuxiao : 我知道會 但這樣台積電本益比不就不是重點了？ 05/12 01:57
128F：推 GivemeApen : 三星海力士本益比才不到10也在泡沫 笑死 05/12 02:00
130F：推 LincolnBoy : 好喔 05/12 02:21
131F：推 reall860523 : 好的 買微軟可以吧 05/12 02:28
132F：噓 rmp4rmp4bear: 花街不安好心 05/12 02:46
133F：→ sonnyc : 輝達台積本益比差不多吧 05/12 02:47
134F：推 wahas020 : 華爾街：散戶你快賣 我才能買 05/12 03:14
135F：→ bth060104 : 操 今天賣一堆去了 05/12 03:45
136F：推 nthomas : 美股才剛漲沒多久就說在過熱喔 05/12 04:09
137F：→ dreamdds : 至少還要再漲兩倍 05/12 04:11
138F：→ rexwis : 不是前夕 是最頂峰了 05/12 04:44
139F：→ q09701023 : 台積電表示我還在低本益比敢不敢泡沫 05/12 05:03
140F：→ Pheromone : 還有空手仔唱衰？那就是繼續噴 05/12 05:20
141F：→ n555123 : 內文其實也只是略有擔憂的程度而已，標題殺人 05/12 05:28
142F：推 tist : 散戶賺錢，華爾街不開心 05/12 05:47
143F：→ yunf : 要先喊才可以裝無辜 05/12 05:50
145F：噓 a034601481 : 好了啦華西街一堆末日博士 10個有9個是低能兒 05/12 06:11
146F：推 HAYABUSA1207: 華爾街一直在喊 看來他們很怕散戶賺錢 05/12 06:13
148F：→ HAYABUSA1207: 我跑去問AI AI是不是泡沫 哈哈哈哈 05/12 06:15
149F：推 s2846 : 終於終於終於又有泡沫啦 跟啤酒一樣 05/12 06:17
150F：→ fallinlove15: 華爾街被嘎空手是不是很難過 05/12 06:18
151F：→ fallinlove15: 現在本益比還很低 05/12 06:18
152F：→ fallinlove15: 但對於一些不知道在漲什麼的的確有泡沫的樣了 05/12 06:19
153F：→ materu : 翻譯：我還沒上車 05/12 06:49
154F：→ bluepahahaha: 天天跟別人說恐結果自己狂買 05/12 06:52
155F：推 jkokpcu : 美股韓股都創新高你跟我說過熱？ 05/12 06:55
156F：推 lovebabyqqq : ai本來就是炒作 目前對一般人生活根本沒有改變 05/12 07:01
157F：推 aimgel : 白癡 05/12 07:04
158F：推 lp2650056 : 你華爾街怎麼不賣？ 05/12 07:09
159F：推 pearlQQ : 華爾街想低接吧 05/12 07:10
160F：推 jayys5048aam: 讚喔繼續噴 05/12 07:12
161F：推 kkrichard : 真的很像，朋友昨天也打來問我質押，說他去券商一堆 05/12 07:17
162F：→ kkrichard : 老人家在問增貸跟開戶買股票 05/12 07:17
163F：推 GinginDenSha: 西街講的話能信，屎都能吃 05/12 07:20
164F：推 apolloapollo: 又要噴了 華爾街是不想當最後一隻 05/12 07:23
165F：推 jceefailurer: 笑死，華西街分析師都比較厲害 05/12 07:43
166F：推 mc2834 : chatgpt,claude當機 矽谷公司營運就半癱瘓，你說需 05/12 07:50
167F：→ mc2834 : 求大不大 05/12 07:50
168F：推 brianawpak : 現在反而沒買股的變擦鞋工 05/12 07:52
169F：→ DIDIMIN : 晶片是真的有用途有產品阿 05/12 07:57
170F：推 aliangh : 晶片當然有用啊 但是網路用處也沒少啊 05/12 08:03
171F：→ doubleperson: 華爾街好溫馨，還擔心你套牢 05/12 08:04
172F：推 Garuda : 市場需要更多的空單 05/12 08:16
173F：推 LiberteHoffe: 華西街閉嘴 05/12 08:20
174F：推 heveninferno: 喊多久，部位都翻倍了 05/12 08:29
175F：推 ledmstony : 擦鞋童都賺到退休了 還在崩盤 05/12 08:30
176F：推 wellwhatever: 每天都有警告文 05/12 08:36
177F：推 rs2016 : 台股有海量的etf. 就算外資撤離 還有etf收。外資再 05/12 08:44
178F：→ rs2016 : 回來也是抬轎。現在的台股環境已經跟以前不一樣了 05/12 08:44
179F：推 skypole : 每次有這種文都在提醒我還沒買夠…. 05/12 08:52
180F：噓 sorrow0206 : 目標價你們給的，現在喊泡沫要騙票 05/12 08:54
181F：推 sl9800998 : 光去年跟今年華爾街警告不下10次 哪次成真 05/12 08:56
182F：→ sl9800998 : 講一百次至少會中一次 然後就在那邊早就說了 跟北七 05/12 08:56
183F：→ sl9800998 : 一樣 05/12 08:56
184F：推 aaron68032 : 華西街就是想騙人下車才有便宜的GG 05/12 09:23
185F：→ lineage1126 : 如果真要跌 華西街不會跟你先預警的啦 05/12 10:18
186F：推 xmorrisx : 華爾街:你快下來啊！ 05/12 10:21
187F：→ smile76 : 擦鞋童都發財了 時空背景跟當時完全不一樣好嗎 05/12 10:36
188F：推 jiapon : 網路泡沫被騙一次又會被騙嗎? 05/12 10:51
189F：→ brian0827 : 有人怕就是還會漲 05/12 11:03
190F：→ Yoimiya : 好了啦 05/12 11:07
191F：噓 sing60905 : 華爾街自己賺不夠多 想騙 05/12 12:04
192F：推 xietwtw : 2025年喊一整年了 要喊多久 05/12 12:05
193F：推 ronga : 想太多了 當年是啥都可以跟網路扯上，晶片這種高技 05/12 12:16
194F：→ ronga : 門檻 是要怎麼泡沫。兩者本質就不同 05/12 12:16
195F：推 natashaliao : 穩！ 05/12 12:41
196F：推 sam30292002 : 華西街 05/12 12:44
197F：→ pig33pig33 : 講來講去還是這個論調 05/12 13:25
198F：噓 bbeck : 婪魔大磁大杯JOE苦JOE難花嬉街噗煞 05/12 16:02
199F：噓 bbeck : 晶片泡沫 然後繼續吹 大英帝？ 05/12 16:06
200F：→ tim910282 : gamestop這個例子當大家忘記嗎？ 05/12 17:16