作者komeko (米子)
看板Stock
標題[新聞] 中國3月工廠活動放緩,油價推高成本施壓
時間Fri Apr 3 20:13:08 2026
原文標題：中國3月工廠活動放緩,油價推高成本施壓
※請勿刪減原文標題
原文連結：
※網址超過一行過長請用縮網址工具
發布時間：2026年4月1日 週三 上午11:05 [GMT+8]
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：
https://reurl.cc/grZgqz
※原文無記載者得留空
原文內容：
中國3月製造業活動連續第四個月擴張,但增速較上月放緩且不及預期,原因是油價上漲帶
來的成本壓力拖累了增長動能。
週三公佈的一項民間調查顯示,RatingDog製造業PMI3月錄得50.8,低於2月的52.1,也不及5
1.6的預期,但仍高於50這一榮枯分水嶺。
該數據顯示工廠活動持續改善,儘管力度有所減弱,產出和新訂單繼續擴張,但增速較2月的
多年高位有所放緩。
週二公佈的官方數據顯示,中國製造業PMI3月增長至50.4,高於50.1的預期,也較上月的49.
0有所改善。
RatingDog調查顯示,新出口訂單也有所上升,但增速放緩,而就業連續第三個月增長,創下
自2021年年中以來最長的就業增長週期。
然而,調查強調了不斷上升的成本壓力,投入價格以2022年3月以來最快速度上漲,部分原因
是持續的地緣政治緊張局勢推高了全球油價,增加了能源和原材料成本。
供應端限制也在加劇,供應商交貨時間延長幅度創下2022年12月以來最大,反映出供應鏈受
到干擾。
RatingDog創始人姚宇表示,製造業整體狀況持續改善,但警告稱,在成本上升和外部不確定
性增加的背景下,營運環境正變得更加複雜。
心得/評論：中國經濟復甦的速度可能遠比想像中的慢，原因也是因為過去倚賴基礎建設
瘋狂增長的GDP，地方政府欠下過多債務，過去原本能依賴房地產來補充財源，現在房地
產泡沫破裂導致地方財政吃緊，在加上中國即將失去人口紅利陷入負增長，這種趨勢恐怕
不是一天兩天的事情，後續情況可以參考日本，另外台灣恐無法置身事外，台灣房地產也
有一定的泡沫化自己的少子化嚴重程度也不輸別人，一旦房地產泡沫破裂後恐怕也會陷入
長期的經濟不振，總之綜觀未來無論是人口結構還是創新與經濟活力，美國仍然是持續領
先亞洲國家以及歐洲國家。
※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.8.80.90 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1775218391.A.A1D.html
1F：推 ceca : 現在問題應該不是生產. 04/03 20:21
2F：→ ceca : 而是消費端. 04/03 20:21
3F：→ ceca : 能源成本上去,排擠消費 04/03 20:21
4F：→ ceca : 造成貨物賣不出去. 04/03 20:21
5F：→ ceca : 外加美元流動性荒. 04/03 20:21
6F：→ ceca : 這問題如果炸下去,太刺激了..XD 04/03 20:21
7F：→ ceca : 日本買油用日幣去看都快四倍價格. 04/03 20:21
8F：→ ceca : 一堆國家企業拋貴金屬和比特幣在保金融槓桿. 04/03 20:22
9F：→ ceca : 這搞下去所有消費都會大幅停滯. 04/03 20:22
10F：→ ceca : 進而製造業大量倒閉. 04/03 20:23
11F：推 jim80227 : 準備迎接1973 2008 04/03 20:24
12F：→ ceca : 然後一堆國家會出現嚴重財政問題和外匯問題. 04/03 20:24
13F：→ ceca : 現在油那麼貴,你被逼要一直換美元去買. 04/03 20:25
14F：→ ceca : 那你本幣就惡性貶值. 04/03 20:25
15F：→ ceca : 然後再賣黃金去保本幣. 04/03 20:25
16F：→ ceca : 死循環!! 04/03 20:25
17F：→ ceca : 尤其能源依賴性高的製造業國家. 04/03 20:25
18F：→ ceca : 日本歐洲東南亞. 04/03 20:25
19F：→ ceca : 人民幣那麼強勢是因為他能源自主84.4%. 04/03 20:25
20F：→ ceca : 但是日本歐洲東南亞澳洲韓國等等.. 04/03 20:26
21F：→ ceca : 你們去查一下他能源進口比例是多少. 04/03 20:26
22F：→ ceca : 這也是日幣那麼弱的主因.. 04/03 20:26
23F：→ ceca : 韓元更誇張..XD 04/03 20:27
24F：→ ceca : 因為韓國窮(我是指他"國家"這個單位窮) 04/03 20:28
25F：→ ceca : 然後更糟糕的是... 04/03 20:28
26F：→ ceca : 中國能源自主84.4%,又死愛捲. 04/03 20:28
27F：推 jfw616 : 那台灣不就強暴了 04/03 20:28
28F：→ ceca : 而石油對這些國家價格又超大幅度飆高. 04/03 20:28
29F：→ ceca : 這...死定. 04/03 20:28
30F：→ ceca : 台灣有大量的燃煤機組..XD 04/03 20:29
31F：→ ceca : 並且很多之前停用. 04/03 20:29
32F：→ jfw616 : 還是台灣能源自主高 04/03 20:29
33F：→ ceca : 現在聽說有的偷偷重啟. 04/03 20:29
34F：推 blackbrid : 問題是大陸原油自主率也不高，也是要仰賴進口 04/03 20:29
35F：→ ceca : 中國也是擴大燃煤去快速補石油天然氣這一塊. 04/03 20:29
36F：→ nowitzki0207: 官方PMI反而相對好，之前都私人的較佳 04/03 20:29
37F：→ ceca : 中國的煤礦自主率9x%.y 04/03 20:30
38F：→ jfw616 : 不過台灣錢確實淹腳目是真的 04/03 20:30
39F：→ ceca : 台灣則是進口煤碳的管道沒有受到影響. 04/03 20:30
40F：→ ceca : 所以台灣相對日本韓國狀況好異常多. 04/03 20:30
41F：→ ceca : 造成我們沒體會到這世界的大地震. 04/03 20:30
42F：→ ceca : 不過石化產品會衝擊就是了. 04/03 20:31
43F：→ jfw616 : 台灣美元多..剛好花掉買油 04/03 20:31
44F：→ ceca : 但台灣不主石化業在賺大錢. 04/03 20:31
45F：推 turndown4wat: 怕 04/03 20:31
46F：→ jfw616 : 台灣人太會賺外匯了..所以貨幣穩定 04/03 20:31
47F：→ turndown4wat: 難怪死都不拆中火燃煤機組 04/03 20:32
48F：→ armorblocks : 支那70%石油都進口的 還在那沒影響 04/03 20:34
49F：→ ceca : 中國石油在能源占比18%..而戰備儲油世界第一多. 04/03 20:35
50F：→ ceca : 因為之前中美經貿戰爭,中國被壓制到這一塊. 04/03 20:36
51F：→ ceca : 而18%當中,俄羅斯和伊朗的油中國都可以爽買. 04/03 20:36
52F：→ ceca : 所以中國的問題不是能源. 04/03 20:36
53F：→ ceca : 而是他的貨賣不掉. 04/03 20:36
54F：→ ceca : 而貨賣不掉遲早會降價拋來維持工作機會和企業資金. 04/03 20:36
55F：→ ceca : 他降價拋,那被他衝到的其他國家相同產業. 04/03 20:37
56F：→ ceca : 就直接倒閉. 04/03 20:37
57F：→ ceca : 這就是如果問題不解決,之後會見識到的經濟大蕭條. 04/03 20:37
58F：→ ceca : 大量公司倒閉,大量失業... 04/03 20:37
59F：→ ceca : 不過最近聽說綠能興起..風力,太陽能..XD 04/03 20:39
60F：→ ceca : 不過這兩樣的世界大宗...恩.. 04/03 20:39
61F：→ armorblocks : 18% 跟 荷莫茲海峽出入石油佔世界比例差不多 原來不 04/03 20:40
62F：→ ceca : 你搞錯了,是18%裡面的18%.. 04/03 20:40
63F：→ armorblocks : 重要 而且石油 不是只有生產能源而已 相信你知道吧 04/03 20:40
64F：→ ceca : 他石油佔比能源18%,而這18%當中的2x%受伊朗事件影響 04/03 20:41
65F：→ ceca : 你石油就石化產業,化肥. 04/03 20:41
66F：→ ceca : 因此有機率引發糧食荒. 04/03 20:41
67F：→ armorblocks : 應該不只18% 沙烏地阿拉伯 伊拉克 阿聯酋 科威特 04/03 20:47
68F：→ armorblocks : 都受影響 04/03 20:47
69F：→ ceca : 這邊影響全世界的2x%油,而中國有更多俄油和伊油. 04/03 20:50
70F：→ ceca : 尤其烏俄戰爭後,俄油大量被中國買走. 04/03 20:50
71F：→ ceca : 後來印度跳出來分了一些. 04/03 20:50
72F：→ ceca : 至於為啥世界2x%引發這麼大的危機. 04/03 20:51
73F：→ ceca : 因為就像塑膠袋一樣,有人囤貨+炒作..XD 04/03 20:51
74F：→ ceca : 就像歷史飢荒一樣,因為大戶大地主屯糧食故意的. 04/03 20:51
75F：→ ceca : 讓一堆人餓死,再去廉價收購其他人的資產. 04/03 20:52
76F：→ ceca : 這一次石油也是這樣. 04/03 20:52
77F：→ ceca : 當禿鷹是很開心的事情,各位做投資的應該很清楚. 04/03 20:52
78F：→ ceca : 以前買不良債,買被放貸壓著來過戶的,都是當禿鷹. 04/03 20:53
79F：→ ceca : 吃人家的屍體!! 04/03 20:53
80F：→ ceca : 其實,國家間又何嘗不是當禿鷹..XD 04/03 20:53
81F：→ ceca : 華爾街,或是索羅斯基金,就是禿鷹王. 04/03 20:54
82F：→ ceca : 而這些操作,2000年前,戰國時代,羅馬時代,就用透了. 04/03 20:54
83F：→ ceca : 不過這一次,伊朗放日本和法國的船過去. 04/03 20:56
84F：→ ceca : 基本上看起來他應該也不想事情燒到太大. 04/03 20:56
85F：→ ceca : 他應該還是針對美國... 04/03 20:56
86F：→ ceca : 不然把世界都逼死了,人家死之前會有嚴重的反撲. 04/03 20:56
87F：→ ceca : 因此目前關鍵在伊朗對船隻過去的態度. 04/03 20:57
88F：→ Jaspercool : 美國吃石油美元的紅利爽很久了，不知道川普在不爽啥 04/03 21:05
89F：推 Jaspercool : 樓上的，你要不回覆新貼文 打那麼長串 04/03 21:07
90F：推 wallowes : 對啊，不用回文在推文一直講，有什麼毛病？ 04/03 21:23
91F：推 johnny5411 : 伊朗想賺過路費這麽明顯 已經沒啥問題了 04/03 21:36
92F：推 bb10181128 : 伊朗是要搞死美國 跟逼反海灣王爺國 04/03 22:18
93F：→ bb10181128 : 這是他們主軸 完成以後中東一個就是伊朗 04/03 22:19
94F：→ bb10181128 : #中東一哥 04/03 22:19
95F：→ bb10181128 : 沙特也不想變這樣 但美軍太拉垮 04/03 22:19
96F：→ cospergod : 每天默念三聲 中國最慘 04/03 22:37
97F：推 itwt : 中國戰備儲油不會釋出給民生，屯越多民間越缺油啊 04/03 22:47
98F：推 visadanny : 中又贏 伊雙贏 美又輸 04/04 00:33
99F：→ as5566321 : 一條龍服務，看到對中國不利的，落落長一大堆，好急 04/04 13:34
100F：推 zeumax : 老共屯油還是會適度放民生，他們沒傻到沒打仗先逼到 04/04 17:06
101F：→ zeumax : 民怨，但先控制避免真遭遇狀況。反正產能過剩，先控 04/04 17:06
102F：→ zeumax : 制消耗才能避免原料直接用掉 04/04 17:06