作者waitrop (嘴砲無雙)
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標題Re: [新聞] 美光止跌回升 美銀分析師：Google演算法
時間Sat Mar 28 17:59:52 2026
※ 引述《relax911 (Raindrpos)》之銘言：
: 原文標題：
: 美光止跌回升 美銀分析師：Google演算法衝擊屬「虛驚一場」
: 原文連結：
: https://reurl.cc/0mXb9x
: 發布時間：
: 2026-03-28 14:46
: 記者署名：
: 鉅亨網編譯余曉惠
: 原文內容：
: 美光 (MU-US) 股價周五 (27 日) 中止連續六個交易日的跌勢，美銀 (BofA) 分析師將近
: 期市場對 Google 新技術對記憶體類股造成的恐慌，比作去年冬天的 DeepSeek 事件，認
: 為最終將證明這只是短暫的波動。
: 去年冬天，中國人工智慧 (AI) 新創 DeepSeek 聲稱能以遠低於同業的運算資源訓練出精
: 密模型，引爆晶片股賣壓，市場憂心硬體需求將大幅縮減。
: 但支持者隨後反駁，更廉價的開發成本將帶動 AI 普及，進而推升晶片總需求，半導體類
: 股也展開強勁反彈。
: 美銀分析師 Vivek Arya 周四指出，去年中國 AI 公司的資本支出成長依然強勁，「顯示
: 效率提升不必然導致總需求下降」。
: Google 新演算法引發市場焦慮
: 華爾街正對 Google(GOOGL-US) 本周發布的 AI 記憶體壓縮技術「TurboQuant」感到不安
: 。Google 表示，該演算法能大幅減少 AI 記憶體使用量，同時提升效能，這讓部分投資
: 人認為，可能對受惠於 AI 記憶體需求的美光構成威脅。
: 然而 Arya 認為，這波「記憶體恐慌」與現實不符。首先，TurboQuant 等壓縮技術並非
: 新創，Google 過去一年半已發布過類似內容。
: 更重要的是，Google 母公司 Alphabet 最近才宣布今年資本支出預料將翻倍，Arya 分析
: 道：「AI 資本支出才是需求最真實的證明，而非效率提升措施。」
: 他指出，即使記憶體效率提升為原本的六倍，更有可能的是帶動運算精確度或資料處理量
: 同比例增加，而非總量減少。這符合「傑文斯悖論」(Jevons Paradox)：效率提升將降低
: 成本，最終反而會帶動產品更大量獲得使用。
: 美光周五盤中一度上漲 3%，終場漲幅收斂至 0.5%，報每股 357.22 美元。威騰電子
: (WDC-US) 一度上漲 4%，終場漲 0.7%。
: 大摩：HBM 需求並未改變
: 儘管 TurboQuant 專攻的是「鍵值快取記憶體」(key-value cache, KV cache)，這是一
: 種讓 AI 模型「記住」處理過的資料以快速回應的技術，且在產業轉向 AI 推論
: (Inference) 階段時至關重要，但它並不影響 AI 模型的整體記憶體需求。
: 摩根士丹利分析師 Joseph Moore 周四在報告中解釋，「KV 快取」通常存放在 AI 晶片
: 的高頻寬記憶體 (HBM) 中，而 HBM 的硬體配置是固定的。隨著 AI 模型變得更大、更複
: 雜，輝達 (NVDA-US) 等晶片商對 HBM 需求龐大。
: 目前全球三大 HBM 生產商為 SK 海力士、美光與三星電子。由於 HBM 需堆疊多層 DRAM
: 晶片，這種對晶片大量的需求，是造成 DRAM 短缺的部分原因。Moore 表示，Google 的
: 演算法主要用於延伸「脈絡窗口」(context windows)，即提升模型一次處理資料的能力
: 。
: Moore 引述與業界人士的對話指出：「目前沒有任何跡象顯示記憶體或儲存的需求正在下
: 降。」
: 心得/評論：
: 投資理財有賺有賠 詳情請看公開說明書。技術效率提升不減總需求，反而推動AI普及；
: 美銀與大摩齊聲力挺，美光長線基本面依然穩固。
身在風暴與產業核心,
根本沒看到有任何記憶體需求減少的情況,
相反的,
看到的是記憶體需求的擴大,
這個技術也是為了解決記憶體不足的問題,
因果顛倒了啦!
就算有了這技術,
也只是讓谷歌在推理inference的領先更加擴大,
但是這只是讓記憶體的需求更大,
尤其是"非" HBM的一般記憶體需求會更大
雖然谷歌股價一直在跌,
但是我真的看不到任何會輸的理由,
這技術只是讓谷歌的推理成本更低, 技術領先更擴大,
谷歌在推理的成本遠遠低於所有其他公司,
因為谷歌根本就不是用貴鬆鬆的GPU跟貴鬆鬆的記憶體HBM去做推理,
谷歌有特別的晶片以超低的成本跟便宜的記憶體做推理
--
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1F：推 HiHiCano : 同樣道理也應用在輝達上面 這一年結果跌成狗屎 03/28 18:01
2F：推 joey2k14 : W大，google目標價怎看 03/28 18:02
3F：→ gladopo : google跌只是漲太多 03/28 18:03
4F：→ ojh : 主因就是ai確定泡沫化 記憶體也不再有大需求 03/28 18:04
5F：推 fallinlove15: 股價就很玄 03/28 18:04
6F：推 LEOOOO : 道理都懂 但股價在跌是事實QQ 03/28 18:04
7F：推 tonyparker18: 影響股價因素太多 籌碼面跟技術面 目前記憶體是真 03/28 18:04
8F：→ tonyparker18: 的差 我指台股的 03/28 18:04
9F：→ pinkg023 : 今天晚餐吃雞本麵 03/28 18:05
10F：推 ChikanDesu : 股價跌太多原因了 現在幾乎通殺盤就是流動性的問題 03/28 18:06
11F：→ ChikanDesu : 太多波動期貨保證金需求過高 大部分優質資產漲多了 03/28 18:06
12F：→ ChikanDesu : 都要被抓去補保證金 03/28 18:06
13F：推 tonyparker18: 說到底 股價要漲 還是要有人拿真金白銀把股價推上去 03/28 18:06
14F：→ ChikanDesu : 沒有資金推動下 所有科技股的估值都是過高了 03/28 18:07
15F：→ ChikanDesu : 但也就是絕佳的買點 因為只要流動性恢復估值隨便都 03/28 18:07
16F：→ ChikanDesu : 可以啪啪啪上去 03/28 18:07
17F：推 bestseal : 啊GTC不是都說了NV也已經在感恩Google一樣往這塊在 03/28 18:08
18F：→ bestseal : 做了啊.. 03/28 18:08
19F：推 pikachu123 : 好週一買近牙科 03/28 18:08
20F：推 lusifa2007 : 需求還在沒看到減少吧啦吧啦 但別忘了股價已經漲七 03/28 18:08
21F：→ lusifa2007 : 八倍了 03/28 18:08
22F：推 deepelves : 問題就是川寶無意中戳破了AI泡沫，股價照樣得跌的 03/28 18:08
23F：→ wj115 : 人家討論美光 關DDR4 牙科屁事 買牙科是來亂的？ 03/28 18:10
24F：推 gest7240 : 我也套一堆來找w大取暖了 03/28 18:11
25F：→ b9513227 : 結果gemini是垃圾 03/28 18:16
26F：推 Brioni : NV晶片需求一樣很大，但股價各種破線 03/28 18:16
27F：推 good10740 : 通膨>歐盟找理由裁罰>七巨失血 03/28 18:19
28F：→ TIPPK : nv google 美光 感覺都能抄底了 03/28 18:20
29F：推 mutsutakato : 現在是戰爭 NV股價當然會受戰爭影響 03/28 18:20
30F：→ a71085 : NV會殺下去170倒是挺意外的 原本以為會挺在170 結果 03/28 18:20
31F：→ a71085 : 這次反而AMD一直挺住 03/28 18:20
32F：→ mutsutakato : 你還在幻想 打仗時NV股價還一直噴 未免太不切實際 03/28 18:21
33F：推 b524524778 : 能壓縮跟現在模型夠不夠用本來就是兩回事 03/28 18:21
34F：→ TIPPK : 超微感覺也差不多底部了 最近開始不跌了 03/28 18:21
35F：→ b524524778 : 能壓縮肯定是還需要越裝越大啊 03/28 18:21
36F：推 gladopo : nv太大了，打仗大權值肯定被提款 03/28 18:22
37F：推 DHPdotD : 股價已反應 03/28 18:22
38F：→ a71085 : 美股記憶體現實上跟台灣這沒關係 不過擋不住記憶體 03/28 18:22
39F：→ a71085 : 風向還是要看美股 反正都叫記憶體 03/28 18:22
40F：→ a71085 : 美股記憶體大漲台灣這邊也莫名其妙會漲 死掉的時候 03/28 18:23
41F：→ a71085 : 也一起會死 03/28 18:23
42F：→ pzlmh : 你說的都對 但比不過川投顧的一句話 03/28 18:24
43F：推 inmylove77 : 一直看到google突破創新結果市場不買單 03/28 18:26
44F：推 gladopo : 都2026了還以為川川盤是看基本面 03/28 18:26
45F：推 spa41260 : 突破創新也要轉成實際獲利，現在獲利在哪裡？反而 03/28 18:29
46F：→ spa41260 : 看到AI殺死google本業的廣告獲利 03/28 18:29
47F：推 strlen : Forward PE 是 4……美國人會不會作股票啊 03/28 18:29
48F：推 castby : 崩爛嚕 03/28 18:31
49F：推 gladopo : 我只知道gemini人多後很難用.. 03/28 18:32
50F：推 s24066774 : 個人是覺得Gemini 很好用這幾天跌都買goog 03/28 18:33
51F：推 speady : 華西街殺估值而已 03/28 18:34
52F：推 saum : 大跌小漲 03/28 18:35
53F：推 sdbb : 9ggLL 03/28 18:36
54F：→ fmp1234 : 記憶體永遠不嫌多 03/28 18:36
55F：推 baddaddy : 蛤什麼時候ai殺死谷歌廣告了 哪個平行宇宙 03/28 18:38
56F：推 butt1106 : AI資金斷鏈呢？ 03/28 18:38
57F：推 paulgao : 成本是成本，結果是結果 03/28 18:39
58F：推 goodbad : 都漲一大段了 現在要跌不用理由 03/28 18:41
59F：推 sheep2009 : 模型只會越做越大 03/28 18:42
60F：推 ProTrader : 應該說金融市場股價漲跌跟產業狀況不完全一樣 03/28 18:43
61F：→ ProTrader : 狗哥本來就靠自己規模拼低成本 TPU 記憶體都是 03/28 18:44
62F：→ ProTrader : 真要說是記憶體之前太熱目前消消火 不是記憶體空頭 03/28 18:45
63F：→ ProTrader : 黃金也類似之前炒太高然後川普開戰金價下跌 03/28 18:46
64F：推 jen1121 : 雀食 03/28 18:46
65F：→ ProTrader : 因為黃金本身的價格風險已經遠高於戰爭風險 03/28 18:47
66F：推 Nitricacid : 壓縮是為了塞更多 03/28 18:48
67F：推 noahlin : 主跌段才剛要開始吧 熊市修正不是都20% 03/28 18:48
68F：→ noahlin : 三月cpi 公佈準備砸爛 03/28 18:48
69F：→ noahlin : 接下來幾個月的cpi fed 鷹派發言 甚至真的升息 03/28 18:49
70F：→ noahlin : 一堆利空等著發酵 2022 可是跌到十月 03/28 18:49
71F：推 jerrychuang : 下禮拜開始買GOOG 03/28 18:51
72F：推 k91011022 : 也只有大事才能讓nv 跌深 03/28 18:51
73F：→ noahlin : 沒有人覺得記憶體需求會減少 但股價是另一回事 03/28 18:51
74F：→ noahlin : NV已經示範過了 沒有夢 本益比就是要下修 03/28 18:51
75F：推 bunjie : 再來看鮑爾與TACO對幹 03/28 18:52
76F：推 noahlin : 猜老包不會躺渾水 最後一次會議就維持現狀 03/28 18:53
77F：→ noahlin : 後面的人去煩惱 戰爭真不是他的鍋 03/28 18:53
78F：推 PTTMAXQQ : 股價往往都在看未來 03/28 18:55
79F：→ PTTMAXQQ : 而不是以現在已知的利多利空去看 03/28 18:55
80F：→ PTTMAXQQ : 而未來這種東西 03/28 18:55
81F：→ PTTMAXQQ : 往往都不是你能看新聞看到的 03/28 18:55
82F：推 joey123xd : 剛開始建 怎可能突然獲利 傳產都沒這麼快 03/28 18:57
83F：推 noahlin : 通常是還不太清晰的時候有夢最會漲 開始算數字就是 03/28 18:59
84F：→ noahlin : 有人已經在下車 還沒下車的在強化自己信仰 03/28 18:59
85F：推 qrose666 : 題外話，Gemini現在記憶長度和總結力不若剛出來時 03/28 19:01
86F：→ qrose666 : 好用了，最近ChatGPT正確度高一些 03/28 19:01
87F：推 ezorttc : 吸精一場 03/28 19:04
88F：推 butt1106 : 現在AI的問題是融資，油王撤了，新的活水沒了 03/28 19:05
89F：→ butt1106 : AI沒獲利，哪來買鏟子的錢？全部都收手了 03/28 19:06
90F：→ butt1106 : 馬上4月第二季，私募信貸擠兌，誰還敢借錢給AI 03/28 19:06
91F：推 metomman : GOOG NVDA越跌越買啊，根本送分題 03/28 19:10
92F：推 gest7240 : 高點下來已經跌25%了 03/28 19:16
93F：推 rxsmalllove : 還在沒獲利w撤資倒是有機會 03/28 19:16
94F：→ gest7240 : 斷鍊是open的問題 不是msft goog 錢太多的問題 03/28 19:17
95F：推 pgimjjkk : 拒絕昂貴 03/28 19:17
96F：推 butt1106 : goog錢太多？錢太多會去發百年債？最強的就是谷歌 03/28 19:26
97F：→ butt1106 : 最強的都跌到破頭，後面要借錢誰要出？ 03/28 19:27
98F：推 ZH0429 : 現在跌純粹就是taco川再搞事== 03/28 19:28
99F：推 princeguitar: 下週可加碼宜鼎 愛普 華邦電嗎 前輩？ 03/28 19:34
100F：推 ronan113021 : 越來越多人在用AI 需求不可能降的== 03/28 19:47
101F：推 Jaspercool : 台股記憶體的籌碼面很差，要整理 03/28 19:47
102F：→ Jaspercool : 上面掛一堆散戶要怎麼推 03/28 19:48
103F：推 chachabo : goog資本太高，法人覺得短期根本回收不了，殺一波 03/28 19:49
104F：→ chachabo : 吧 03/28 19:49
105F：推 RaiGend0519 : 資本支出翻倍，回收不夠快折舊下去就GG惹 03/28 20:01
106F：推 butt1106 : AI需求不降跟獲利是兩回事，現在就市場缺錢除非QE 03/28 20:02
107F：→ butt1106 : 陶冬就說了，油王不會丟新的錢給AI融資，跑路來不及 03/28 20:03
108F：推 roiop710 : 消息拉低股價騙籌碼 03/28 20:07
109F：→ cmcmisgod : 沒夢才是重點啊現在的猛都是過去說過的也已反映 03/28 20:07
110F：→ cmcmisgod : 在股價 03/28 20:07
111F：→ cmcmisgod : 未來只會有越來越多壞消息 03/28 20:08
112F：→ cmcmisgod : 誰知道巨頭們誰突然被抽銀根 03/28 20:08
113F：→ cmcmisgod : 誰知道戰爭走向 原物料影響 03/28 20:09
114F：→ ksjr : 99GOOGL 03/28 20:12
115F：推 ksuenjjr : 樓上ID跟我好像 03/28 20:14
116F：推 permanent27 : Google贏了，其他不就輸了，輸了還需要硬體嗎？ 03/28 20:17
117F：推 verdandy : 目前還沒到零和博弈的地步吧 03/28 20:19
118F：→ sakula248 : 如果散戶都在買goog,問題來了，為什麼其他人要賣？ 03/28 20:20
119F：→ a71085 : AI發展輸輸贏贏一下就翻的 還記得以前辜狗AI被人笑 03/28 20:21
120F：→ a71085 : 是一坨垃圾現在也爬起來了 03/28 20:22
121F：推 leotompp : 股價會說話辣~~領先咧XDDD 領先在哪 03/28 20:23
122F：推 asws0808 : 一篇壯膽一根綠棒 03/28 20:33
123F：→ visadanny : 誰跟你散戶都在買 高盛都跳出來說散戶沒買盤了 除 03/28 20:39
124F：→ visadanny : 非你說台股 03/28 20:39
125F：→ ilovebig99 : 谷歌的論文讓生產力增加，需求還是一樣強啊 03/28 20:39
126F：→ visadanny : 也不算google贏吧 相關技術nv好像也有論文 03/28 20:40
127F：→ KY1998 : 伊朗跟川普，大盤跌下來管你什麼族群都要修正 03/28 20:40
128F：推 eknbz : Gemini免費版就不錯用 讓我也想買goog了 03/28 20:41
129F：→ offstage : 股票本來就是有人賣有人買阿，不然怎麼成交 03/28 20:41
130F：→ visadanny : 要說google贏 現在還很難說 現在ai使用者就跟遊牧 03/28 20:43
131F：→ visadanny : 民族一樣 人太多＞ai變笨＞換別間 ＞人太多…… 03/28 20:43
132F：→ visadanny : 總結還是草太少（算力滿足不了） 03/28 20:43
133F：→ toole : 這是是公開論文，等像vllm這些開源程式庫實作完成 03/28 20:48
134F：→ toole : 所有人都能用，不是只有google能用好嗎？ 03/28 20:48
135F：→ toole : 你最後一段讓人覺得你是不懂裝懂 03/28 20:50
136F：推 sdbb : 那篇論文，原po應該也有貢獻 03/28 21:04
我不做算法, 那篇論文跟我無關, 我也沒有貢獻,
我做的是晶片, 硬體與AI系統的實作,
這也是我說我親眼看到大量的一般記憶體(便宜,非HBM)的需求,
以及特殊記憶體加速晶片解決memory wall的晶片
137F：→ asd2014725 : 加碼？ 03/28 21:44
138F：推 DORAQMON : 記憶體就跟面板一樣，只值20以下 03/28 21:49
139F：推 whitedeath : 繼續吹，繼續買，讚讚讚 03/28 21:53
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 03/29/2026 02:55:33
140F：→ cosmite : TQQQ在震盪盤與下跌盤本來就會跌的比QQQ更多 如果 03/29 06:06
141F：→ cosmite : 長期走跌 那的確績效輸給原型 03/29 06:06
142F：→ cosmite : 但是長期走跌才是買入點 前提是不會歸零 03/29 06:14
143F：推 HGJman : AI丟出去的成本回收不了才是問題 03/29 06:57
144F：推 zeroBB : 估狗會不會輸跟績效贏不贏的了大盤，是兩回事。神 03/29 10:53
145F：→ zeroBB : 判斷重壓估狗然後績效輸大盤，在股市一樣是輸家。 03/29 10:53