作者TCB006 (\存股合庫/\榮耀呆灣/)
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標題[新聞] 股市兩大分析師大戰「哲哲連三敗」 張宇
時間Thu Feb 12 18:37:52 2026
原文標題：股市兩大分析師大戰「哲哲連三敗」 張宇明批郭哲榮詐騙獲不起訴
原文連結：
https://reurl.cc/DbRGRQ
發布時間：2026/2/12
記者署名：戴志揚
原文內容：
知名證券投資分析師間法律大戰終於落幕。大宇國際證券投資顧問負責人張宇明，因在
YouTube直播中多次批評同業分析師郭哲榮的經營模式涉及「詐騙」，遭郭哲榮提告妨害
名譽、加重誹謗及損害信用等罪嫌。士林地檢署偵查終結，認為張宇明的言論雖用語偏頗
尖銳，但涉及投資者權益保護等公共利益，屬於憲法保障言論自由的範疇，裁定不起訴處
分。
由於郭哲榮之前亦曾對張宇明提告，台北地檢署已做不起訴處分，郭哲榮上訴至高檢署被
駁回，這次士林地檢署偵查終結「哲哲」又輸了。獲得三個不起訴的張宇明表示，感謝檢
方依據事實與法律作出不起訴決定，保障言論自由與公眾利益。
本案起源於證券分析師張宇明在其節目中批評同業郭哲榮，使用「騙子」、「操作技巧很
爛」、「用騙來的錢就是不義之財」 等強烈措辭，並引用媒體「168週報」報導指稱郭哲
榮涉及不當操作與投資人糾紛。郭哲榮主張這些言論損及其名譽與信用，控告張宇明涉犯
刑法誹謗、加重誹謗及妨害信用等罪嫌。
檢察官在不起訴理由中詳細說明，刑事犯罪之認定應依證據。根據刑事訴訟法與刑法第
311條規定，以善意發表言論，對於「可受公評之事」而為適當之評論者，不罰。
檢方認為，張宇明在直播中所談論的內容（如：帶進不帶出、會員等級混亂、虧損嚴重等
），是根據《168周報》已刊登的多篇報導作為依據。檢察官認為張是「本於報導所載資
訊，提出個人主觀判斷」，並非惡意虛構不實事實，因此不具備誹謗的故意。
不起訴書也指出，郭哲榮身為知名證券分析師，屬於「公眾人物」。公眾人物相較於一般
人，有更高的媒體接近權力來為自己辯護。因此，法律對於公眾人物有關「公共事務」的
批評，會更嚴格認定其是否屬於惡意，以保障言論自由。
另外，檢方認為，證券分析師的專業行為（如：扣訊真實性、操作透明度、是否坑殺會員
等）直接關乎不特定投資人的經濟利益。這屬於「與公眾利益密切相關之公共事務」，乃
可受公評之事。即便被告使用的言詞較為聳動、誇張或尖銳（如：稱其為詐騙、假扣訊）
，其目的在於引起大眾注意與監督，受憲法言論自由保障。
至於妨害信用罪的構成要件須為「散布流言」（無稽之談）。檢察官認定，張明宇是依據
其在業界24年的經驗，對於報導內容提出的「主觀價值判斷」與「評價性言論」。法律不
應過度介入此類價值判斷，且張在影片中甚至遮隱了告訴人的姓名，難認有毀損他人名譽
的唯一目的。
檢察官指出，言論自由是民主社會的根基，應給予最大限度的維護。當言論自由與個人名
譽發生衝突時，基於「刑罰最後手段性」原則，應避免動輒以刑法制裁。雙方皆為自媒體
經營者，若有爭議應透過言論市場機制（如：澄清、辯論）去蕪存菁，而非透過刑事訴訟
過度侵害言論自由。
股市兩大分析師的大戰持續多時，在投顧界也掀起極大討論。有「股神」封號的張宇明也
是「股神系統」軟體原創人，歷任承通投顧總經理、大宇國際投顧董事長。張宇明表示，
之前因為有不少受害人向他投訴，眼看許多民眾血本無歸，他不希望悲劇再三發生，所以
決定站出來發聲，提醒投資人務必小心謹慎。
心得/評論：
哲哲有福將TESS的時候，各種抄底、神操作，績效海放巴菲特，神到不行
沒有TESS後，整個人都不行了，官司沒打贏，聽說還有空單？？
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4F：→ wheat1130 : 要你命3000，要你折4000： 02/12 18:39
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50F：推 ccdrv : 被法院認證三次的 詐騙 02/12 19:22
51F：→ f204137 : 被認證 02/12 19:24
52F：推 quark : 很沒料 他的節目大概有一半時間都在吹自己有多厲害 02/12 19:27
53F：→ quark : 看到不利自己的言論就封鎖 (我沒被封 我都不敢說話) 02/12 19:29
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89F：推 vickyshan : 哲哲節目上不是說他都告贏嗎？？ 02/12 21:21
90F：→ Kobe5210 : 你看，直到現在仍有留言相信投顧唬爛嘴，神仙難救 02/12 21:24
91F：→ Kobe5210 : 無命客 02/12 21:24
92F：推 pttstock : 被法院認証三次疑似詐騙 可憐 全台第一位投顧老輸 02/12 21:26
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95F：推 CAFEHu : 拆拆粉：檢察官是不是買了很多債劵？ 02/12 21:30
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97F：→ sonny0927 : 花大錢入會投顧，然後叫你買0050 年前笑話 笑死 02/12 21:35
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