作者junior020486 (軟蛋頭)
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標題[新聞] 美債突見跌勢 傳中國監管機構指導銀行減
時間Mon Feb 9 23:37:17 2026
原文標題：
美債突見跌勢 傳中國監管機構指導銀行減持
原文連結：
https://news.cnyes.com/news/id/6338012
發布時間：
2026-02-09 14:59
記者署名：
鉅亨網編譯劉祥航
原文內容：
據《彭博》報導，知情人士透露，中國監管機構已建議國內金融機構縮減美國公債的持倉
規模，理由是擔心持倉過於集中帶來的風險以及市場的劇烈波動。這項消息傳出後，美債
價格應聲下跌，殖利率隨之攀升。
受消息面影響，美國公債在周一 (9 日) 亞洲交易時段出現拋售，各期限美債殖利率均有
所上揚。其中，基準 10 年期美債殖利率一度攀升 4 個基點至 4.25%，而在消息發布前
，該殖利率約維持在 4.22% 左右。與此同時，彭博美元現貨指數 (Bloomberg Dollar Sp
ot Index) 小幅下跌 0.1%，反映出資金流向的微幅調整。
知情人士指出，中國官員在最近幾周透過口頭方式，向國內部分大型銀行傳達了指導意見
，要求這些銀行限制購買美國政府債券，並指示持倉過高的銀行應削減其倉位。不過，消
息人士特別強調，這項指令目前僅針對金融機構的商業行為，並不適用於中國政府官方持
有的美債份額。
雖然外界常將此類舉措解讀為地緣政治的角力，但知情人士指出，此次行動的核心框架在
於多元化市場風險，而非出於地緣政治策略或對美國信用價值的根本性懷疑。儘管美中關
係在去年達成貿易休戰後趨於穩定，但中國官員顯然對美債市場可能的劇烈波動保持警惕
，這與其他國家政府及基金經理人目前對美元與美債「避險地位」的爭論不謀而合。
Pepperstone Group 高級研究策略師 Michael Brown 形容，這項消息是「再見美國 (bye
America) 拼圖中的最新一塊」。他指出，這符合近期市場的大趨勢，尤其是在川普政府
對聯準會獨立性提出質疑，以及地緣政治政策不確定性增加的背景下，投資人的情緒已變
得更加謹慎。
全球投資人目前對華盛頓的財政紀律普遍存疑。特別是針對川普對強勢美元的承諾，以及
聯準會未來是否能保持獨立性，市場充滿了不確定性。川普曾在 1 月底表示對美元近期
貶值感到滿意，這使得美元跌至 2022 年初以來的最低水準。
此外，德意志銀行分析師曾警告，歐洲的資金管理經理人可能會因為川普在關稅政策上的
威脅，而削減美債持倉。在這種財政風險與利率下調預期的雙重壓力下，美債作為傳統避
險資產的吸引力正面臨考驗。
實際上，中國對美債的持有量在過去十年中呈現持續下降的趨勢。中國曾是美國最大的債
權國，但在 2019 年被日本超越，去年更被英國趕過。截至 11 月，中國持有的美債總額
已降至 6833 億美元，約為 2013 年峰值的一半，創下 2008 年以來的最低水準。
心得/評論：
美債這玩意兒真的是害人不淺，這幾年一堆美元儲蓄保單、投顧、網紅、理專拼命推銷長
天期公債，結果中國偷偷在倒貨，現在還要求金融機構一起出貨，債蛙套到頭暈了吧
還有美債就算殖利率不漲，也有可能DXY破底給你看噢
https://i.mopix.cc/zotFWa.jpg
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1F：推 ab4daa : 99TLT 02/09 23:37
2F：→ OrangePest : 99債蛙 02/09 23:41
3F：推 wulaw5566 : 中國沒偷倒貨，一直有公布數據，減持到手上美債比 02/09 23:47
4F：→ wulaw5566 : 日本少了。 02/09 23:47
5F：推 ethan0419 : 債蛙 可撥 02/09 23:48
6F：推 offstage : 反觀...唉 02/09 23:51
7F：推 Torres1211 : 垃圾蛋雕 02/09 23:55
8F：推 redbeanbread: 債蛙下輩子記得買股票 02/09 23:56
9F：推 allenmusic : 日本後來也要賣美債 就自己的債券 日債依直跌 慘 02/09 23:58
10F：推 hihi29 : 債蛙不是已經破產 就是在破產的路上 02/09 23:59
11F：推 vincent14 : 很少有東西利空了3年還在利空 02/10 00:09
12F：推 cityhunter04: 債蛙還好嗎？連中國都放棄了…..一路向下？ 02/10 00:11
13F：→ jjjj222 : 中國一定會一直賣, 因為沒美金了 02/10 00:14
14F：→ jjjj222 : 等到外匯燒完, 人民幣差不多也完了 02/10 00:14
15F：→ jyan97 : 其實也可以說是美債2000年後牛了20年，這幾年價值 02/10 00:20
16F：→ jyan97 : 回歸而已 02/10 00:20
17F：→ jyan97 : 只是一直有些人整天只會喊世界要回到低利率時代 02/10 00:21
18F：推 jay0117 : 中國內部已經窮到能賣都賣了 02/10 00:24
19F：推 Qpera : 股版果然不意外，對岸外匯存底在增加也可以睜眼說瞎 02/10 00:26
20F：→ Qpera : 話 02/10 00:26
21F：推 wolver : 債蛙 可憐 02/10 00:26
22F：推 ice1015 : 可以去買中債10年期1.7 比日債2.3還低，是不是超熱 02/10 00:31
23F：→ ice1015 : 門的呀？推薦壓身家去買。 02/10 00:31
24F：推 offstage : 西岸賣美債買黃金，其實是正確的道路 02/10 00:35
25F：→ FatFatQQ : 10年期美債50收 02/10 00:45
26F：→ jasperhai : 這編譯…看得比英文還難讀… 鉅亨網不意外 02/10 00:45
27F：推 bobokeke : 新唐人還是大紀元？ 02/10 00:47
28F：推 Camderela : 中國賣美債之外一邊發行美債，間接降低美國的影響 02/10 00:48
29F：→ Camderela : 力 02/10 00:49
30F：→ FatFatQQ : 中國黃金儲備 早就超過美國 公布的都是假數據爾以 02/10 00:49
31F：→ FatFatQQ : 畢竟會驚動美國 02/10 00:49
32F：→ FatFatQQ : 去找中國這幾年購買量多少就知道了 嘻嘻 02/10 00:50
33F：→ offstage : 中美兩國的戰爭不會是武力，而是世界級印鈔權 02/10 00:52
34F：推 nb2002 : 被降息循環騙上車的 去年一整年抱著 02/10 00:53
35F：→ nb2002 : 資金效率超低 改買股票差很多 02/10 00:53
36F：推 Brioni : 一手賣美債 一手發美債 整天耍小手段偷戳 02/10 00:57
37F：推 s213092921 : 真的有看到消息，中國配合日本局勢改變 02/10 01:00
38F：推 magic543 : 中國一直買黃金儲備 賺翻了 02/10 01:00
40F：噓 strlen : 趕快一鍵出清 笑你不敢 02/10 01:23
41F：推 pikachu123 : vgit今天是漲的在唬爛沒關係 02/10 01:31
42F：噓 sola01078272: 看到前幾樓是真悲哀，政治腦害人真慘，卻看不到中國 02/10 01:38
43F：→ sola01078272: 不斷增加黃金儲備 02/10 01:38
44F：→ sola01078272: 難怪股版變這樣 唉 02/10 01:39
45F：推 notime : 美債=垃圾 02/10 01:48
46F：推 globekiller : 往好處想 賣光就剩買盤了 02/10 01:49
47F：推 hellophoenix: 又不止中國減持 歐洲很多國家也在減持啊 02/10 02:15
48F：→ dream12305 : 沒什麼好傳 02/10 03:24
49F：推 papamonkey : 看到這篇緊張的看一下我的美債，疑沒事啊，繼續安 02/10 03:31
50F：→ papamonkey : 心睡 02/10 03:31
51F：推 NTU303150195: 美國要打破全球化，市場定價的底層邏輯就變了 02/10 03:39
52F：推 lave2002 : 美債最大買盤是聯準會，其他影響力跟螞蟻一樣 02/10 05:06
53F：推 PTIMIKE : 美債送分題 02/10 06:26
54F：推 manpower001 : 債蛙死一片 02/10 06:29
55F：推 ksjr : 相信拆拆 02/10 06:43
56F：推 adolph666 : 債蛙： 02/10 06:54
57F：→ gameforyou : 心情不好就加稅甚至沒收資產的國家傻瓜才買他國債 02/10 07:16
58F：推 Kobe5210 : 股票永遠是主流，多空都賺不完 02/10 07:19
59F：推 xxxu : v~ 02/10 07:42
60F：推 victorytim : 講支納壞話馬上有鷹犬出來吠XDD 02/10 07:55
61F：推 motan : 不然怎麼有錢買黃金 02/10 08:04
62F：噓 lovekula : 可憐 做股票還看三立說中國 02/10 08:07
63F：推 hakkacandy : 債蛙...... XD 02/10 08:09
64F：→ homygodpppk : 我好像有看習敬平的X帳戶發文說要賣美債 02/10 08:09
65F：推 CLisOM : 俄羅斯開戰前也是漸進式的賣美元相關資產增持黃金 02/10 08:18
66F：→ CLisOM : ，不過以中國美債規模，2027應該還太趕 02/10 08:18
67F：推 EvilJustice : 這十年來，美債含息年化報酬低到一個爛耶，你人生 02/10 08:19
68F：→ EvilJustice : 有幾個十年？ 02/10 08:19
69F：→ kirisame : 後知後覺 早就在倒了 02/10 08:26
70F：推 rancilio : 怎麼有人會認為中國沒美金?中國是轉持黃金 02/10 08:28
71F：→ rancilio : 美金只會越來越不值錢，現在傻了才會買美債 02/10 08:28
72F：推 wekaytw : 美元會貶值啊 人行有這麼傻持有一個貶值資產嗎？ 02/10 08:30
73F：推 longlongyi : 債蛙都是大金額的幫QQ 02/10 08:30
74F：推 czg : JOE救美債,995 02/10 08:34
75F：推 oyaji5566 : 笑別人賠錢丟美債買黃金結果一年多來黃金價格已經 02/10 08:38
76F：→ oyaji5566 : 翻倍了那個垃圾美債還在套 02/10 08:38
78F：推 oyaji5566 : 希望推文的幹話仔能買點美債拉上去讓我逃命一下 02/10 08:47
79F：→ tctv2002 : 現實就是黃金上去 美債持續低迷 02/10 08:48
80F：推 aspirev3 : 唯一推薦短債ib01 SGOV 02/10 08:59
81F：→ mcucte : 台灣未來可是有變身成為持有美債的大國潛力 02/10 09:12
82F：推 gift1314520 : 台灣變美債大國..再給對岸統一，剛好不用還 02/10 09:15
83F：推 hellophoenix: 臺灣持有的黃金儲備也是世界排的上名的 02/10 09:19
84F：→ dannyao : 台灣持有美債一樣是名列前茅 而且還在增加 02/10 09:29
85F：推 csghuuguh : 這年頭買債就跟買美金保單一樣87 02/10 09:36
86F：推 CaTkinGG : 債蛙安心睡了三年 02/10 09:39
87F：推 salamender : 以前親戚買的美債我有叫他快逃回來 02/10 09:45
88F：推 atpx : 一個沒有財政紀律的貨幣，不再增持甚至減持很正常 02/10 09:46
89F：→ atpx : 吧 02/10 09:46
90F：→ atpx : 以前全世界通用是美國的武力以及信用保證、現在跟 02/10 09:47
91F：→ atpx : 你說可以隨時死要錢、哪天不還債都不意外 02/10 09:47
92F：→ dannyao : 中國很聰明 早早就減持美債 增持黃金 02/10 09:48
93F：→ dannyao : 我指的是中國央行 02/10 09:48
94F：→ fireandice : 債蛙人人喊打 02/10 09:51
95F：→ junior020486: 對折賺2000萬才要跑 02/10 09:52
96F：→ realbout : 川普執政 美債就是個不定時炸彈 02/10 09:55
97F：噓 donod : 中國黃金儲備 幾乎不可能比美國多.... 02/10 10:16
98F：推 oyaji5566 : 我理解有些人吹是希望美國能救他，但是抱歉美債是 02/10 10:27
99F：→ oyaji5566 : 真的爛，買幾次套幾次 02/10 10:27
100F：噓 DSB520 : 垃圾債 不要買 浪費時間 02/10 10:33
101F：→ young000 : 中國缺美金?每月美金多到通通拿去買黃金 XD 02/10 10:46
102F：→ young000 : 中國自己發行的美元債券利率不到２％還一堆人搶 02/10 10:47
103F：→ young000 : 美聯儲可以關門啦 XD 02/10 10:48
104F：→ young000 : 阻止別人賺錢絕對是有史以來最爛的主意 XD 02/10 10:49
105F：推 neilisme : 誰執政美債不是炸彈的 根本不可能有人能還美債 02/10 10:57
106F：推 y2eww2r : 說垃圾債但台灣持有全世界第11多 02/10 11:07
107F：推 b8523027 : 中共高官都把錢轉到海外了，還在騙韭菜 02/10 12:06
108F：推 rosejs13 : 世界上80%黃金都再美國，中國炒黃金受益者是誰？沒 02/10 12:50
109F：→ rosejs13 : 有美金，以後中國買國外貨品都拿黃金出來付 02/10 12:50
110F：推 oyaji5566 : 笑死還在那邊酸黃金，不信邪那你歐印美債啊，對帳 02/10 13:09
111F：→ oyaji5566 : 單貼出來 02/10 13:09
112F：推 offstage : 中國沒有「炒黃金」..沒有一個國家的政府會炒黃金 02/10 16:06
113F：→ offstage : 他們只是覺得買黃金比買美債安全而已。 02/10 16:06
114F：→ offstage : 中國的黃金也不需要比美國多，他只要多到金磚國家 02/10 16:07
115F：→ offstage : 之間的交易量夠錨定黃金就可以 02/10 16:07
116F：→ offstage : 美國寧願掠奪小國、勒索友邦，也不願意賣黃金減債 02/10 16:08
117F：→ offstage : 你就知道連美國政府都知道黃金很重要。 02/10 16:08
118F：→ offstage : 覺得黃金無用的，大概只有清流君跟黃金嘴空哥 02/10 16:08
119F：→ mcucte : 所以台灣經濟目前是建構在垃圾上，現在別人都不要 02/10 17:36
120F：→ mcucte : 的垃圾，台灣政府撿起來當寶！未來垃圾會變黃金嗎 02/10 17:36
121F：→ mcucte : ？機率趨近於蛋 02/10 17:36
122F：推 jonaswang01 : 中又贏 02/10 18:26