作者n88713117 (Liang)
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標題[標的] 碩禾3691 真太陽神 多
時間Sat Feb 7 09:30:02 2026
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標的：3691.tw 碩禾
分類：多
分析/正文：
太陽能股唯一能確定出營收及業績的真太陽神
120以上po文有叫網友抬轎嫌疑，但跌停到104，非常香。
兩個方向，北美模組廠及本業導電漿。
2025年4月，碩禾買進北美550mw模組廠
(直接省去建設及相關環評等功夫，應為中資退出)
12月法說，該模組廠供不應求(訂單已至2026年底)且已轉盈。未來朝擴產至2GW規劃。
樂觀估計，每年產出500mw並順利銷出。北美IRA 45X 每W補貼7美分。
500,000,000*0.07=35,000,000美元 以台幣30算約10億5千萬補貼。
該稅收抵免可以出售，假設賣出價為9成(Gemini資料為95%)
碩禾股本為9億上下。該補貼可灌回EPS10元左右。
目前北美模組價格仍為溢價市場(因關稅緣故)。
第二塊為導電漿本業
這塊因為中國內部競爭，早已淪為慘業之一。
原本的國際大廠杜邦、Heraeus、三星SDI都已淡出或賣出該業務。
現行非中資廠商不多，台為碩禾、韓為東進。
要在美國拿補貼，有許多限制(FEOC，具體查chatgpt 或 gemini)
目前背景是銀價高漲，銀漿佔模組或電池比例很高，如果要在美國拿補貼，
銀漿已無法採用中資了。
北美進口模組中，東南亞國家有較大產能都已雙反或調查中。
又出口美國，廠商開始要求溯源。
碩禾導電漿在銷往北美的太陽能產品市佔率將逐步拉高。
(尤其是印度，印度開出大量產能，美國是印度最大利基市場，
銷往美國部分只能用非中公司)
這部分將看碩禾能佔多少市佔率。
假設美國裝設35GW，每GW約13噸漿料共450噸。
進退場機制：中長期投資，目標價150以上。(基本補貼打底EPS10)
如本業超乎預期，目標達200以上。
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1F：噓 BlueBird5566: 標題要股號 02/07 09:37
※ 編輯: n88713117 (114.43.43.180 臺灣), 02/07/2026 09:38:09
2F：推 goodevening : 這間真的有技術阿 但是市況就是這樣 02/07 09:49
※ 編輯: n88713117 (114.43.16.250 臺灣), 02/07/2026 09:53:13
3F：→ bnn : 巨大債蛙 子公司禾訊最近登陸興櫃 業外一坨 02/07 09:55
4F：→ bnn : 就是那個傳說中的菲律賓光電 02/07 09:56
5F：→ lessmoref : 大戶不愛散戶知道太多的標 02/07 09:57
6F：→ n88713117 : 樓上 這塊原本不想提因為財報是看人解讀 原因是我 02/07 09:59
7F：→ n88713117 : 主觀判斷為一次認列損失 因為去年營運很差 來年營 02/07 09:59
8F：→ n88713117 : 運轉好財報會很好 這情形元晶也有 認列在第三季 02/07 09:59
9F：推 rant134 : 往好處想，禾迅最糟就那樣了，先提列完後面對碩禾 02/07 10:19
10F：→ rant134 : 財報不會有其他損失了（應該吧） 02/07 10:19
11F：→ kr119396 : 國碩子公司 2家上星期跟一起跌停 02/07 12:38
12F：推 truelove356 : 低調 02/07 14:22
13F：推 d0089145 : 印象中這支一直虧損股價還有7.80 現在這麼高了 02/07 14:46
14F：→ opticalman : 馬斯克要自己製造太陽能電池用於太空衛星，台灣太 02/07 15:42
15F：→ opticalman : 陽能蛙還在幻想 02/07 15:42
16F：推 jimzero514 : 太陽神的翼神龍 02/07 16:46
17F：→ gk1329 : 看一下財報 拷貝 賠好多 02/08 09:37
18F：→ gk1329 : 馬斯克要搞太陽能一條龍全自動化吧 02/08 09:37
19F：→ gk1329 : 中國都有太陽能板半自動安裝機器設備 02/08 09:38
20F：→ gk1329 : 全部買現成設備在美國生產就好 02/08 09:38
22F：→ gk1329 : uSrNLjSTI- 02/08 09:41
23F：推 opticalman : 台灣太陽能鏈虧到爛掉，根本不是美國太空衛星供應 02/08 17:26
24F：→ opticalman : 鏈，禁止炒衛星題材騙人上車 02/08 17:26