原文標題： 為股價抱屈！緯創林憲銘：基本面紮實但市場沒給掌聲 喊話股東「值得長期持有」 ※請勿刪減原文標題 原文連結： https://reurl.cc/eVR92R ※網址超過一行過長請用縮網址工具 發布時間： 2月6日 週五 下午6:29 ※請以原文網頁/報紙之發布時間為準 記者署名： 馮萱榕｜Yahoo財經特派記者 ※原文無記載者得留空 原文內容： 代工大廠緯創（3231）今（6）日舉行「緯創小年夜」尾牙活動，針對老AI近期股價表現， 董事長林憲銘說，「從基本面來看，包括緯創、緯穎、台積電、廣達、鴻海等大型電子廠商 ，本益比（PE）普遍偏低，整體體質相當紮實，但市場沒給我們掌聲！」更在尾牙致詞時自 信高喊，「緯創股票值得長期持有！」 林憲銘說，外界關注緯創近年對美投資動向，但實際上，公司資本支出配置仍以台灣為核心 ，「根留台灣」始終是集團最重要的長期主軸。 林憲銘表示，緯創於2025年公告投資美國後，累計金額已超過10億美元，主要是因應AI伺服 器市場重心位於北美，以及當地在電力取得、測試環境與客戶端就近服務上的結構性優勢。 不過，他也強調，若回頭檢視2025年至今公布及實際執行的資本支出規劃，超過一半仍落在 台灣，無論投資筆數或金額規模，台灣都高於美國，「這件事本身就有非常大的意義」。 他進一步說明，緯創在台灣的投資布局目前仍以北部為主，聚焦湖口、竹北等區域，惟過去 一段時間最大的挑戰在於電力供應限制。所幸政府在相關配套上給予協助，使企業能在合理 條件下取得穩定電力，支撐產能擴充。相較之下，美國設廠最大的優勢，則在於電力資源充 足、擴建速度快，有助於滿足AI伺服器後段製造與測試階段對高耗能環境的需求。 林憲銘指出，目前AI伺服器市場需求仍高度集中在北美，緯創採取「前段在台灣、後段在美 國」的分工模式，在台灣完成關鍵製造，再於美國進行最終測試與系統整合，不僅符合產業 邏輯，也能有效因應關稅與供應鏈韌性要求。他強調，相關投資決策本質上都是「跟著客戶 走」，客戶需求在哪裡，產能與投資就必須跟到哪裡。 針對美國德州設廠進度，林憲銘表示，目前整體時程「完全沒有問題」，量產進度亦按原定 計畫推進，預計將於今年第一季啟動量產，並在上半年逐步放量。不過，正式開幕時點將另 行擇吉，「量產與開幕是不同時間點」，預計開幕儀式可能落在第二季中。 至於台美相關協議或近期輝達執行長黃仁勳來台是否影響布局調整？執行長林建勳強調，大 方向並未改變，台灣與美國產能同步擴充，反而因台灣產能持續成長，使得與美國之間的協 同關係更為緊密，整體推進相當順利。 面對市場對AI伺服器供需與獲利結構的疑慮，林建勳直言，目前客戶需求仍持續增長，整體 營運表現「一定是高成長」，雖不便透露具體數字，但對獲利能力相當有信心。林憲銘補充 ，AI產品世代更替速度加快、系統複雜度大幅提升，使製造門檻明顯拉高，反而有利於具備 技術與品質優勢的台灣供應鏈，「越困難越有價值」，不容易快速陷入毛利被壓縮的紅海競 爭。 緯創5日公布2026年1月合併營收達2,283.67億元，月減10.53%，年增151.54%。針對外界以 單月營收連續下滑解讀營運趨勢，林憲銘強調，應回歸年對年（YoY）比較更具意義。以今 年1月為例，營收年增幅已超過150%，基期差異與產品組合調整，才是單月波動的主因，無 須過度解讀。 他強調，緯創能做的，就是持續把基本面做好，在成長過程中兼顧股東、員工與所有利害關 係人的利益，透過穩健的財務與投資政策，為下一階段成長累積能量。 林建勳則說，不僅AI業務表現強勁，緯創在筆電等傳統業務同樣展現競爭力。以2024年至20 25年為例，筆電出貨量成長約20%，並非透過價格競爭，而是憑藉品質與交付能力，持續擴 大客戶市占，「把該做的事情做好，公司自然就會成長」。 心得/評論： 緯創基本面良好，董座持續看好，覺得緯創委屈了，不該市場只有這樣的PE，買進緯創，樓 下接 --

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