原文標題：台經院示警 半導體精銳產能往美大移動 原文連結：https://reurl.cc/eVbzZQ 發布時間：2026/1/14 記者署名：洪凱音、柳名耕 原文內容： 外媒報導台美關稅結果是15％，交換條件是台積電投資美國再加碼5座半導體廠，台灣經 濟研究院產經資料庫總監劉佩真表示，若亞利桑那州要容納台積電興建5至8座晶圓廠，當 地在電力供應、水資源回收體系及工程師人才招募，都會面臨諸多挑戰。劉佩真示警，這 不僅是技術轉移，也意味全球半導體最精銳產能大規模往美國移動，對台積電、全球半導 體版圖將帶來長期影響。 更有學者示警，現在美國廠尚未量產，我國出口暢旺、去年撐起全年經濟成長率逾7％的 榮景，但隨著半導體供應鏈赴美，後續影響將逐一浮現，因為經濟成長動能的投資、出口 、消費三大引擎，都將陸續受到衝擊。 劉佩真指出，台積電加碼亞利桑那州的半導體設施投資，除尖端晶圓廠、先進封裝廠外， 可能形成涵蓋核心產能、支援體系的半導體園區型複合體系，產能擴充、垂直整合同步進 行。 她進一步指出，若如外媒所言，台積電赴美再蓋5座晶圓廠，劉佩真推估，海外先進製程 月產能將超過15萬片，足以支撐美國本土多數人工智慧（AI）與高效能運算（HPC）需求 ，台積電代工的營運模式，將由現在「台灣單一核心」轉向「台灣、美國雙核心」架構， 並能因應美國輝達、超微等美系客戶在地生產、在地封裝的強烈需求。 值得注意的是，台積電創辦人張忠謀曾表示，美國製造的成本高出台灣50％，當時主要考 量缺乏供應鏈聚落，不過，前董事長劉德音也曾表示，美國建廠成本至少是台灣的4至5倍 ，其中還有缺工、通膨以及法規許可的時間成本。 毛利率部分，台積電財務長黃仁昭曾估算，美國、日本廠在投產初期將稀釋台積電整體毛 利率約2至3個百分點，去年在海外廠計畫更明確後則補充，未來5年海外廠產能占比提升 後，稀釋程度將擴大到3至4個百分點。 近期市場分析，若只計算台積電台灣廠區的毛利率，可能高達60至62％，其中包括成熟、 先進製程以及先進封裝，研調機構則分析，美國廠在初期的毛利率只有8％左右，其中除 了折舊，營運成本也是重點。 半導體專家指出，若以概略數字計算，同樣產品的產量，在美國生產的成本是台灣的2.4 倍，而設備折舊的成本約是台灣的4倍，至於人力以及物料的成本則是台灣的2倍，若在美 國後續新增5座晶圓廠，長期毛利率目標要保53％確有難度。 心得/評論： 台灣有意願也有能力協助美國，共同打造非紅供應鏈、AI 交流，共同合作 美國已是台灣最大海外直接投資地 台積電下午法說高機率會上漲，請老鐵們 趕快買進，坐享財富自由 --

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