作者uzgo (進擊の巨韮)
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標題[標的] 3515華擎 開營收失望跑光多
時間Mon Jan 12 10:15:38 2026
標的： 華擎 3515
分類： 多
分析/正文：
營收開獎 不算好也不算差 沒有鄉民最愛的年增月增
不過年增48% 的確很厲害 但是也月減 因此今天見光死
開盤直接平盤 然後賭營收的失望賣壓開始倒貨
但我反而覺得是一個漂亮的進場時間 因為剛好可以推估全年EPS
2024 全年營收 256.54 億
2025 全年營收 478.39 億 +86.64%
既然 2025 全年營收已公告為 478.39 億元 且純益率確實具備挑戰 5% 的紀錄
我們直接針對 238.5 元這個股價進行最終的價值試算
營收與 5% 純益率假設
計算如下全年營收 478.39 億元全年稅後淨利 $478.39 *0.05=23.92
最新流通在外股數 1.235 億股 (考量可轉債稀釋)預估全年
EPS 23.92 / 1.235 = 19.37 元
238.5/19.37=12.3
這是樂觀估計 很明顯看出本益比非常低
再看新聞與法人觀點
近期新聞指出 華擎與技嘉拿下 Rubin 平台相關訂單
屬於下世代 AI 伺服器架構
不是一次性題材
而是會反映在後續幾季營收與毛利
（
https://money.udn.com/money/story/5607/9251017）
市場端也有多家投行給出 330 元左右的目標價
就算保守一點
直接打八折來看
330 × 0.8= 264 元
都還在目前價格之上
代表現在並不是在高檔追價
[技術面]
目前股價在明顯的橫向盤整區
高點不追 低點不破
這種型態通常代表
賭營收的短線客已經跑得差不多
籌碼反而比較乾淨
對願意等基本面的人來說
這種盤整低檔比急拉段安全
再加上股本小
只要獲利持續上修
EPS 彈性會比大型股來得明顯
這也是為什麼市場開始重估它的原因
進退場機制：
進場：238.5
停損：跌破盤整區下緣236.5
停利：本益比回到 18～20 倍 約 285～320 區間 視展望調整
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1F：推 m000165 : 抽到永擎，不見回頭，又再騙 01/12 10:20
2F：→ z7956234 : 這id很有趣，看戰績也沒爆賺卻能一直拉標的 01/12 10:30
3F：推 aika5512308 : 敢標的就給尊重 01/12 10:33
4F：推 billgreenoil: 算去年eps有什麼意義= = 01/12 10:38
5F：推 z7956234 : 你說得有道理，尊重 01/12 10:38
6F：→ aika5512308 : 不過我是怕被記憶體漲價給害到 01/12 10:42
7F：噓 fridliou : 你怎知毛利多少 01/12 10:54
8F：推 kload : 記憶體太貴沒人要組電腦 主機板廠慘慘慘 01/12 10:55
9F：→ a85201207 : 去年買一張小石頭的9070xt支持了 01/12 11:04
10F：→ andy87115 : 我認為這個橫盤就是給那些會看支撐頸線的人 01/12 11:11
11F：→ andy87115 : 蠻有機會一次關門放狗讓這些人再套牢一次 01/12 11:12
12F：→ andy87115 : 畢竟趨勢是向下的 也沒有實際的量能可以反彈 01/12 11:12
13F：→ EQUP : 7711永擎比較好 260以下很甜 但我覺得要等一段時間 01/12 11:48
14F：→ EQUP : 才會發動 01/12 11:48
15F：推 ravelson : 記憶體大漲受害股 01/12 11:53
16F：推 qazzxc12351 : 太早 前面兩次都被拉高倒貨了 下看170 01/12 11:54
17F：推 sinsia : 買了一張石頭顯示卡 還不錯 01/12 12:03
18F：→ elmer : 還是看真正的和碩航母何時回神 01/12 12:11
19F：→ elmer : 其他次集團難以幫媽媽重回正成長軌道 01/12 12:11
20F：→ josephpu : ai標的真的很多 別只顧組裝廠 01/12 12:24
21F：推 xxxu : 大旱 01/12 12:29
22F：→ gordon81926 : 7711已經跌一段時間了 還有料嗎 01/12 13:14
23F：噓 stonerr : 毛利掉多少 01/12 13:20
24F：推 bleach06bb : 先破200再說 01/12 18:37